Ich habe gerade einen kostenlosen Beitrag für All Star Charts India verfasst, der aufzeigt, wo wir uns in den letzten zwei Monaten befunden haben und was diese vergangene Woche voller Kursbewegungen für indische Aktien in naher Zukunft bedeutet. Als ich den Beitrag schrieb, bemerkte ich viele Ähnlichkeiten zwischen US-Aktien heute und Indien vor wenigen Wochen.
Ich werde die wichtigsten Punkte zusammenfassen, aber ich möchte Sie ermutigen, diesen Beitrag vollständig zu lesen, damit Sie wirklich sehen können, wovon ich unten spreche. Wie auch immer, lasst uns einfach hineinspringen.
Hier ist ein Chart des Nifty 50 vom 10. April, der sich unter den Höchstständen aller Zeiten festigt. Auf Indexebene war die Abwärtsdivergenz besorgniserregend, wurde jedoch nicht bestätigt, da die Preise mit 11.555 immer noch über der Unterstützung lagen.
All Star Charts / Optuma
Was auf diesem Chart nicht zu sehen ist, ist die Verschlechterung der Interna des Marktes, die zur gleichen Zeit eintritt. Hier ist eine kurze Zusammenfassung dessen, was wir gesehen haben:
- Momentum-Divergenzen in den meisten wichtigen Indizes und SektorenKleine und mittlere Underperformance signalisieren RisikoaversionWeniger Aktien in allen wichtigen Indizes erreichen 52-Wochen-HöchstständeWeniger Aktien in allen wichtigen Indizes werden überkauft
All Star Charts / Optuma
Das bringt uns auf den heutigen Tag, zwei Wochen später, als die Kurse (über eine Inselumkehrung) endlich einen gescheiterten Ausbruch verzeichneten und die Warnsignale bestätigten, die wir im letzten Monat gesehen hatten.
Small- und Mid-Caps waren am stärksten betroffen und schlossen bei fast vierwöchigen Tiefständen. Der Punkt ist, dass wir trotz unserer optimistischen mittelfristigen Aussichten kurzfristig keine aggressiv langen Aktien sein können, wenn die Kurse im Nifty 50 unter ihren Höchstständen von 2018 liegen. Das Risiko hat sich nach unten verschoben, und wir müssen das respektieren.
Was hat das mit dem US-Aktienmarkt zu tun? Nun, hier ist der Dow 30 (das US-Äquivalent des Nifty 50), der eine ähnliche rückläufige Divergenz aufweist, während die Preise ihre Höchststände im Januar 2018 testen.
All Star Charts / Optuma
Wir sehen im vergangenen Jahr auch eine ernsthafte Underperformance bei Small- und Micro-Caps, insbesondere in den letzten zwei Monaten.
All Star Charts / Koyfin
Wenn wir uns dann ein umfassenderes Bild vom US-Aktienmarkt machen, sehen wir, dass die jüngsten Höchststände des Russell 3000 nicht durch die Anzahl der neuen 52-Wochen-Höchststände unter seinen Bestandteilen bestätigt werden.
All Star Charts / Optuma
Wir sehen auch nicht, dass die Anzahl der Komponenten überkauft wird, was den Preis bestätigt.
All Star Charts / Optuma
Ohne den Katalysator der Preisbestätigung sind diese Abweichungen noch nicht umsetzbar. Sie können sich über die Zeit oder den Preis hinwegarbeiten, aber bis sie dies tun, bleibt unsere These für eine kurzfristige Seitwärtsbewegung, bevor eine Aufwärtsauflösung in den Hauptindizes erfolgt, bestehen. Es dauerte einen Monat, bis sie sich in Indien abwickelten… wer weiß, wie lange es in den USA dauern wird
In der Zwischenzeit konzentrieren wir uns auf einzelne Sektor- / Aktienideen, bei denen unser Risiko sehr genau definiert ist und der Ertrag / das Risiko höher ist als auf Indexebene.
Abhängig vom Marktumfeld gibt es Zeiten, in denen wir nach den Zäunen schwingen wollen, und andere, in denen wir uns zurücklehnen und ein paar Plätze einnehmen wollen. Angesichts der gemischten Signale, die wir kurzfristig sehen, würden wir argumentieren, dass dies eine Zeit ist, um geduldig zu sein und sich darauf zu konzentrieren, Einzel- und Doppel zu treffen, nicht auf Homeruns.
