Die Geschäftsbanken starten nächste Woche in die Gewinnsaison des ersten Quartals, da der wachsende wirtschaftliche Optimismus die Branchenkomponenten bisher nicht über die im starken Rückgang von 2018 gebrochenen Schlüsselwerte hebt. Die Kaufkraft war seit einem starken Aufwärtstrend im Januar überraschend schwach, trotz Aufwärtstrends in anderen wirtschaftlich sensiblen Gruppen, was eine bärische Divergenz kennzeichnet, die einen Abschwung der Bankaktien im zweiten Quartal vorhersagen könnte.
Die massiven Steuersenkungen im letzten Jahr hätten eine fruchtbare Periode auslösen müssen, in der die Geschäftsbanken ihre Gewinne und Einnahmen als Reaktion auf aggressivere Unternehmensinvestitionen steigern konnten. Die Mehrheit der US-amerikanischen Unternehmen entscheidet sich jedoch dafür, das Zufallskapital einzustecken oder es durch Rückkäufe und Dividenden an die Aktionäre zurückzugeben. Banken blieben aus dieser Gleichung heraus und ließen den Top-Sektor-Fonds auf eine negative Rendite von 21% fallen.
Die Banken waren auch auf höhere Zinsen angewiesen, um die Gewinne zu steigern, aber die Federal Reserve hat die Zinserhöhungen vorerst gestoppt und damit einen weiteren Gegenwind hinzugefügt, der mit einer stärkeren Wirtschaftstätigkeit überwunden werden kann. Niemand weiß jedoch, ob dies für 2019 und darüber hinaus in Sicht ist, da sich die Welthandelsstreitigkeiten nunmehr über ein Jahr hinziehen und der lang erwartete China-Deal möglicherweise nicht die beabsichtigten Auswirkungen auf das US-BIP hat.
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Der SPDR S & P Bank-ETF (KBE) ist seit dem wirtschaftlichen Zusammenbruch 2008 in drei Rallyewellen einen Schritt weiter gestiegen, wobei sich die letzte Welle im Januar 2018 beim.786 Fibonacci-Ausverkaufsretracement umkehrte und bis Ende 2016 die Unterstützung und die 50 ausverkaufte -monatiger exponentieller gleitender Durchschnitt (EMA) in der Nähe von 40 USD. Der Rückgang endete im Dezember in der Nähe des Eröffnungsdrucks am Tag nach den Präsidentschaftswahlen 2016 und löste einen überverkauften Aufschwung aus, der im Januar 2019 erneut gebrochene Unterstützung brachte.
Bei 47 USD hat sich ein harter Widerstand eingestellt, bei dem der Sektorfonds im Oktober von einem 10-monatigen absteigenden Dreieck abbrach. Die beiden roten Linien markieren, worum es geht, wobei ein Ausverkauf ab dieser Preiszone die Möglichkeit hat, ein Kopf-Schulter-Muster zu vervollständigen. Dieser Abschwung könnte auch das Tief nach den Wahlen durchbrechen und alle Gewinne einbüßen, seit Donald Trump zum Präsidenten gewählt wurde.
Der monatliche Stochastik-Oszillator zeigt uns, dass die Bullen noch Zeit haben, ihren Schritt zu tun, und im Januar in einen Kaufzyklus eintreten. Eine Rallye zurück über der oberen roten Linie würde das erste Zeichen eines echten Fortschritts markieren und die Tür für einen Test auf dem Bullenmarkthoch öffnen. Langfristiger Widerstand beim.786-Retracement stellt jedoch ein erhebliches Hindernis dar, da diese Fibonacci-Ratio langfristige Aufwärtstrends stoppen kann.
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JPMorgan Chase & Co. (JPM) bringt am 12. April den Ball ins Rollen. Analysten gehen davon aus, dass die Dow-Komponente einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 2, 36 USD bei einem Umsatz von 28, 03 Mrd. USD ausweist. Die Aktie legte zu, nachdem die Bank im Januar die Schätzungen für das vierte Quartal verfehlt hatte, aber die Rallye schloss nur zwei Sitzungen später ab und führte zu einem pauschalen Kursverlauf im zweiten Quartal. Es sind drei Versuche fehlgeschlagen, die 200-Tage-EMA in diesem Zeitraum erneut zu montieren, der im Oktober aufgrund des hohen Volumens gebrochen wurde.
Der Indikator für die Akkumulation und Verteilung des Bilanzvolumens (OBV) dürfte die langfristigen Aktionäre beunruhigen und in eine anhaltende Ausschüttungsphase eintreten, nachdem sie im März 2018 ein Siebenjahreshoch verzeichnet hatten. Die OBV hat seitdem eine lange Reihe niedrigerer Hochs und Tiefs erreicht Dies deutet darauf hin, dass das institutionelle Kapital Einsätze macht und ins Abseits gerät. Noch wichtiger ist, dass sich der OBV 2019 nicht erholt hat, obwohl die Aktie mehr als 15 Punkte über dem Dezember-Tief notiert.
Ein Ausbruchsversuch im März schlug fehl und die Aktie fiel unter 200-Tage-EMA-Widerstand. Eine Rallye über 109 USD ist erforderlich, um diese Barriere zu überwinden und einen weiteren Aufwärtstrend im Fibonacci-Ausverkauf über 113 USD zu erzielen. Dieses Niveau markiert auch den Zusammenbruch im Oktober und erhöht die Chancen für eine Umkehr, die seitwärts ins dritte Quartal führt. Die Einsätze sind nach unten höher, wobei ein Rückgang durch das März-Tief bei 98, 08 USD einen erneuten Test auf dem Tief von 2018 anzeigt.
Die Quintessenz
Die Geschäftsbanken entwickelten sich im ersten Quartal unterdurchschnittlich gegenüber anderen wirtschaftlich sensiblen Sektoren, was darauf hindeutet, dass sie nach den Ergebnissen des ersten Quartals nur schwer an Boden gewinnen können.
