Was ist ein geschlossenes Unternehmen?
Ein geschlossenes Wertpapier ist eine Laufzeit in einem Anleihevertrag, die garantiert, dass die zur Absicherung der Anleiheemission verwendeten Sicherheiten nicht erneut zur Unterstützung einer anderen Anleiheemission verwendet werden können. Ein geschlossenes Wertpapier macht die Anleihe, eine ohnehin risikoarme Anlage, für den Anleger noch risikoärmer. Die Art der Anleihe beeinflusst das Risiko. Der Aufruf des Indentures erfolgt, wenn der Emittent mit der Anleihe in Verzug gerät. Daher ist dieser Begriff umso wichtiger, je weniger stabil ein Emittent ist.
Im Gegensatz dazu handelt es sich bei einem offenen Wertpapier um ein Wertpapier, bei dem einzelne Sicherheiten mehr als eine Anleihe sichern können.
BREAKING DOWN geschlossenen Indenture
Ein geschlossenes Wertpapier ist ein kleines, aber entscheidendes Detail in Bezug auf eine Anleihe, das die Risiken für die Anleihe sowohl für den Emittenten als auch für den Anleger beeinflusst. Alle Anleihen haben Verträge, sogenannte Indentures, die die Bedingungen der Anleihe umreißen. Indentures sind rechtlich bindend und bedingungslos, und die Strafe für das Brechen ist streng.
Der Zinssatz bis zur Endfälligkeit ist in den Bedingungen der Anleihe nicht aufgeführt, da davon ausgegangen wird, dass er zum Zeitpunkt der Emission der am Markt vorherrschende Zinssatz ist. In dem Indenture enthaltene Begriffe umfassen:
- Der Nennwert ist der vom Emittenten angegebene Nenn- oder Dollarwert des Wertpapiers. Bei Anleihen ist dies der Betrag, der bei Fälligkeit an den Inhaber gezahlt wird, in der Regel 1.000 USD. Sie wird auch als "Nennwert" oder einfach als "Nennwert" bezeichnet. Ein Zinssatz oder Kupon ist die Rendite, die von a gezahlt wird. Dabei handelt es sich lediglich um die jährlichen Kuponzahlungen des Emittenten im Verhältnis zum Nennwert oder Nennwert der Anleihe ein Bestandteil des gesamten Darlehensvertrags. Es stellt den Dollarbetrag dar, der erforderlich ist, um die Zinskosten des Kredits für den Zahlungszeitraum zu bezahlen. Das Fälligkeitsdatum ist der Tag, an dem der Darlehensnehmer verpflichtet ist, den vollen Betrag des ausstehenden Kapitals zuzüglich etwaiger Zinsen an den Darlehensgeber zurückzuzahlen. Die Nichtzahlung bei Fälligkeit kann einen Zahlungsverzug darstellen. Der Name des Anleihentreuhänders, der die Anleihe verwaltet, ist ein Finanzinstitut mit Treuhandbefugnissen, wie z. B. eine Geschäftsbank oder eine Treuhandgesellschaft, die von einem Anleiheemittenten Treuhandbefugnisse zur Durchsetzung der Bestimmungen von a Bond Indenture. Die Bedingungen für die Rückzahlung und vorzeitige Rückzahlung von Anleihen umfassen die Rückzahlung des Kapitalbetrags eines Anlegers in festverzinslichen Wertpapieren. Sicherheiten sind Immobilien oder andere Vermögenswerte, die ein Kreditnehmer als Möglichkeit für einen Kreditgeber zur Absicherung des Kredits anbietet. Wenn der Darlehensnehmer die zugesagten Darlehenszahlungen nicht mehr leistet, kann der Darlehensgeber die Sicherheiten beschlagnahmen, um seine Verluste auszugleichen. Sicherheiten sind entweder offene oder geschlossene Wertpapiere.
Geschlossenes Wertpapier und Stabilität der Anleiheemittentin
Geschlossene oder offene Schuldverschreibungen werden nur dann in Anspruch genommen, wenn der Emittent der Anleihe in Verzug gerät. Dies bedeutet, dass die Schuldverschreibung in einer Situation finanzieller Instabilität für den Emittenten der Anleihe von entscheidender Bedeutung ist. Wenn der Emittent der Anleihe in Verzug gerät, stellt ein geschlossenes Sondervermögen sicher, dass die Anleihegläubiger die einzigen Ansprüche auf die Sicherheiten haben, sodass ihre Anleihen die höchste Sicherheit darstellen. Je weniger Ansprüche auf die Sicherheiten bestehen, desto mehr Sicherheit hat ein Anleihegläubiger.
Eine offene Indenture-Anleihe kann eine beliebige Anzahl von Anleihen mit denselben Sicherheiten aufweisen, die zur Absicherung des Wertpapiers verwendet werden. Im Falle eines Ausfalls hat ein Anleger möglicherweise keine Möglichkeit, diese Sicherheiten geltend zu machen, wenn ein anderer Anleger einen vorrangigen Anspruch auf die Sicherheit.
Ein weniger stabiler Anleiheemittent hat einen größeren Anreiz, eine unbefristete Anleihefrist in das Anleiheangebot aufzunehmen. Ein Emittent, der sich als stabil erweist, ist sicherer, dass er nicht in Zahlungsverzug gerät, und kann daher einen geschlossenen Titel in die Anleihe aufnehmen. Indenture kann von einem Anleger zusammen mit dem Zinssatz und der Restlaufzeit verwendet werden, um das Risiko zu bewerten und eine Entscheidung über die Anlage in eine bestimmte Anleihe zu treffen.
