Was ist eine bargeldbasierte Option?
Eine bargeldbasierte Option ist eine Option, die immer in bar abgerechnet wird. Bei Ausübung wird der Nettowert für die beteiligten Parteien berechnet und eine Barzahlung vorgenommen, um die Differenz auszugleichen. Diese Option ist für Anleger von Vorteil, die nur Kursbewegungen erfassen möchten, aber nach Ausübung einer Option keine Position eingehen müssen.
Mit anderen Worten, der Inhaber ist nicht verpflichtet, den Basiswert in bargeldbasierten Optionen zu kaufen. Übersteigt der Preis des Basiswerts den Ausübungspreis der Option, erhält der Inhaber die Differenz bei der Abwicklung.
Die zentralen Thesen
- Eine bargeldbasierte Option ist eine bestimmte Art von Wertpapierderivaten, die immer in bar abgerechnet werden. Bei Ausübung der Option wird der Nettowert für die Parteien, die den Handel getätigt haben, ermittelt und eine Barzahlung geleistet. Der Inhaber der Option muss den Basiswert nicht kaufen. Wenn der Preis des Vermögenswerts den Ausübungspreis der Option übersteigt, wird dem Inhaber die Differenz bei der Abrechnung ausgezahlt.
Die Grundlagen der bargeldbasierten Optionen
Nehmen wir beispielsweise an, Sie kaufen einen Call-Option-Kontrakt in bar mit einem Ausübungspreis von 55 USD. Sie üben die Option aus, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs 60 USD pro Aktie erreicht. Da ein Kontrakt für einhundert Aktien gilt, beträgt der Nettowert für Sie 500 USD (x 100). In diesem Fall erhalten Sie 500 US-Dollar in bar, anstatt 100 Aktien für 55 US-Dollar kaufen zu müssen.
Da viele Anleger der Ansicht sind, dass es einfacher ist, die Bewegung des Marktes vorherzusagen, als die Richtung einer einzelnen Aktie, hat die Popularität von geldbasierten Optionen infolgedessen dramatisch zugenommen.
Insbesondere berechnen die meisten Maklerfirmen Provisionen für die Ausübung von Optionen in bar.
Es überrascht nicht, dass es eine Vielzahl von Indizes gibt, die auf Bargeld basierenden Optionen basieren. Dazu gehören die New York Stock Exchange, der S & P 500 Index und der S & P 100 Index. Laut dem Buch "Options as a Strategic Investment" von Lawrence G. McMillan erkennen diese Börsen jedoch an, dass bargeldbasierte Optionen keine ideale Anlagelösung für jedermann sind.
Wenn ein Investor zum Beispiel vor Ausübung des Handels darauf warten würde, wie die Geldmengen an einem bestimmten Abend aussahen, hätte er oder sie mit Sicherheit einen Vorteil gegenüber den Verkäufern der gleichen Optionen. Warum? Weil die Autoren möglicherweise nicht mehr in der Lage sind, ihre Positionen abzusichern, nachdem die schließende Glocke geläutet hat.
Um dies zu verhindern, werden Mitteilungen über die Ausübung von Optionen in bar nur bis fünf Minuten nach Handelsschluss an dieser bestimmten Börse an einem bestimmten Handelstag angenommen, um Inhaber und Zeichner gleichberechtigt zu machen.
