Was ist ein Bowie Bond?
Eine Bowie-Anleihe ist ein Asset-Backed-Wertpapier, bei dem die aktuellen und zukünftigen Einnahmen aus Alben des Musikers David Bowie als Sicherheit verwendet werden.
Bowie-Anleihen werden nach David Pullman, dem Bankier, der die ersten Bowie-Anleihen kreierte und verkaufte, auch als "Pullman-Anleihen" bezeichnet.
Bowie Bonds verstehen
Bowie-Anleihen wurden erstmals 1997 begeben, als David Bowie eine Partnerschaft mit der Prudential Insurance Company einging und 55 Millionen US-Dollar durch vielversprechende Investoreneinnahmen aus seinem 25 Alben umfassenden Back-Katalog einbrachte. Die 25 Alben, die als Basiswerte für Bowie-Anleihen verwendet wurden, wurden vor 1990 aufgenommen und enthielten Klassiker wie " Der Mann, der die Welt verkaufte" , " Ziggy Stardust" und " Heroes" . David Bowie verwendete den Erlös aus dem Anleiheverkauf, um alte Aufnahmen seiner Musik zu kaufen, die seinem früheren Manager gehörten. Seine Rechte auf Lizenzgebühren aus Großhandelsverkäufen in den USA wurden in Anleihen verbrieft. Tatsächlich hat er durch die Schaffung der Anleihen letztendlich Lizenzgebühren für die Laufzeit der Anleihe einbehalten.
Vor- und Nachteile von Bowie Bonds
Bowie-Anleihen hatten bei ihrer Emission einen Nennwert von 1.000 USD mit einem Zinssatz von 7, 9% und einer Laufzeit von 10 Jahren. Es handelte sich auch um selbstliquidierende Anleihen, dh der Kapitalbetrag wurde jedes Jahr abgelehnt. Bowie-Anleihen stellten eine der ersten Instanzen einer Anleihe dar, die geistiges Eigentum als zugrunde liegende Sicherheit verwendete. Die Anleihen waren für Anleger attraktiv, weil sie eine zu dieser Zeit als langfristig angesehene Investition darstellten. Die Anleihen wurden auch von Investoren gekauft, die die Gelegenheit wahrnahmen, ein Stück eines Lieblingsrockstars zu besitzen. Darüber hinaus haben erstklassige Ratingagenturen wie Moody's Investors Service den Anleihen ein Investment-Grade-Rating verliehen, was darauf hinweist, dass Bowie-Anleihen einem geringen Ausfallrisiko ausgesetzt waren.
Der Wert der Anleihen begann zu sinken, als Online-Musik und Filesharing immer beliebter wurden und die Albumverkäufe sanken. Zu Beginn des 21. Jahrhunderts geriet das Musikgeschäft plötzlich in eine Krise, als die Umsätze einbrachen. Bowie-Anleihegläubiger sahen ihre Investitionen sinken, als Musikfans von Plattenläden zu Online-Filesharing-Plattformen zogen. Dies führte zu einer Herabstufung von Moody's im Jahr 2004, wodurch die Anleihen von einem A3-Rating auf Baa3 gesenkt wurden, eine Stufe über dem Junk-Status. Das Aufkommen legaler Online-Musikhändler hat jedoch in der zweiten Hälfte des Jahrzehnts das Interesse an diesen Wertpapieren wiederbelebt. Die Bowie-Anleihen sind fällig geworden und wurden 2007 wie ursprünglich geplant ohne Verzug zurückgezahlt, und die Rechte an den Einnahmen aus den Liedern sind Bowie zurückgefallen.
Bowie-Anleihen gehören zu den Pullman-Anleihen, bei denen es sich um eine Verbriefung der Sammlung von Rechten an geistigem Eigentum von Musikern handelt. Nach dem Erfolg der Bowie-Anleihen schuf David Pullman ähnliche Anleihen für zukünftige Einnahmequellen von Künstlern wie James Brown, Ashford & Simpson, den Isley Brothers und den Holland-Dozier-Holland-Verlags-Katalogen.
