Die kürzliche Übernahme von CA Inc. (CA) durch Broadcom Inc. (AVGO) für 18, 9 Milliarden US-Dollar überraschte viele Anleger und die Aktien von Broadcom wurden infolgedessen bestraft. Die Aktie ist seit dem 11. Juni um mehr als 16% gefallen, und die traurige Nachricht ist, dass die Händler darauf setzen, dass die Aktie von ihrem aktuellen Kurs von ca. 208 USD bis Mitte August um weitere 12% weiter sinkt.
Die Entscheidung von Broadcom, CA zu kaufen, ist darauf zurückzuführen, dass Broadcom Qualcomm Inc. (QCOM) Anfang dieses Jahres nicht übernehmen konnte. Die Berichte über den neuen Deal haben viele Investoren überrascht, da Broadcom, ein Chiphersteller, und CA, ein Software-Unternehmen, unterschiedliche Geschäftsfelder haben. Die Aktien von Broadcom blieben im vergangenen Jahr hinter der Wertentwicklung zurück und gaben um mehr als 15% nach, während der S & P 500 um rund 15% zulegte.
Bärische Wetten
Optionshändler setzen darauf, dass die starken Kursrückgänge der Aktie noch nicht zu Ende sind. Weitere werden am 17. August auslaufen. Die Long-Straddle-Optionsstrategie legt nahe, dass die Aktien von Broadcom gegenüber dem Ausübungspreis von 210 USD um fast 8% steigen oder fallen könnten. Die Anzahl der Wetten, die die Aktie abschließen wird, übertrifft jedoch die Wetten, dass sich die Aktien mit rund 3.000 offenen Put-Kontrakten um etwa 2 zu 1 erhöhen werden. Damit wird die Aktie in eine Handelsspanne von 194 bis 226 US-Dollar gebracht. Die Anzahl der offenen Put-Builds zum Ausübungspreis von 200 USD bei fast 5.000 offenen Kontrakten und bei Kontrakten, die mit 4, 50 USD gehandelt werden, müsste die Aktie um etwa 7% fallen, damit ein Käufer dieser Optionen die Gewinnschwelle erreicht.
Einige Trader wetten, dass die Aktie noch weiter fällt und fast 183, 50 US-Dollar erreicht. Dies ist ein Rückgang von etwa 12% gegenüber dem aktuellen Aktienkurs, basierend auf der Aktivität zum Ausübungspreis von 185 US-Dollar am 17. August.
Verlangsamtes Wachstum
Die schlechte Aktienperformance von Broadcom ist darauf zurückzuführen, dass das Unternehmen im Geschäftsjahr 2019 mit einem verlangsamten Gewinnwachstum konfrontiert ist. Analysten erwarten, dass sich das Umsatzwachstum im Jahr 2019 von über 17, 6% in diesem Jahr auf nur 3% verlangsamt. Für 2019 wird ein Gewinnwachstum von lediglich 3, 5% prognostiziert.
Günstige Bewertung kann nicht helfen
Positiv ist, dass die Aktie mit nur 10, 2 das niedrigste einjährige Forward-KGV des vergangenen Jahres aufweist. Bei der kürzlich getätigten Akquisition hilft diese günstige Bewertung jedoch möglicherweise nicht weiter, da die Anleger versuchen, zu klären, wie CA in das bestehende Geschäft von Broadcom integriert wird.
Im Moment scheint es mehr Fragen als Antworten zu Broadcoms neuester Akquisition zu geben. Bei einem Aktienmarkt, an dem zuerst verkauft und später gefragt wird, kann es vorkommen, dass die Broadcom-Aktie weiterhin kurzfristige Schmerzen verspürt. Zumindest ist es das, was einige Trader wetten, was passieren wird.
