Was ist eine bargeldlose Übung?
Eine bargeldlose Ausübung, die auch als "Same-Day-Sale" bezeichnet wird, ist eine Transaktion, bei der ein Mitarbeiter seine Aktienoptionen unter Verwendung eines von einem Maklerunternehmen gewährten kurzfristigen Darlehens ausübt. Der Erlös aus der Ausübung der Aktienoptionen wird dann zur Rückzahlung des Darlehens verwendet.
In dieser Hinsicht ähnelt eine bargeldlose Ausübung dem Kauf von Aktien zu Margen.
Die zentralen Thesen
- Bei einem bargeldlosen Ausübungsgeschäft wird ein Broker eingesetzt, um den Mitarbeitern den Verkauf von Aktienoptionen zu erleichtern. Mit diesem Broker können Mitarbeiter ihre Optionen auch dann ausüben, wenn sie nicht über die Ressourcen verfügen, um Aktien im Voraus zu kaufen. Bargeldlose Ausübungen sind bei Mitarbeitern beliebt börsennotierter Kapitalgesellschaften und können unter bestimmten Bedingungen eine günstige steuerliche Behandlung erhalten.
Eine bargeldlose Übung verstehen
Bargeldlose Ausübungstransaktionen werden durch Makler ermöglicht, die Mitarbeitern Geld zur Ausübung ihrer Optionen verleihen. Der Erlös aus der Ausübung der Optionen wird dann zur Rückzahlung an den Broker verwendet.
Diese Praxis hat sich bei Mitarbeitern, die zur Teilnahme an Mitarbeiteraktienoptionsplänen (ESOPs) berechtigt sind, zu einer beliebten Methode zur Ausübung von Optionen entwickelt. Dies ist am häufigsten bei börsennotierten Unternehmen der Fall, da diese über eine höhere Liquidität verfügen.
Die meisten privaten Unternehmen können eine bargeldlose Ausübung nicht akzeptieren, weil sie nicht über ausreichende Liquidität verfügen. Möglicherweise können sie jedoch ähnliche Ergebnisse erzielen, indem sie andere Mechanismen einsetzen, z. B. Schuldscheindarlehen, die dem Kredit ähneln, den ein Broker bei einer regelmäßigen bargeldlosen Ausübung gewähren würde.
Beispiel aus der Praxis für eine bargeldlose Übung
Emma arbeitet für die XYZ Corporation und hat im Laufe der Jahre eine beträchtliche Menge an Aktienoptionen erworben. Wenn sie alle ihre Optionen ausüben würde, könnte sie 5.000 XYZ-Aktien zu einem Preis von 20 USD pro Aktie erwerben. Da der Marktpreis derzeit 25 US-Dollar pro Aktie beträgt, könnte Emma theoretisch einen Gewinn von 25.000 US-Dollar erzielen, wenn sie die Aktien für 100.000 US-Dollar kauft und sie sofort zum aktuellen Marktpreis von 125.000 US-Dollar verkauft.
Dies wird jedoch dadurch verhindert, dass sie derzeit nicht über 100.000 US-Dollar verfügt, um die ersten 5.000 Aktien zu erwerben. Darüber hinaus gibt es auch Steuern und Maklergebühren, die zu den anfänglichen Kosten der Ausübung der Optionen beitragen würden, obwohl dies letztendlich zu einem Gewinn führen würde.
Um dieses Problem zu lösen, bietet ihr Arbeitgeber einen bargeldlosen Trainingsplan an. Nach diesem Plan erhält Emma von einer Maklerfirma einen kurzfristigen Kredit über 100.000 USD. Mit diesem Darlehen übt sie ihre Optionen aus und kauft Aktien im Wert von 5.000. Sie verkauft die Aktien dann sofort zu ihrem Marktpreis und erhält 125.000 US-Dollar. Mit diesem Bargeld zahlt Emma das Darlehen des Maklers in Höhe von 100.000 USD sowie alle mit der Transaktion verbundenen Transaktions- und Steuerkosten zurück.
Einnahmen aus einer solchen Ausübung würden steuerlich günstig behandelt, sofern einige Bedingungen erfüllt sind, z. B. ob der Arbeitnehmer die Aktien mindestens ein Jahr ab dem Ausübungsdatum und zwei Jahre ab dem Gewährungsdatum gehalten hat. Wenn diese Voraussetzungen nicht erfüllt sind, wird der Erlös als ordentliches Einkommen behandelt.
In der realen Welt würde diese Transaktion vom Broker im Auftrag von Emma abgewickelt. Aus Sicht von Emma würde das Geld aus dem Verkauf der Optionen erst auf ihrem Konto eintreffen, nachdem das Darlehen vom Makler und die damit verbundenen Gebühren zurückgezahlt wurden.
