Was ist eine Eventualität?
Ein Eventualfall ist ein potenziell negatives Ereignis, das in Zukunft eintreten kann, beispielsweise eine wirtschaftliche Rezession, eine Naturkatastrophe, betrügerische Aktivitäten oder ein Terroranschlag. Eventualitäten können vorbereitet werden, aber oft sind Art und Umfang derartiger negativer Ereignisse im Voraus nicht bekannt. Unternehmen und Investoren planen durch Analyse und Umsetzung von Schutzmaßnahmen verschiedene Eventualitäten.
In der Finanzbranche versuchen Manager häufig, mithilfe von Vorhersagemodellen mögliche Eventualitäten zu identifizieren und zu planen, von denen sie glauben, dass sie eintreten könnten. Finanzmanager tendieren dazu, auf der konservativen Seite zu irren, um das Risiko zu mindern, und gehen davon aus, dass die Ergebnisse geringfügig schlechter ausfallen als erwartet. Ein Notfallplan könnte beinhalten, die Angelegenheiten eines Unternehmens so zu organisieren, dass negative Ergebnisse mit der geringstmöglichen Belastung überstanden werden.
Die zentralen Thesen
- Ein Eventualfall ist ein potenziell negatives Ereignis, das in Zukunft eintreten kann, beispielsweise eine wirtschaftliche Rezession, eine Naturkatastrophe oder betrügerische Aktivitäten. Unternehmen und Investoren planen verschiedene Eventualfälle durch Analyse und Implementierung von Schutzmaßnahmen Versicherung für Anlageportfolios. Banken müssen einen Prozentsatz des Kapitals für negative Eventualverbindlichkeiten wie eine Rezession vorsehen, um die Bank vor Verlusten zu schützen.
Wie eine Eventualität funktioniert
Um Eventualverbindlichkeiten zu planen, empfehlen Finanzmanager häufig auch, erhebliche Liquiditätsreserven vorzusehen, damit das Unternehmen über eine starke Liquidität verfügt, selbst wenn es in einer Phase mit schlechten Umsätzen oder unerwarteten Ausgaben steckt.
Manager können versuchen, Kreditlinien proaktiv zu eröffnen, während sich ein Unternehmen in einer starken Finanzlage befindet, um den Zugang zu Krediten in ungünstigeren Zeiten sicherzustellen. Beispielsweise würde ein anhängiger Rechtsstreit als Eventualverbindlichkeit angesehen. Notfallpläne umfassen in der Regel Versicherungspolicen, die Verluste abdecken, die während und nach einem negativen Ereignis entstehen können. Unternehmensberater können auch beauftragt werden, um sicherzustellen, dass Notfallpläne eine Vielzahl möglicher Szenarien berücksichtigen und Ratschläge zur bestmöglichen Ausführung des Plans geben.
Arten von Notfallplänen
Notfallpläne werden von Unternehmen, Regierungen, Investoren und Zentralbanken wie der Fed in Anspruch genommen. Eventualverbindlichkeiten können Immobilientransaktionen, Rohstoffe, Investitionen, Wechselkurse und geopolitische Risiken beinhalten.
Vermögenswerte schützen
Eventualverbindlichkeiten können auch Eventualforderungen umfassen. Hierbei handelt es sich um Vorteile (und nicht um Verluste), die einem Unternehmen oder einer Einzelperson aufgrund der Lösung eines ungewissen Ereignisses in der Zukunft entstehen. Eine vorteilhafte Entscheidung in einem Rechtsstreit oder einer Erbschaft wäre ein Beispiel für Eventualforderungen.
Notfallpläne können den Abschluss von Versicherungspolicen beinhalten, die bei Eintreten eines bestimmten Notfalles Bargeld oder eine Leistung zahlen. Beispielsweise kann eine Sachversicherung zum Schutz vor Feuer- oder Windschäden abgeschlossen werden.
Anlagepositionen
Die Anleger schützen sich vor Eventualverbindlichkeiten, die zu finanziellen Verlusten im Zusammenhang mit der Anlage führen können. Anleger können verschiedene Absicherungsstrategien anwenden, beispielsweise Stop-Loss-Orders, die eine Position auf einem bestimmten Preisniveau verlassen. Die Absicherung kann auch die Verwendung von Optionsstrategien beinhalten, die dem Kauf von Versicherungen ähneln, bei denen die Strategien Geld verdienen, da eine Anlageposition durch ein negatives Ereignis Geld verliert. Das mit der Optionsstrategie verdiente Geld gleicht die Verluste aus der Anlage ganz oder teilweise aus. Diese Strategien sind jedoch mit Kosten verbunden, in der Regel in Form einer Prämie, bei der es sich um eine Vorauszahlung in bar handelt.
Die Anleger wenden auch eine Vermögensdiversifikation an, bei der in verschiedene Arten von Anlagen investiert wird. Die Diversifizierung von Vermögenswerten trägt dazu bei, das Risiko zu minimieren, wenn eine Anlageklasse wie Aktien an Wert verliert.
