Was ist Mehrwert?
Der Anwartschaftsbarwert ist ein Anleihezeitwert, der häufig zu Bilanzzwecken berechnet wird, einschließlich der aufgelaufenen Zinsen, auch wenn diese in der Regel erst bei Fälligkeit der Anleihe gezahlt werden.
Die zentralen Thesen
- Der Wertzuwachs ist ein für Bilanzzwecke häufig berechneter aktueller Wert einer Anleihe, einschließlich der aufgelaufenen Zinsen, auch wenn diese in der Regel nicht vor Fälligkeit der Anleihe gezahlt werden einer Anleihe darf keine Beziehung zu ihrem Marktwert haben.
Wertsteigerung verstehen
Accreted Value ist der Wert eines mehrjährigen Instruments, der zu einem bestimmten Zeitpunkt Zinsen abgibt, diese aber erst bei Fälligkeit zahlt. Zu den bekanntesten Anwendungen zählen Nullkuponanleihen oder kumulierte Vorzugsaktien.
Der Wertzuwachs einer Anleihe hat möglicherweise keine Beziehung zum Marktwert. Beispielsweise hat eine 10-jährige Zehn-Prozent-Nullkupon-Anleihe mit einer Endfälligkeit von 100 US-Dollar im zweiten Jahr einen Wertzuwachs von vielleicht 43, 60 US-Dollar. Wenn die aktuellen Marktzinssätze fallen, ist der beizulegende Zeitwert dieser Anleihe höher als ihr Wert, und wenn die Zinssätze steigen, ist der Wert der Anleihe niedriger als ihr Wert.
Der Wertzuwachs wird als theoretischer Preis für eine Anleihe angesehen, wenn diese verkauft wird und die Marktzinssätze bis zur Fälligkeit auf dem neuesten Stand geblieben sind. Der Wertzuwachs ist auch ein Faktor bei der Bestimmung des gewichteten Durchschnitts für Anleihen mit Kapitalzuwachs.
Wertsteigerung und Bond Pricing
Bei der Bewertung des Mehrwerts kann eine Vielzahl von Elementen berücksichtigt werden. Es bezieht sich auf den Preis des Erstangebots für die Anleihen und verwandte Elemente. Dies umfasst die Investition des Erstkäufers zum Zeitpunkt des Erstangebots sowie die letzten aufgelaufenen Zinsen, die auf dieser Akquisition zum Zeitpunkt des Erstangebots basieren.
Der Wert der Anleihe sollte nach einer linearen Flugbahn eskalieren, bei der über die Laufzeit der Anleihe inkrementelle tägliche Gewinne zu verzeichnen sind. Die Zinsen, die sich aus einer Nullkuponanleihe ergeben, werden automatisch wieder angelegt. Es gibt einen mathematischen Wert, der der Anleihe an einem bestimmten Tag zugewiesen werden kann. Dies wäre ihr Wert. Dies kann auch als akkumulierter Wert dargestellt werden.
\ Es kann Abweichungen zwischen dem Marktwert einer Anleihe und dem erzielten Wert geben. Dies ist auf die mathematischen Projektionen zurückzuführen, die auf dem Preis bei Ausgabe im Verhältnis zum Rückzahlungspreis basieren.
Wenn beispielsweise eine Nullkupon-Anleihe zu einem Preis von 90 USD gekauft wurde, kann sie nach 1.000 Tagen für 100 USD eingelöst werden. Im Laufe der Zeit mit der Fälligkeit der Anleihe wuchs ihr Wert täglich um einen Cent. In der Mitte dieses Zeitraums würde sich der Wert der Anleihe auf 95 USD belaufen. Dieser Preis könnte zu diesem Zeitpunkt aufgrund der Schwankungen von Angebot und Nachfrage keine Korrelation zum Marktwert der Anleihe aufweisen. Die Verfügbarkeit der Anleihe kann auch durch die Bonität des Emittenten beeinflusst werden.
