Was sind Kapitalmärkte?
Kapitalmärkte sind Orte, an denen Ersparnisse und Investitionen zwischen kapitalhaltigen Anbietern und kapitalbedürftigen Anbietern ausgetauscht werden. Zu den Unternehmen mit Kapital zählen Privatanleger und institutionelle Anleger, während es sich bei den Kapitalgebern um Unternehmen, Regierungen und Personen handelt.
Die Kapitalmärkte setzen sich aus Primär- und Sekundärmärkten zusammen. Die gängigsten Kapitalmärkte sind der Aktienmarkt und der Rentenmarkt.
Die Kapitalmärkte streben eine Verbesserung der Transaktionseffizienz an. Diese Märkte bringen diejenigen zusammen, die Kapital halten, und diejenigen, die Kapital suchen, und bieten einen Ort, an dem Unternehmen Wertpapiere tauschen können.
Kapitalmärkte
Die zentralen Thesen
- Kapitalmärkte sind die Orte, an denen Ersparnisse und Investitionen zwischen Kapitalgebern und kapitalbedürftigen Personen ausgetauscht werden. Kapitalmärkte bestehen aus dem Primärmarkt, an dem neue Wertpapiere ausgegeben und verkauft werden, und dem Sekundärmarkt, an dem bereits ausgegebene Wertpapiere zwischen Anlegern gehandelt werden. Die gängigsten Kapitalmärkte sind der Aktienmarkt und der Rentenmarkt.
Kapitalmärkte verstehen
Der Begriff Kapitalmarkt definiert im Großen und Ganzen den Ort, an dem verschiedene Unternehmen unterschiedliche Finanzinstrumente handeln. Zu diesen Veranstaltungsorten können der Aktienmarkt, der Rentenmarkt sowie die Währungs- und Devisenmärkte gehören. Die meisten Märkte konzentrieren sich auf wichtige Finanzzentren wie New York, London, Singapur und Hongkong.
Die Kapitalmärkte setzen sich aus den Anbietern und Nutzern von Fonds zusammen. Zu den Lieferanten zählen private Haushalte und die ihnen dienenden Einrichtungen - Pensionsfonds, Lebensversicherungsunternehmen, gemeinnützige Stiftungen und nichtfinanzielle Unternehmen -, die über ihren Investitionsbedarf hinaus Bargeld erwirtschaften. Zu den Verwendern von Geldern zählen Käufer von Eigenheimen und Kraftfahrzeugen, nichtfinanzielle Unternehmen und Regierungen, die Infrastrukturinvestitionen und Betriebskosten finanzieren.
Über die Kapitalmärkte werden Finanzprodukte wie Aktien und Schuldverschreibungen verkauft. Aktien sind Aktien, die Eigentum an einem Unternehmen sind. Schuldverschreibungen wie Anleihen sind verzinsliche Schuldverschreibungen.
Diese Märkte sind in zwei verschiedene Kategorien unterteilt: Primärmärkte, an denen neue Aktien und Anleihen an Anleger verkauft werden, und Sekundärmärkte, an denen bestehende Wertpapiere gehandelt werden. Kapitalmärkte sind ein wesentlicher Bestandteil einer funktionierenden modernen Wirtschaft, da sie Geld von den Menschen, die es haben, zu denen bewegen, die es für den produktiven Gebrauch benötigen.
Primäre versus sekundäre Kapitalmärkte
Die Kapitalmärkte setzen sich aus Primär- und Sekundärmärkten zusammen. Die Mehrheit der modernen Primär- und Sekundärmärkte sind computergestützte elektronische Plattformen.
Die Primärmärkte stehen bestimmten Anlegern offen, die Wertpapiere direkt von der emittierenden Gesellschaft kaufen. Diese Wertpapiere gelten als Erst- oder Börsengänge. Wenn ein Unternehmen an die Börse geht, verkauft es seine Aktien und Anleihen an große und institutionelle Anleger wie Hedgefonds und Investmentfonds.
Der Sekundärmarkt umfasst hingegen von einer Aufsichtsbehörde wie der Securities and Exchange Commission (SEC) beaufsichtigte Handelsplätze, an denen bestehende oder bereits begebene Wertpapiere zwischen Anlegern gehandelt werden. Emissionsgesellschaften sind am Sekundärmarkt nicht beteiligt. Die New York Stock Exchange (NYSE) und Nasdaq sind Beispiele für den Sekundärmarkt.
Der Sekundärmarkt dient einem wichtigen Zweck auf den Kapitalmärkten, da er Liquidität schafft und den Anlegern das Vertrauen gibt, Wertpapiere zu kaufen.
Kapitalmärkte ausgebaut
Kapitalmärkte können sich auf Märkte im weiteren Sinne für jeden finanziellen Vermögenswert beziehen.
Unternehmensfinanzierung
In diesem Bereich steht auf dem Kapitalmarkt investierbares Kapital für nichtfinanzielle Unternehmen zur Verfügung. Das investierbare Kapital umfasst die in die Berechnung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten einbezogenen Fremdmittel - Stamm- und Vorzugskapital, öffentliche Anleihen und private Schulden -, die auch für die Berechnung der Kapitalrendite herangezogen werden. Kapitalmärkte in der Unternehmensfinanzierung können sich auch auf die Eigenkapitalfinanzierung ohne Fremdkapital beziehen.
Finanzdienstleistungen
Finanzunternehmen, die eher an privaten als an öffentlichen Märkten beteiligt sind, sind Teil des Kapitalmarktes. Dazu gehören Investmentbanken, Private Equity- und Venture Capital-Unternehmen im Gegensatz zu Broker-Dealern und öffentlichen Börsen.
Öffentliche Märkte
Kapitalmärkte, die von einer geregelten Börse betrieben werden, können sich auf Aktienmärkte beziehen, im Gegensatz zu Anleihen-, Renten-, Geld-, Derivate- und Rohstoffmärkten. Kapitalmärkte, die den Kontext der Unternehmensfinanzierung widerspiegeln, können sowohl Aktien- als auch Schuldtitel-, Anleihen- oder Rentenmärkte sein.
Kapitalmärkte können sich auch auf Anlagen beziehen, die steuerlich behandelt werden. Während kurzfristige Gewinne - Vermögenswerte, die unter einem Jahr gehalten werden - gemäß einer Steuerklasse als Einkommen besteuert werden, gibt es unterschiedliche Sätze für langfristige Gewinne. Diese Sätze beziehen sich häufig auf Transaktionen, die privat über Investmentbanken oder private Fonds wie Private Equity oder Risikokapital abgewickelt werden.