Besondere Überlegungen
Ein Notfallplan sollte auch den Verlust von geistigem Eigentum durch Diebstahl oder Zerstörung vorbereiten. Aus diesem Grund sollten Sicherungen kritischer Dateien und Computerprogramme sowie wichtiger Unternehmenspatente an einem sicheren Ort außerhalb des Unternehmens aufbewahrt werden. Notfallpläne müssen sich auf die Möglichkeit von Betriebsstörungen, Diebstahl und Betrug vorbereiten. Ein Unternehmen sollte in dringenden Fällen eine PR-Antwort erhalten, die sich auf mögliche Ereignisse bezieht, die den Ruf des Unternehmens und seine Geschäftsfähigkeit erheblich beeinträchtigen können.
Wie ein Unternehmen nach einem negativen Ereignis umstrukturiert wird, sollte in einen Notfallplan aufgenommen werden. Es sollte Verfahren geben, die beschreiben, was getan werden muss, um das Unternehmen wieder in den normalen Betrieb zu versetzen und weitere Schäden durch die Veranstaltung zu begrenzen. Zum Beispiel konnte das Finanzdienstleistungsunternehmen Cantor Fitzgerald den Betrieb innerhalb von nur zwei Tagen wieder aufnehmen, nachdem es durch die Terroranschläge vom 11. September 2011 aufgrund eines umfassenden Notfallplans in Mitleidenschaft gezogen worden war.
Vorteile eines Notfallplans
Ein umfassender Notfallplan minimiert Verluste und Schäden, die durch ein unvorhergesehenes negatives Ereignis verursacht werden. Beispielsweise verfügt ein Maklerunternehmen möglicherweise über einen Ersatzstromgenerator, um sicherzustellen, dass Transaktionen im Falle eines Stromausfalls ausgeführt werden können, um mögliche finanzielle Verluste zu vermeiden. Ein Notfallplan kann auch das Risiko einer PR-Katastrophe verringern. Ein Unternehmen, das effektiv kommuniziert, wie negative Ereignisse zu steuern und zu reagieren sind, ist weniger anfällig für Reputationsschäden.
Ein Notfallplan ermöglicht es einem Unternehmen, das von einem negativen Ereignis betroffen ist, häufig, seine Geschäftstätigkeit fortzusetzen. Beispielsweise kann ein Unternehmen Vorkehrungen für mögliche Arbeitskampfmaßnahmen treffen, z. B. einen Streik, damit die Verpflichtungen gegenüber Kunden nicht beeinträchtigt werden. Unternehmen, die einen Notfallplan haben, erhalten möglicherweise bessere Versicherungssätze und eine bessere Kreditverfügbarkeit, da sie weniger Geschäftsrisiken haben.
Beispiel eines Notfallplans
Infolge der Finanzkrise von 2008 und der Großen Rezession wurden Vorschriften eingeführt, die die Durchführung von Stresstests für Banken vorschreiben, um zu prüfen, wie eine Bank mit verschiedenen negativen Eventualverbindlichkeiten umgehen kann. In den Stresstests wird projiziert, wie viel eine Bank verlieren würde, wenn ein negatives wirtschaftliches Ereignis einträfe, um festzustellen, ob die Bank über genügend Kapital oder Mittel verfügt, um das Ereignis zu überstehen.
Die Banken müssen einen bestimmten Prozentsatz der Kapitalreserven vorhalten, der von der Summe der risikogewichteten Aktiva (RWA) abhängt. Diese Vermögenswerte, bei denen es sich in der Regel um Darlehen handelt, sind mit verschiedenen Risikogewichten versehen. Beispielsweise wird das Hypothekenportfolio einer Bank möglicherweise zu 50% gewichtet, was bedeutet, dass die Bank - in einem negativen Szenario - über ausreichend Kapital verfügen sollte, das auf 50% der ausstehenden Hypothekendarlehen geschätzt wird. Das Kapital - Tier-1-Kapital genannt - kann Aktien oder Eigenkapital und einbehaltene Gewinne umfassen, die aus Einsparungen der Gewinne der Vorjahre resultieren. Obwohl die Mindestkapitalquote aus verschiedenen Komponenten besteht, muss die Quote mindestens 6% der gesamten risikogewichteten Aktiva betragen.
Nehmen wir als Beispiel an, die Bank XYZ verfügt über Gewinnrücklagen in Höhe von 3 Mio. USD und Eigenkapital in Höhe von 4 Mio. USD, was bedeutet, dass das gesamte Kernkapital 7 Mio. USD beträgt. Die Bank XYZ verfügt über risikogewichtete Aktiva in Höhe von 70 Mio. USD. Infolgedessen beträgt die Kernkapitalquote der Bank 10% (7 Mio. USD / 70 Mio. USD). Da die Eigenkapitalanforderung 6% beträgt, gilt die Bank im Vergleich zur Mindestanforderung als gut kapitalisiert.
Natürlich werden wir nicht wissen, ob der Notfallplan des Bankensektors angemessen ist, bis eine weitere Rezession eintritt, was eine Einschränkung dieser Pläne darstellt, da es schwierig ist, für jeden Notfall einen Plan zu erstellen.
