Was ist Zirkularhandel?
Circular Trading ist ein betrügerisches System, bei dem Verkaufsaufträge von einem Broker eingegeben werden, der weiß, dass Gegenaufträge für genau die gleiche Anzahl von Aktien zur gleichen Zeit und zum gleichen Preis entweder eingegeben wurden oder noch eingegeben werden.
So funktioniert Circular Trading
Ein solches Handelssystem stellt keine echte Änderung des wirtschaftlichen Eigentums an dem Wertpapier dar. Der Zirkularhandel erhöht das Volumen künstlich, um zu zeigen, dass ein Wertpapier liquide ist, den Aktienkurs auf dem gewünschten Niveau zu halten und als Beweis dafür zu dienen, dass ein Marktinteresse an der Aktie besteht. Die Praxis ist in zahlreichen Ländern verboten und illegal.
Wie der Zirkularhandel den Markt manipuliert
Wenn Zirkulargeschäfte fortbestehen, können sie ein falsches Aktivitätsgefühl für eine Aktie erzeugen, das den Preis beeinflussen kann. Wenn beispielsweise der Handelspreis eines Wertpapiers unter das von bestimmten Aktionären gewünschte Niveau fallen sollte, könnte ein zirkulärer Handel den Aktienkurs untermauern, indem er den Eindruck erweckt, dass neue Eigentümer die Aktie auf dem gewünschten Niveau kaufen. Diese Aktivität könnte andere, die nicht mit dem System vertraut sind, davon überzeugen, sich in die Aktie einzukaufen, da sie davon ausgehen, dass die Geschäfte ein wachsendes Interesse an der Aktie anzeigen. Es kann sogar die Vermutung bestehen, dass das Unternehmen im Begriff ist, Nachrichten zu veröffentlichen, die, sobald sie öffentlich bekannt gemacht werden, den Preis in die Höhe treiben würden.
Da das Handelsrundschreiben jedoch keine wirkliche Änderung der Eigentumsverhältnisse vorsieht und keine tatsächliche Maßnahme darstellt, die angekündigt werden soll, gibt es keine Grundlage für diese Wahrnehmung. Steigt der Kurs der Aktie dadurch, wird der Wert betrügerisch erhöht. Sobald das Schema entdeckt ist, wird diese künstliche Eskalation des Aktienkurses in sich zusammenbrechen und die von anderen investierten Mittel mit sich bringen.
Einige Börsengänge (IPOs) und Penny Stocks sind möglicherweise besonders anfällig für zirkuläre Handelssysteme, insbesondere wenn bestimmte Aktionäre den Anschein intensiver Handelsaktivitäten und der Begeisterung für eine Aktie erwecken möchten. Die Absicht ist, das Aufpumpen der Aktie zu fördern, getrieben von der Aufmerksamkeit, die der Handelszyklus auf sich zieht. Bei einem zirkulären Handelssystem müssen in der Regel mehrere Teilnehmer die Illusion erzeugen, dass Aktien von neuen Eigentümern erworben werden, wenn tatsächlich dieselben Aktien einfach ohne tatsächliche Wertänderung weitergegeben werden.
Daytrader könnten einem solchen System zum Opfer fallen, wenn sie nach neuen Anlagemöglichkeiten suchen, die Volumenaktivität einer Aktie sehen und sich daran beteiligen, in der Erwartung, dass die Aktien an Wert gewinnen.
