Was ist Bullet Dodging?
Bullet Dodging ist eine zwielichtige Gewährung von Mitarbeiteroptionen, bei der die Gewährung von Optionen so lange verzögert wird, bis eine wirklich schlechte Nachricht über das Unternehmen veröffentlicht wird und der Aktienkurs fällt. Da der Ausübungspreis einer Option an den Preis der zugrunde liegenden Aktie bei ihrer Ausgabe gebunden ist, können Optionsinhaber von einem niedrigeren Ausübungspreis profitieren, wenn sie darauf warten, dass der Aktienkurs fällt.
DOWN BREAKING Bullet Dodging
Umstritten ist das Ausweichen aus dem Geschoss, wie das Aufladen im Frühjahr, wenn Optionen gewährt werden, kurz bevor das Unternehmen wirklich gute Nachrichten meldet. Einige halten es für eine Form des Insiderhandels. Und die Möglichkeit für Mitarbeiter, von einem niedrigeren Ausübungspreis zu profitieren, der ihre Gewinnchancen erhöht, steht im Widerspruch zu dem Zweck einer optionsbasierten Vergütung, die Mitarbeiter für ihren Beitrag zur Steigerung des Shareholder Value belohnen soll. Der Optionsinhaber, der in der Regel Mitglied der Geschäftsleitung des Unternehmens ist, profitiert von potenziell marktbewegenden Informationen, die der Öffentlichkeit nicht zugänglich sind. Obwohl das Ausweichen von Kugeln unethisch sein kann, ist es legal, solange die Vorstandsmitglieder, die sich von der Gewährung der Optionen abmelden, im Voraus informiert werden.
Nehmen wir beispielsweise an, dass die XYZ Corp. geplant hat, ihrem CEO am 7. Mai 2007 Aktienoptionen zu gewähren. Nehmen wir an, das Unternehmen wird seine Gewinnprognosen bei Veröffentlichung am 14. Mai nicht einhalten und die Aktienkurse werden wahrscheinlich sein infolgedessen fallen. Eine Verschiebung des Optionsgewährungstermins auf den 15. Mai wird wahrscheinlich zu einem niedrigeren Ausübungspreis führen, als dies bei einer Gewährung der Option am 7. Mai der Fall wäre.
Andere schattige Optionen, die Praktiken gewähren
Eine andere Rechtsanwaltskanzlei verwendet bei der Gewährung von Aktienoptionen den Zeitpunkt, zu dem schlechte Nachrichten veröffentlicht werden, um regelmäßig geplanten Optionsgewährungen vorauszugehen. Zahlreiche Studien haben gezeigt, dass die Aktienkurse von Unternehmen, die Optionen gewähren, in den Tagen vor der Gewährung von Zuschüssen tendenziell hinter dem Markt zurückbleiben und sich danach dramatisch übertreffen.
Eine betrügerische Praxis, die als Options-Backdating bezeichnet wird und bei der Optionen mit einem Datum vor der tatsächlichen Ausgabe der Option gewährt werden, sodass der Ausübungspreis zu einem niedrigeren Preis als dem des Aktienkurses der Gesellschaft zum Zeitpunkt der Gewährung festgelegt werden kann - ist weitaus häufiger geworden Nach dem Sarbanes-Oxley-Gesetz von 2002 war es für Unternehmen gesetzlich vorgeschrieben, die Gewährung von Optionen innerhalb von zwei Geschäftstagen an die US-Börsenaufsicht SEC zu melden.
