Was ist das Agg?
Der Agg, früher als Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index bekannt, ist ein Index, der von Anleihenhändlern, Investmentfonds und ETFs als Benchmark zur Messung ihrer relativen Performance verwendet wird.
Der Index umfasst Staatspapiere, Mortgage-Backed Securities (MBS), Asset-Backed Securities (ABS) und Unternehmenspapiere, um das Universum der Anleihen am Markt zu simulieren. Der Index funktioniert für den Rentenmarkt ähnlich wie der S & P 500-Index oder der Dow Jones Industrial Average (DJIA) für den Aktienmarkt.
Der Index wird allgemein als der beste Gesamtindex für Marktanleihen angesehen, da er von mehr als 90% der Anleger in den USA verwendet wird. Das Agg besteht aus Wertpapieren mit Investment-Grade-Qualität oder besser, einer Restlaufzeit von mindestens einem Jahr und einem ausstehenden Nennwert von mindestens 100 Mio. USD.
mit freundlicher Genehmigung von Bloomberg.
Die Agg verstehen
Geschichte der Agg
Die Geschichte des Agg lässt sich auf frühere Indizes zurückführen, die 1973 von der Investmentbank Kuhn, Loeb & Co. gegründet wurden. Es handelte sich um zwei Indizes, von denen einer das Universum der US-Staatsanleihen und einer das Gesamtvolumen der Unternehmensanleihen abbildete.
Die modernere Version, die zuerst als Lehman Aggregate Bond Index bekannt wurde, wurde 1986 von Lehman Brothers erstellt, um ein Gesamtrisiko auf dem US-amerikanischen Anleihemarkt zu erzielen.
Nachdem Lehman Brothers im September 2008 Insolvenz angemeldet hatte, kaufte die britische Bank Barclays Plc das nordamerikanische Investmentbanking- und Kapitalmarktgeschäft von Lehman. Nach dieser Akquisition wurde der Index offiziell in Barclays Capital Aggregate Bond Index umbenannt, der weiterhin die Funktion und den Wert des Lehman Aggregate Bond Index beibehält.
Die zentralen Thesen
- Der Agg ist ein Index, der im Großen und Ganzen fast den gesamten US-amerikanischen Investment-Grade-Anleihenmarkt abbildet. Anleger, die in Wertpapiere investieren möchten, die in etwa dem Agg entsprechen, sollten sich an ETFs und Investmentfonds wenden, die den Index abbilden, wie der iShares Barclays Aggregate Bond ETF.
Im Jahr 2016 wurde es durch eine Reihe von Akquisitionen zum Bloomberg Barclays Bond Index, und das Co-Branding zwischen Bloomberg und Barclays sollte für die ersten fünf Jahre Bestand haben.
Zusammensetzung der Agg
Der Barclays Capital Aggregate Bond Index, der auch als „BarCap Aggregate“ oder „Barclays Agg“ bezeichnet wird, umfasst Anleihen im Wert von rund 15 Billionen USD und umfasst den gesamten inländischen Markt für festverzinsliche Wertpapiere mit Investment Grade, die in den USA gehandelt werden.
Die Gewichtung erfolgt nach Marktkapitalisierung, dh die im Index vertretenen Wertpapiere werden nach der Marktgröße der einzelnen Anleihentypen gewichtet. Um in den Index aufgenommen zu werden, müssen Anleihen von Moody's und S & P ein Investment-Grade-Rating (mindestens Baa3 / BBB) aufweisen. Daher bedeutet der Index weniger "Gesamtanleihe" und mehr "Gesamtanleihe mit Investment-Grade-Rating".
Fonds und ETFs, die die Agg
Anleger, die ein maximales Engagement am Rentenmarkt anstreben, können einen Exchange Traded Fund (ETF) oder einen Investmentfonds erwerben, der den Index nachbildet. Der größte Anleihen-ETF ist der iShares Barclays Aggregate Bond ETF (Tickersymbol AGG) mit einem Nettovermögen von über 66 Milliarden US-Dollar (Stand November 2019). Die Anlage in den ETF ist die gängigste Methode für Anleger, um die Wertentwicklung von US-Investmentfonds zu verfolgen. Grade-Anleihen.
Der Vanguard Total Bond Market Index Fund (Tickersymbol VBMFX), der größte Rentenfonds der Welt, bildet auch die Wertentwicklung des Barclays Capital Aggregate Bond Index ab.
