Was ist ein Bunny Bond?
Eine Bunny-Anleihe ist eine Art Anleihe, die Anlegern die Möglichkeit bietet, Kuponzahlungen in zusätzliche Anleihen mit demselben Kupon und derselben Laufzeit zu reinvestieren. Diese Art der Anleihe wird auch als Multiplikatoranleihe oder garantierte Kupon-Reinvestitionsanleihe bezeichnet.
BREAKING DOWN Bunny Bond
Eine Bunny-Anleihe bietet Anlegern im Wesentlichen die Möglichkeit, Dividendenzahlungen zu recyceln und umzustellen, um eine weitere Investition zu sichern. Die anfängliche Anleihevereinbarung enthält eine Klausel, die dem Anleihegläubiger die Möglichkeit gibt, falls er sie ausüben möchte, seine Kuponzahlungen wieder anzulegen. Dies ist eine attraktive Bestimmung für Anleger, da sie eine Art Sicherheitsnetz oder Sicherungsplan erhalten, der einen wertvollen Rückgriff bietet, wenn sie die Möglichkeit haben, einen Verlust in Form eines niedrigeren Zinssatzes zu erleiden.
Dieser potenzielle Verlust stellt das sogenannte Wiederanlagerisiko dar. Dies ist die Möglichkeit, dass die nachfolgenden zukünftigen Kupons einer Anleihe nicht zu dem Zinssatz reinvestiert werden, der zum Zeitpunkt des ursprünglichen Kaufs der Anleihe gültig war. Wenn die Zinssätze sinken, bedeutet dies eine Herabstufung, wenn die Reinvestition erfolgt. Dieses Wiederanlagerisiko wird ein größerer Faktor sein, wenn die Zinssätze sinken.
Bunny Bonds und Wiederanlagerisiko
Bunny Bonds bieten einen wirksamen Schutz gegen das Wiederanlagerisiko, das sich aus der Möglichkeit ergibt, dass die Zinssätze in Zukunft fallen. Dieses Wiederanlagerisiko wirkt sich auf die Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihe aus, da dies unter der Annahme berechnet wird, dass zukünftige Kuponzahlungen zum maßgeblichen Zinssatz beim erstmaligen Kauf der Anleihe wieder angelegt werden.
Mit einer normalen Anleihe sind Anleger dem Risiko ausgesetzt, ihre Kupons zu einem niedrigeren Zinssatz wieder anlegen zu müssen. Aus diesem Grund können Anleger nicht mit der Gewissheit rechnen, dass sie garantiert die Rendite erzielen, da sie das Risiko der Wiederanlage von Kupons berücksichtigen müssen. Eine Möglichkeit, dieses unerwünschte Szenario zu vermeiden, besteht darin, Couponzahlungen wieder anzulegen, sofern sie über eine Bunny-Anleihe verfügen, die diese Option zulässt.
Wenn ein Anleger alle Bargeldkupons in die Anleihe reinvestiert, die er derzeit hält, verhält er sich ähnlich wie eine Nullkupon-Anleihe, da der Anleger bis zur Fälligkeit keinen Bargeldfluss erhält. Eine Zero-Coupon-Anleihe ist ein Schuldtitel, der keine Zinsen zahlt, als Coupon bezeichnet wird, jedoch mit einem erheblichen Abschlag angeboten wird. Aus diesem Grund erwirtschaftet der Anleger bei Fälligkeit der Anleihe einen Gewinn und kann diesen zum vollen Nennwert zurückzahlen.
