Was ist ein Anleihentreuhänder?
Ein Anleihentreuhänder ist ein Finanzinstitut mit Treuhandbefugnissen, z. B. eine Geschäftsbank oder eine Treuhandgesellschaft, die von einem Anleiheemittenten Treuhandbefugnisse zur Durchsetzung der Bedingungen eines Anleihevertrags erhalten. Ein Treuhänder achtet darauf, dass Zins- und Tilgungszahlungen für Anleihen planmäßig erfolgen, und schützt die Interessen der Anleihegläubiger, wenn der Emittent in Zahlungsverzug gerät.
BREAKING DOWN Bond-Treuhänder
Ein Anleiheemittent verkauft Anleihen an Anleger oder Kreditgeber, um kurz- oder langfristig Geld zu beschaffen. Der Emittent setzt sich aus einem Finanzteam zusammen, das für die Zeichnung und den Verkauf der Anleihen verantwortlich ist. Eines der Mitglieder des Finanzteams ist ein Anleihentreuhänder.
Ein Anleihentreuhänder wird von einem Anleiheemittenten beauftragt und beaufsichtigt die Implementierung eines Anleihe- oder Treuhandvertrags, bei dem es sich um einen Vertrag zwischen einem Anleiheemittenten und einem Anleihegläubiger handelt. Der Treuhänder hat die treuhänderische Verantwortung, nicht im eigenen Interesse, sondern im Namen des Emittenten zu handeln. Der Name und die Kontaktinformationen des Treuhänders sind in dem Dokument enthalten, in dem die Bedingungen aufgeführt sind, die der Emittent, der Darlehensgeber und der Treuhänder während der Laufzeit der Anleihe einhalten müssen. Der Abschnitt des Indentures, in dem die Rolle des Anleihentreuhänders aufgeführt ist, ist wichtig, da er einen eindeutigen Hinweis darauf gibt, wie unvorhergesehene Vorfälle behandelt werden. Wenn zum Beispiel ein Interessenkonflikt auftritt, der die Rolle des Treuhänders als Treuhänder betrifft, muss das Problem in bestimmten Trust Indentures innerhalb von 90 Tagen gelöst werden. Andernfalls wird ein neuer Treuhänder ernannt.
Der Anleihentreuhänder ist für die Registrierung, Übertragung und Zahlung von Anleihen verantwortlich. Es ist erforderlich, separate Konten zu führen, die Anforderungen an Anleiheunterlagen zu überwachen und monatliche Abrechnungen vorzulegen. Sie genehmigt auch Änderungen einiger Dokumente und handelt im Namen der Anleihegläubiger, wenn der Kreditnehmer oder Emittent bestimmte Anleiheunterlagen verletzt. Ein Anleihentreuhänder muss über ausreichend Personal und Systeme verfügen, um seine Aufgaben effizient wahrzunehmen und die verschiedenen Anforderungen an die Emission von Bundes-, Landes- und Anleihen zu erfüllen. Darüber hinaus wird der Treuhänder grundsätzlich von allen Verbindlichkeiten des Emittenten und allen durchgeführten Handlungen und Verfahren freigestellt, mit Ausnahme von Verstößen gegen die Urkunde oder Betrugsfällen. Ein Grund, warum ein Emittent einen Anleihentreuhänder einstellen kann, ist die Verringerung des allgemeinen Interessenkonflikts zwischen Anleihegläubigern und Aktionären.
Nicht alle Arten der Anleiheemission erfordern die Verwendung eines Treuhänders. Für die meisten vorrangigen unbesicherten Anleihen besteht keine Verpflichtung, einen Treuhänder zu haben. In diesem Fall hat der Emittent die Möglichkeit, einen Fiskalagenten oder eine Zahlstelle zu beauftragen. Treuhänder werden normalerweise für Anleihen auf dem Großhandelsmarkt eingesetzt.
