Was ist eine Credit Spread Option?
In der Finanzwelt ist eine Credit Spread-Option (auch als "Credit Spread" bezeichnet) ein Optionskontrakt, der den Kauf einer Option und den Verkauf einer zweiten ähnlichen Option mit einem anderen Ausübungspreis umfasst. Diese Strategie überträgt das Kreditrisiko effektiv von einer Partei auf eine andere, indem zwei Optionen der gleichen Klasse und des gleichen Ablaufs getauscht werden. In diesem Szenario besteht das Risiko, dass sich der bestimmte Kredit erhöht und sich der Spread vergrößert, wodurch sich der Kreditpreis verringert. Spreads und Preise bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen. Eine anfängliche Prämie wird vom Käufer im Austausch für potenzielle Zahlungsströme gezahlt, wenn sich ein gegebener Credit Spread von seinem aktuellen Niveau unterscheidet.
Kreditspread
Grundlegendes zu einer Credit Spread-Option
Der Käufer einer Credit Spread-Option kann Cashflows erhalten, wenn sich der Credit Spread zwischen zwei bestimmten Benchmarks je nach Art der Optionsschreibung erweitert oder verringert. Credit-Spread-Optionen werden in Form von Calls und Puts angeboten und ermöglichen sowohl Long- als auch Short-Positionen.
Die zentralen Thesen
- Eine Credit-Spread-Option ist eine Strategie, die den Kauf einer Option und den Verkauf einer zweiten Option umfasst. Die beiden Optionen der Credit-Spread-Strategie haben dieselbe Klasse und denselben Verfall, unterscheiden sich jedoch hinsichtlich des Ausübungspreises die Position erhält er netto gutgeschrieben; Wenn sich der Spread verringert, profitiert er von der Strategie.
Credit-Spread-Optionen können von Inhabern einer bestimmten Unternehmensschuld ausgegeben werden, um sich gegen das Risiko eines negativen Kreditereignisses abzusichern. Der Käufer der Credit-Spread-Option (Call) übernimmt das gesamte Ausfallrisiko oder einen Teil davon und zahlt dem Optionsverkäufer, wenn der Spread zwischen den Verbindlichkeiten des Unternehmens und einem Benchmark-Level (wie dem LIBOR) zunimmt.
Optionen und andere auf Credit Spreads basierende Derivate sind wichtige Instrumente zur Steuerung der mit Anleihen und Schuldverschreibungen mit niedrigerem Rating verbundenen Risiken.
