Beta und R-Quadrat sind zwei verwandte, aber unterschiedliche Kennzahlen. Ein Investmentfonds mit einem hohen R-Quadrat korreliert stark mit einer Benchmark. Wenn das Beta ebenfalls hoch ist, kann es höhere Renditen als die Benchmark erzielen, insbesondere an den Bullenmärkten. Das R-Quadrat misst, wie eng jede Preisänderung eines Vermögenswerts mit einer Benchmark korreliert. Beta misst, wie groß diese Preisänderungen im Verhältnis zu einer Benchmark sind. Zusammengenommen geben R-squared und Beta den Anlegern ein umfassendes Bild der Performance von Vermögensverwaltern.
R-Quadrat misst, wie die Leistung einem Benchmark entspricht
Das R-Quadrat ist ein Maß für den Prozentsatz der Wertentwicklung eines Vermögenswerts oder Fonds als Ergebnis einer Benchmark. Es wird als Zahl zwischen 0 und 100 angegeben. Ein hypothetischer Investmentfonds mit einem R-Quadrat von 0 hat überhaupt keine Korrelation zu seiner Benchmark. Ein Investmentfonds mit einem R-Quadrat von 100 entspricht genau der Performance seiner Benchmark.
Das Beta ist ein Maß für die Sensitivität eines Fonds oder Vermögenswerts gegenüber den entsprechenden Bewegungen einer Benchmark. Ein Investmentfonds mit einem Beta von 1, 0 ist genauso sensitiv oder volatil wie seine Benchmark. Ein Fonds mit einem Beta von 0, 80 ist 20% weniger sensitiv oder volatil, und ein Fonds mit einem Beta von 1, 20 ist 20% sensitiver oder volatil.
Alpha ist eine dritte Messgröße, mit der die Fähigkeit von Vermögensverwaltern gemessen wird, Gewinne zu erzielen, wenn ein Benchmark ebenfalls profitiert. Alpha wird als Zahl kleiner, gleich oder größer als 1, 0 angegeben. Je höher das Alpha eines Managers, desto größer ist seine Fähigkeit, von Bewegungen im zugrunde liegenden Benchmark zu profitieren. Einige der leistungsstärksten Hedgefonds-Manager haben mit dem Standard & Poor's 500 Index als Benchmark kurzfristige Alphas von 5 oder mehr erreicht.
Das Alpha und Beta von Vermögenswerten mit R-Quadrat-Werten unter 50 wird als unzuverlässig angesehen, da die Vermögenswerte nicht ausreichend korreliert sind, um einen lohnenden Vergleich anzustellen. Ein niedriges R-Quadrat oder ein niedriges Beta machen eine Investition nicht unbedingt zu einer schlechten Wahl, sondern bedeuten lediglich, dass ihre Wertentwicklung statistisch nicht mit ihrer Benchmark zusammenhängt.
