Marktbewegungen
Bereits auf immer höheren Allzeithochs erhielten US-Aktien am Montag einen zusätzlichen Schub, nachdem ein Bericht auftauchte, dass die USA China von der Liste der Währungsmanipulatoren streichen werden. Das Label wurde im vergangenen August vom US-Finanzministerium kurzerhand in China platziert, da die Handelsspannungen zwischen den beiden Ländern eskalierten. Seitdem haben sich die Spannungen dramatisch entspannt und Verhandlungsführer aus beiden Ländern werden voraussichtlich noch in dieser Woche einen "Phase-1" -Handel unterzeichnen.
Diese marktpositiven Nachrichten an der Handelsfront zwischen den USA und China sind ebenso aktuell wie die Volatilität, die sich aus den politischen und militärischen Konflikten zwischen den USA und dem Iran in der vergangenen Woche ergibt. Zwar bestehen nach wie vor geopolitische und handelspolitische Risiken, doch hat die vorläufige deutliche Entspannung zu erheblichen Marktbewegungen geführt. Dazu gehören ein anhaltender Anstieg der Aktienkurse, eine erhebliche Flaute bei der Marktvolatilität und beim Put-Kauf sowie starke Kursrückgänge bei Gold und Rohöl, die sich kürzlich teilweise aufgrund des US-Iran-Konflikts erholt hatten.
Nachfolgend finden Sie eine Vergleichstabelle der drei wichtigsten US-Indizes: der S & P 500-Large-Cap-Index (vertreten durch den SPY ETF), der technisch anspruchsvolle Nasdaq 100-Index (QQQ ETF) und der Small-Cap-Russell 2000-Index (IWM ETF).. Dieser Vergleich, der Anfang 2019 oder etwas mehr als ein Jahr begann, zeigt, wie großkapitalisierte Technologiewerte besser abschnitten als kleinkapitalisierte, obwohl der Russell 2000 seit Anfang Oktober einen kräftigen Aufschwung verzeichnete.
Pause beim Put-Kaufen
Das Put / Call-Verhältnis ist eine einfache Formel, die das Handelsvolumen von Put-Optionen mit Call-Optionen vergleicht. Im Allgemeinen werden Put-Optionen als Ausdruck der Baisse für Optionskäufer angesehen. Umgekehrt werden Call-Optionen als Ausdruck der Aufwärtstendenz für Optionskäufer angesehen. Dies ist natürlich nicht immer der Fall, da Optionen für viele andere Zwecke gehandelt werden können, als nur über die Marktrichtung zu spekulieren. Mit Optionen können auch Erträge erzielt, Versicherungen abgeschlossen oder zugrunde liegende Positionen abgesichert werden. Die grundlegendste Funktion bei der Messung von Put-To-Calls ist es, Gefühle auszudrücken.
Um ein Put / Call-Verhältnis abzuleiten, teilen Sie einfach die Anzahl der getauschten Puts durch die Anzahl der getauschten Calls. Wenn es mehr gehandelte Puts als Calls gibt (im Allgemeinen als rückläufig), liegt die Quote über 1. Und wenn es mehr gehandelte Calls als Puts gibt (im Allgemeinen als bullisch), liegt die Quote unter 1. Bedenken Sie jedoch, dass Wenn das Verhältnis zu Extremen geht, kann es oft als konträrer Indikator angesehen werden, der auf eine bevorstehende Stimmungsumkehr hindeutet. Das Put / Call-Verhältnis der CBOE bietet einen Gesamtüberblick über die Marktstimmung für US-Aktien, ETFs und Indizes.
Wie wir auf dem aktuellen Chart des Put / Call-Verhältnisses der CBOE sehen, liegt der Wert bei einem niedrigen Wert von 0, 773, was darauf hindeutet, dass der Put-Handel im Vergleich zu seinem historischen Bereich auf oder nahe einem relativ niedrigen Wert liegt. Dies deutet darauf hin, dass an den Aktienmärkten erhebliche Selbstzufriedenheit herrscht, da die Aktien neue Rekordhöhen erreichen. Während das Verhältnis nicht ganz auf den extremen Tiefstständen der letzten Monate liegt, ist es nicht weit davon entfernt und seit Ende letzten Jahres allgemein rückläufig. Auf der anderen Seite dürfte jeder andere nachrichtengetriebene Markteinbruch zu einem sehr starken Anstieg des Put / Call-Verhältnisses führen.
Rohöl fällt
Da sich die Spannungen zwischen den USA und dem Iran zumindest vorläufig abgekühlt haben, sind die Rohölpreise wieder stark gesunken, nachdem sie in der vergangenen Woche aufgrund des sich verschärfenden Konflikts zwischen den beiden Nationen ein neues Achtmonatshoch erreicht hatten. Obwohl Rohöl in den letzten Tagen sicherlich stark zurückgegangen ist, dürften die Spannungen zwischen den USA und dem Nahen Osten noch lange nicht vorbei sein. Wenn dies tatsächlich der Fall ist, könnten die Rohölpreise deutlich günstiger sein.
Goldkäufer machen eine Verschnaufpause
Gold hat im vergangenen Monat einen absoluten Einbruch erlebt, da Bedenken hinsichtlich des Marktrisikos dazu beigetragen haben, das Edelmetall in seiner Eigenschaft als sicherer Hafen zu stärken. Anleger tendieren dazu, Gold zu kaufen, wenn sie sich Sorgen über die globalen politischen und wirtschaftlichen Bedingungen machen oder Angst davor haben.
Die Goldpreise erreichten letzte Woche einen neuen Höchststand und erreichten ein neues Sechsjahreshoch im US-Konflikt mit dem Iran, bevor sie in den letzten Handelstagen wieder sanken. Auch zur Aufwertung des Edelmetalls haben die niedrigen Zinsen und der relativ schwache US-Dollar gedauert. Da jedoch keine großen geopolitischen Risiken bestehen, ist der Grund für einen Anstieg des Goldpreises geringer. Zumindest vorerst dürfte sich der Abschwung bei Gold fortsetzen, bis ein weiterer nachrichtengetriebener Schock möglicherweise zu einem weiteren Anstieg führt.
Die Quintessenz
Als der S & P 500 und der Nasdaq Composite am Montag neue Allzeithochs erreichten, schwächten sich die Kursverluste beim Kauf von Optionen weiter ab, der Goldpreis sank weiter und das Rohöl sank weiter, als die geopolitischen Spannungen abkühlten. Dies alles ist ein gutes Zeichen für einen anhaltenden Bullenmarkt für Aktien in naher Zukunft, aber es bestehen nach wie vor Risiken und Spannungen, die den starken Aufwärtstrend stören könnten.
