Was ist Kapitalisierungsänderung?
Die Änderung der Kapitalausstattung bezieht sich auf eine Änderung der Kapitalstruktur eines Unternehmens einschließlich Eigenkapital und Fremdkapital. Bei der erstmaligen Aktivierung eines Unternehmens handelt es sich um Eigenkapital und möglicherweise um eine Verschuldung, wenn sich das Eigenkapital ändert, oder um beide Komponenten (wenn die Verschuldung Teil der Kapitalstruktur ist), was zu einer Änderung der Aktivierung führt.
Grundlegendes zur Änderung der Kapitalisierung
Im Allgemeinen beginnt ein Unternehmen sein Leben mit Kapital, das von den Gründern, der Familie und Freunden beigesteuert wird. Wenn das Unternehmen wächst, kann es Mittel von Risikokapitalinvestoren anfordern. Jedes neue Kapital, das in das Unternehmen eingespeist wird, führt zu einer Änderung der Kapitalausstattung - zu diesem Zeitpunkt lediglich zu einer Erhöhung des Eigenkapitals. Nehmen wir an, dieses Unternehmen befindet sich auf einem profitablen Weg, auf dem Cashflows und Vermögenswerte aufgebaut werden. Das Unternehmen wäre dann in der Lage, Bankdarlehen aufzunehmen oder sogar Schulden zu begeben. Die Aufnahme von Schulden in die Bilanz würde eine weitere Änderung der Kapitalausstattung bedeuten. Mit zunehmender Reife des Unternehmens werden die Finanzierungsbedürfnisse komplexer und erfordern verschiedene Anpassungen, auch Transformationen, die vom Wachstum des Unternehmens und der Dynamik der Branche abhängig sind, der Kapitalstruktur. Die Ausgabe neuer Aktien und die Übernahme von Schulden beispielsweise für eine große Akquisition können die Kapitalisierung eines Unternehmens grundlegend verändern.
Verantwortliche Kapitalisierungsänderungen
Ein verantwortungsbewusstes Unternehmen ist bestrebt, die Höhe des Eigen- und Fremdkapitals in seiner Kapitalstruktur bedarfsgerecht auszugleichen. Die Emission von Aktien ist teuer und verwässernd. Fremdfinanzierung ist billiger und schafft Steuerschutz, aber zu viele Schulden setzen ein Unternehmen einem höheren Risiko aus. Ein Unternehmen, das theoretisch seine Kapitalstruktur ändert, muss die Interessen seiner Aktionäre im Auge behalten, aber das finanzielle Risiko für das Unternehmen minimieren. Eine Reihe von Maßstäben für diese Art von Risiko ist die Kapitalisierungsquote, der Anteil der Verschuldung an der Kapitalstruktur. Die drei Varianten des Aktivierungsverhältnisses sind das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital (Gesamtverschuldung geteilt durch Eigenkapital), das langfristige Verhältnis von Fremdkapital zu Kapital (langfristige Verschuldung geteilt durch langfristige Verschuldung plus Eigenkapital) und die Gesamtverschuldung -to-capitalization (Gesamtverschuldung geteilt durch Eigenkapital). Was in Bezug auf die Kapitalisierungsquote angemessen ist, hängt von der Branche und den Zukunftsaussichten des Unternehmens ab. Ein Unternehmen könnte zum Beispiel im Vergleich zu seinen Mitbewerbern eine relativ hohe Quote aufweisen, aber kurzfristig eine höhere Rentabilitätskapazität aufweisen, um Schulden abzubauen und die Quote auf ein angenehmes Niveau zu senken.
