Was ist Buy To Open?
"Buy to Open" ist ein Begriff, der von Brokern verwendet wird, um die Einrichtung einer neuen (Eröffnungs-) Long-Call- oder Put-Position in Optionen darzustellen. Ein Buy-to-Open-Auftrag zeigt den Marktteilnehmern an, dass der Händler eine neue Position aufbaut, anstatt eine bestehende Position glattzustellen. Die "Sell-to-Close" -Ordnung wird verwendet, um eine Position zu verlassen, die mit einer Buy-to-Open-Order eingegangen wurde. Die Etablierung einer neuen Short-Position würde als "Sell to Open" bezeichnet und mit einem "Buy to Close" -Auftrag glattgestellt.
Grundlagen von Buy To Open
Die Terminologie für den Kauf und Verkauf von Optionen ist nicht so einfach wie für den Aktienhandel. Anstatt einfach einen Kauf- oder Verkaufsauftrag zu platzieren, wie dies für Aktien der Fall wäre, müssen Optionshändler zwischen "Kaufen, um zu öffnen", "Kaufen, um zu schließen", "Verkaufen, um zu öffnen" und "Verkaufen, um zu schließen" wählen.
Eine Buy-to-Open-Position kann den Marktteilnehmern anzeigen, dass der Trader, der den Auftrag einleitet, etwas über den Markt glaubt oder eine bestimmte Axt hat, die gemahlen werden muss. Dies gilt insbesondere dann, wenn die Bestellung groß ist. Dies muss jedoch nicht der Fall sein, da Optionshändler häufig Spreading- oder Hedging-Aktivitäten durchführen, bei denen ein zu eröffnender Kauf tatsächlich bestehende Positionen ausgleichen kann.
Unter bestimmten Marktbedingungen - zum Beispiel wenn eine Aktie mit Optionen dekotiert werden soll oder für einen längeren Zeitraum stillgelegt wird - kann die Börse erklären, dass nur Abschlussaufträge initiiert werden und ein Kauf auf offene Aufträge daher abgelehnt wird.
Kaufen, um in Aktien zu schließen
Buy to Open gilt auch für Aktien. Wenn ein Anleger beschließt, eine neue Position in einer bestimmten Aktie einzurichten, gilt die erste Kauftransaktion als zu eröffnende Kauftransaktion, da sie die Position eröffnet. Durch die Eröffnung der Position wird die Aktie als Bestand im Portfolio etabliert. Die Position bleibt offen, bis sie durch Verkauf aller Aktien glattgestellt wird. Dies wird als Verkauf zum Schließen bezeichnet, da es die Position schließt. Der Verkauf einer Teilposition bedeutet, dass einige, aber nicht alle Aktien verkauft wurden. Eine Position gilt als geschlossen, wenn sich keine bestimmten Aktien oder Engagements mehr in einem Portfolio befinden.
Buy-to-Close-Aufträge spielen auch bei der Besicherung einer Leerverkaufsposition eine Rolle. Eine Leerverkaufsposition leiht die Aktien über den Broker aus und wird durch den Rückkauf der Aktien auf dem freien Markt glattgestellt. Die letzte Transaktion, bei der die Position vollständig glattgestellt wurde, wird als Buy-to-Close-Order bezeichnet. Dadurch wird die Belichtung vollständig entfernt. Die Aktien sollen zu einem niedrigeren Preis zurückgekauft werden, um einen Gewinn aus der Differenz zwischen dem Leerverkaufspreis und dem Schlusskurs zu erzielen.
In einigen Fällen, in denen sich der Aktienkurs erhöht, muss der Händler möglicherweise kaufen, um mit Verlust zu schließen, um zu verhindern, dass noch größere Verluste auftreten. Im schlimmsten Fall kann der Broker eine erzwungene Liquidation als Ergebnis eines Margin Calls durchführen - einer Forderung des Brokers, dass ein Anleger aufgrund eines Defizits Geld auf sein Margin-Konto legt -, was einen Kauf zur Deckung des Auftrags zur Glattstellung zur Folge hätte die Position mit einem erhöhten Verlust aufgrund unzureichenden Eigenkapitals.
Die zentralen Thesen
- Die Buy-to-Open-Position wird im Allgemeinen von Händlern verwendet, um Positionen in einer bestimmten Option oder Aktie zu eröffnen. Eine Sell-to-Close-Position wird im Allgemeinen zum Glattstellen der Position verwendet. Eine Buy-to-Close-Position tritt beim Leerverkauf auf, wenn ein Händler die Aktie kauft, die er auf dem freien Markt leerverkauft hat. In einigen Fällen, in denen der Aktienkurs höher ist, muss der Händler möglicherweise kaufen, um mit Verlust zu schließen, um größere Verluste zu vermeiden.
Beispiel für Buy to Open
Angenommen, eine Händlerin hat ihre Analyse durchgeführt und glaubt, dass der Kurs der XYZ-Aktie in naher Zukunft steigen wird. Sie kauft Kaufoptionen für die Aktie, indem sie eine Buy-to-Open-Bestellung aufgibt.
