Was ist die Vertragsgröße?
Die Kontraktgröße ist die zu liefernde Menge einer Aktie, eines Rohstoffs oder eines anderen Finanzinstruments, die einem Futures- oder Optionskontrakt zugrunde liegt. Es handelt sich um einen standardisierten Betrag, der Käufern und Verkäufern anhand der Vertragsbedingungen die genauen Mengen angibt, die gekauft oder verkauft werden.
Die Vertragsgröße variiert je nach Ware oder Instrument. Es bestimmt auch den Dollarwert einer Anteilsbewegung in der zugrunde liegenden Ware oder dem zugrunde liegenden Instrument.
Grundlegendes zur Vertragsgröße
Rohstoffe und Finanzinstrumente werden auf unterschiedliche Weise gehandelt. Bei einer Transaktion kann es sich um eine Transaktion zwischen Banken handeln, die als außerbörslicher Handel (OTC) bezeichnet wird. Bei einem OTC-Geschäft erfolgt der Kauf oder Verkauf zwischen zwei Instituten direkt und nicht an einer regulierten Börse.
Rohstoffe und Finanzinstrumente können auch an einer regulierten Börse gehandelt werden. Um den Handel zu erleichtern, standardisieren Futures- oder Optionsbörsen Kontrakte in Bezug auf Ablaufdaten, Liefermethoden und Kontraktgrößen. Die Standardisierung von Verträgen senkt die Kosten und verbessert die Handelseffizienz. Die Angabe der Kontraktgröße ist ein wichtiger Bestandteil dieses Prozesses.
Beispielsweise ist die Kontraktgröße eines Aktien- oder Aktienoptionskontrakts auf 100 Aktien standardisiert. Dies bedeutet, dass ein Anleger, der eine Kaufoption zum Kauf der Aktie ausübt, berechtigt ist, 100 Aktien pro Optionskontrakt (zum Ausübungspreis bis zum Ablauf) zu kaufen. Ein Inhaber einer Put-Option kann hingegen 100 Aktien pro gehaltenem Kontrakt verkaufen, wenn er sich dazu entschließt, seine Put-Option auszuüben.
Die Kontraktgrößen für Rohstoffe und andere Anlagen wie Währungen und Zinsfutures können stark variieren. Beispielsweise beträgt die Kontraktgröße für einen kanadischen Dollar-Futures-Kontrakt 100.000 C $, die Größe eines an der Chicago Board of Trade gehandelten Sojabohnen-Kontrakts 5.000 Bushel und die Größe eines Gold-Futures-Kontrakts an der COMEX 100 Unzen. Jede Bewegung des Goldpreises um 1 US-Dollar führt somit zu einer Wertänderung des Gold-Futures-Kontrakts um 100 US-Dollar.
Das Für und Wider der Vertragsgröße
Die Tatsache, dass Verträge standardisiert sind, um die Vertragsgröße zu spezifizieren, ist sowohl gut als auch schlecht. Ein Vorteil ist, dass die Händler über ihre Pflichten klar sind. Wenn ein Landwirt beispielsweise drei Sojabohnenverträge verkauft, bedeutet dies, dass die Lieferung 15.000 Scheffel (2 x 5.000 Scheffel) umfasst, die in genau dem Dollarbetrag gezahlt werden, der durch die Kontaktgröße angegeben wird.
Ein Nachteil des standardisierten Vertrags ist, dass er nicht geändert werden kann. Die Kontraktgröße kann nicht geändert werden. Wenn ein Lebensmittelproduzent also 7.000 Scheffel Sojabohnen benötigt, hat er die Wahl, entweder einen Kontrakt für 5.000 zu kaufen (wobei 2.000 knapp bleiben) oder zwei Kontrakte für 10.000 Scheffel zu kaufen (wobei ein Überschuss von 3.000 übrig bleibt). Es ist nicht möglich, die Kontraktgröße wie im Freiverkehr zu ändern. Auf dem OTC-Markt ist die Menge des gehandelten Produkts viel flexibler, da die Kontrakte, einschließlich der Größe, nicht standardisiert sind.
