Nach einem langen Bärenmarkt sehen die Aussichten für heruntergekommene Goldaktien allmählich vielversprechend aus. Joe Foster, Chef des erstklassigen Morningstar-Aktienedelmetallfonds VanEck International Investors Gold, nennt das geopolitische Risiko, die Unsicherheit in Bezug auf die Trump-Präsidentschaft, den potenziellen Inflationsdruck und die späteren Phasen des Konjunkturzyklus als Faktoren, die Gold etwas Aufschwung verleihen könnten. In einem Interview mit Barron's erklärte er: „In den nächsten ein oder zwei Jahren werden wir mit einem wirtschaftlichen Abschwung und wahrscheinlich einem allgemeinen Abschwung an den Aktienmärkten konfrontiert sein, der viele Warzen im Finanzsystem hervorrufen wird - und das könnte treibe Gold viel höher. “
Ende des Bärenmarktes
Foster, der seine Erfahrung als Geologe nutzt, um seine Analyse von Grund auf zu analysieren, verwaltet den VanEck Gold-Fonds seit zwei Jahrzehnten und kann auf eine solide Erfolgsgeschichte zurückblicken, die den Fonds in den letzten fünf Jahren in Bezug auf eine Outperformance gegenüber seinen Mitbewerbern geführt hat. und 10-Jahres-Zeiträume. Zu den wichtigsten Beteiligungen des Fonds zählen die B2Gold Corp. (BTG), die Newmont Mining Corp. (NEM), die Kirkland Lake Gold Ltd. (KL), die Continental Gold Ltd. (CNL.XTSE) und die Yamana Gold Inc. (AUY).
| Unternehmen | 1-jährige Aktienperformance |
| BTG | 5, 9% |
| Nem | 14, 1% |
| KL | 143, 9% |
| CNL.XTSE | 10, 4% |
| AUY | 11, 9% |
Abgesehen von den außergewöhnlichen Gewinnen von Kirkland haben sich die anderen Aktien im vergangenen Jahr relativ gut entwickelt, verglichen mit den 12, 6% des S & P 500, was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck, der für den „horrenden Bärenmarkt von 2011 bis 2015“ charakteristisch ist, möglicherweise endlich ein erreicht Unterseite. Nachdem Foster diesen Bärenmarkt durchlaufen hat, glaubt er, dass der Verkaufsdruck nachgelassen hat und das Abwärtsrisiko jetzt auf einem Minimum ist. (Siehe: 3 Diagramme, die darauf hindeuten, dass es Zeit ist, Edelmetalle zu kaufen. )
Der Stierkampf
Da sich der aktuelle Konjunkturzyklus in einem späten Stadium befindet und mit der Erwartung, dass der Aktienbullenmarkt zu Ende geht, sollte Gold, das in Zeiten wirtschaftlicher Schwäche traditionell als sicherer Hafen betrachtet wird, an Fahrt gewinnen. Darüber hinaus erklärte Foster gegenüber Barron: "Wir sehen ein erhöhtes geopolitisches Risiko, große Unsicherheiten in Bezug auf die Präsidentschaft von Trump und in jüngerer Zeit gibt es Bedenken hinsichtlich des Inflationsdrucks."
Die politische Unsicherheit in Italien hat die Befürchtungen über die Zukunft der Eurozone erneut geweckt, während die jüngsten Zölle der Trump-Regierung auf Stahl- und Aluminiumimporte die Sorgen über den Welthandel aufwirbeln und die PCE-Kerninflation im April auf 1, 8% anstieg Argument für Gold.
Bezüglich spezifischerer Faktoren, die für einige seiner Entscheidungen ausschlaggebend sind, hebt Foster das solide Produktionswachstum und die starke Bilanz von B2Gold, den starken Explorationserfolg von Kirkland und die finanzielle und operative Stärke von Newmont hervor. (Siehe: Rückkehr der Volatilität löst Kaufchance in Gold aus. )
Natürlich können mindestens zwei der bullischen Faktoren von Foster - geopolitische Unsicherheit und Inflationsdruck - auch als negativ für Gold oder zumindest als neutral interpretiert werden. Die politische Unsicherheit in Italien, die den Euro belastet, ist gut für den Dollar, während die höhere Inflation der Federal Reserve einen noch größeren Anreiz zur Leitzinserhöhung und zur Normalisierung der Geldpolitik verleiht und auch den Dollar stützt. Ein starker Dollar führt dazu, dass Gold seinen Glanz verliert.
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