Was ist Kapitalstruktur?
Die Kapitalstruktur ist die bestimmte Kombination aus Fremd- und Eigenkapital, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner gesamten Geschäftstätigkeit und seines Wachstums verwendet. Die Schulden werden in Form von Anleihen oder Darlehen ausgegeben, während das Eigenkapital in Form von Stammaktien, Vorzugsaktien oder einbehaltenen Gewinnen ausgegeben werden kann. Kurzfristige Schulden wie das Working Capital werden ebenfalls als Teil der Kapitalstruktur angesehen.
Die zentralen Thesen
- Die Kapitalstruktur ist die Art und Weise, wie ein Unternehmen seine gesamte Geschäftstätigkeit und sein Wachstum finanziert. Die Verschuldung besteht aus geliehenem Geld, das an den Kreditgeber zurückzuzahlen ist, in der Regel mit Zinsaufwendungen Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E) ist nützlich, um das Risiko der Kreditvergabepraktiken eines Unternehmens zu bestimmen.
Kapitalstruktur
Kapitalstruktur verstehen
Sowohl Fremd- als auch Eigenkapital sind in der Bilanz ausgewiesen. Mit diesem Fremd- und Eigenkapital wird das ebenfalls in der Bilanz ausgewiesene Unternehmensvermögen erworben. Die Kapitalstruktur kann eine Mischung aus langfristigen Schulden, kurzfristigen Schulden, Stammaktien und Vorzugsaktien eines Unternehmens sein. Bei der Analyse der Kapitalstruktur wird das Verhältnis zwischen kurzfristigen und langfristigen Schulden eines Unternehmens berücksichtigt.
Wenn sich Analysten auf die Kapitalstruktur beziehen, beziehen sie sich höchstwahrscheinlich auf das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E) eines Unternehmens, das Aufschluss darüber gibt, wie riskant die Kreditaufnahme eines Unternehmens ist. In der Regel hat ein Unternehmen, das stark durch Schulden finanziert ist, eine aggressivere Kapitalstruktur und ist daher für Anleger mit einem höheren Risiko verbunden. Dieses Risiko kann jedoch die Hauptursache für das Wachstum des Unternehmens sein.
Schulden sind eine der beiden Hauptmethoden, mit denen ein Unternehmen Geld auf den Kapitalmärkten sammeln kann. Unternehmen profitieren von Schulden aufgrund ihrer Steuervorteile; Zinszahlungen, die aufgrund von Fremdmitteln geleistet werden, können steuerlich absetzbar sein. Schulden ermöglichen es einem Unternehmen oder Unternehmen, im Gegensatz zu Eigenkapital das Eigentum zu behalten. In Zeiten niedriger Zinsen ist die Verschuldung zudem reichlich vorhanden und leicht zugänglich.
Eigenkapital ermöglicht es externen Anlegern, einen Teil des Unternehmens zu übernehmen. Eigenkapital ist teurer als Schulden, insbesondere bei niedrigen Zinsen. Im Gegensatz zu Schulden muss das Eigenkapital jedoch nicht zurückgezahlt werden. Dies kommt dem Unternehmen bei rückläufigen Erträgen zugute. Das Eigenkapital stellt hingegen eine Forderung des Eigentümers auf das zukünftige Ergebnis des Unternehmens dar.
Maßnahmen der Kapitalstruktur
Unternehmen, die mehr Fremdkapital als Eigenkapital zur Finanzierung ihrer Vermögenswerte und zur Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit einsetzen, weisen eine hohe Verschuldungsquote und eine aggressive Kapitalstruktur auf. Ein Unternehmen, das für Vermögenswerte mit mehr Eigenkapital als Schulden zahlt, hat eine niedrige Verschuldungsquote und eine konservative Kapitalstruktur. Ein hoher Verschuldungsgrad und eine aggressive Kapitalstruktur können jedoch auch zu höheren Wachstumsraten führen, während eine konservative Kapitalstruktur zu niedrigeren Wachstumsraten führen kann.
Wichtig
Ziel der Unternehmensführung ist es, die ideale Mischung aus Fremd- und Eigenkapital, auch als optimale Kapitalstruktur bezeichnet, zur Finanzierung des operativen Geschäfts zu finden.
Analysten verwenden das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital (D / E), um die Kapitalstruktur zu vergleichen. Es wird berechnet, indem die gesamten Verbindlichkeiten durch das gesamte Eigenkapital dividiert werden. Versierte Unternehmen haben gelernt, sowohl Fremd- als auch Eigenkapital in ihre Unternehmensstrategien einzubeziehen. Manchmal sind Unternehmen jedoch zu stark auf externe Finanzmittel angewiesen, insbesondere auf die Verschuldung. Investoren können die Kapitalstruktur eines Unternehmens überwachen, indem sie das D / E-Verhältnis verfolgen und es mit den Branchenkollegen des Unternehmens vergleichen.
