Dies war ein schwieriges Jahr für Gold, und verschiedene Exchange Traded Funds (ETFs) bestätigen dies. In der Welt der physisch gesicherten Gold-ETFs sind die SPDR Gold Shares (GLD) die weltweit größten. Der GLD ist seit Jahresbeginn um 8, 9% gesunken.
Wie es häufig der Fall ist, wenn der Goldpreis sinkt, übersteigen die Goldminenaktien den Rückgang des Rohstoffs. Der VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), der größte Gold Miners ETF, ist in diesem Jahr um 20, 9% gefallen. Datenflüsse bestätigen die schlechte Sicht der Anleger auf Gold. In diesem Jahr haben die Anleger 4, 10 Milliarden US-Dollar aus dem GLD abgezogen, ein Mittelabfluss, der von nur fünf anderen ETFs übertroffen wurde.
Interessanterweise findet ein Teil des Kapitals, das aus dem GLD fließt, seinen Weg zu Bergbau-ETFs. GDX verzeichnete seit Jahresbeginn Zuflüsse in Höhe von 2, 49 Milliarden US-Dollar, was für eine der besseren Gesamtsummen unter Branchen- und Branchen-ETFs gut ist. Der Small-Cap-Cousin von GDX, der Junior Gold Miners ETF (GDXJ) von VanEck Vectors, hat in diesem Jahr neue Vermögenswerte in Höhe von 683, 59 Mio. USD hinzugefügt. Anleger, die die Kraft haben, Goldminenunternehmen und den damit verbundenen ETFs zuzuteilen, könnten belohnt werden, da einige Analysten der Ansicht sind, dass jetzt der richtige Zeitpunkt ist, die Aktien von Edelmetallminenunternehmen erneut zu besuchen.
"Obwohl es kaum Anzeichen dafür gibt, dass sich die Inflation beschleunigt (bis jetzt) oder dass das Ende dieses Bullenmarkts unmittelbar bevorsteht, sind wir der Ansicht, dass Goldminenunternehmen aus folgenden Gründen ein größeres Gewicht im Anlegerportfolio zukommen sollte: i) der Wirtschaftslage Der Zyklus reift weiter, ii) die Vermögensbewertung vervielfacht sich und in bestimmten Bereichen entstehen Vermögensblasen, iii) die Haushaltsdefizite nehmen mit alarmierenden Raten zu, und iv) die Quartalsgewinne werden 2019 mit verschärften Wettbewerbsbedingungen konfrontiert sein, die in Frage stellen, um wie viel länger diese dauern Der rekordverdächtige Bullenmarkt kann weiter anhalten ", sagte der CFRA Research-Aktienanalyst Matthew Miller kürzlich in einer Mitteilung.
CFRA sieht positive Auswirkungen für mehrere bekannte Goldminenunternehmen, darunter Agnico Eagle Mines Limited (AEM), Barrick Gold Corporation (ABX), GoldCorp Inc. (GG) und Newmont Mining Corporation (NEM). Dieses Quartett macht ungefähr ein Drittel des Gewichts von GDX aus. (Weitere Informationen finden Sie in den folgenden drei Tabellen .)
Ein potenzieller kurzfristiger Katalysator für Gold und die Minenarbeiter ist die Short-Covering-Position, da professionelle Spekulanten stark kurzfristige Gold-Futures sind. "In der Woche zum 25. September erhöhten die Geldverwalter ihre spekulativen Brutto-Long-Positionen in Comex-Gold-Futures um 609 Kontrakte auf 98.513, während sich die Short-Positionen um 1.823 Kontrakte auf 182.190 erhöhten. Dies bedeutet, dass die Netto-Short-Position von Gold 83.677 Kontrakte beträgt." an Miller. "Der Goldmarkt könnte vor einer kurzfristigen Rallye stehen, da die Anleger wahrscheinlich anfangen werden, ihr Rekordniveau an Short-Positionen zu schließen, da Gold die Widerstandsfähigkeit hat, nicht unter die wichtigsten Unterstützungsniveaus zu fallen."
Die Geschichte zeigt, dass auf extreme Short-Positionen in Gold häufig große Rallyes folgen. "Beispielsweise haben sich die Short-Positionen 1999 auf ein Rekordniveau von 80.000 Kontrakten verfünffacht, woraufhin der Goldpreis innerhalb von zwei Monaten um 16% gestiegen ist", fügt Miller hinzu. "Nachdem die Short-Positionen im Juli 2005 und im Januar 2016 erneut angestiegen waren (zweimal, als die Netto-Long-Position fast negativ war oder eine Netto-Short-Position), stiegen die Goldpreise in den folgenden drei Monaten um 12% bzw. 14%. " (Weitere Informationen finden Sie unter: Barrick, Randgold Merge to Form Gold-Mining Behemoth .)
