Was ist CRM2?
CRM2 bezieht sich auf Regeln für kanadische Investmenthändler und Berater, die eine größere Transparenz über die Kosten und die Leistung von Kundenkonten erfordern. Die Regeln, die Mitte 2017 vollständig umgesetzt wurden, waren die zweite Stufe einer Reform des Kundenbeziehungsmodells durch die Canadian Securities Administrators (CSA), die Dachorganisation, die die Regulierung in den kanadischen Provinzen und Territorien harmonisiert. Die beiden neuen Angaben unter CRM2 umfassen einen klareren Bericht zur Kontoleistung unter Verwendung von Standardmesszeiträumen und eine detaillierte jährliche Liste der dem Konto belasteten Gebühren und sonstigen Kosten. CRM2, kurz für "Client Relationship Model 2", soll kanadischen Anlegern mehr Transparenz verschaffen, indem sie einen klaren Überblick über ihre Kontoleistung erhalten und was sie bezahlen, um diese Leistung zu erzielen (oder nicht).
CRM2 verstehen
Eine der interessantesten Änderungen in CRM2 ist die Darstellung der Gebühren in Dollar und nicht in Prozent. Obwohl es keinen mathematischen Unterschied zwischen den beiden Stilen gibt, kann es für einige kanadische Anleger zu einem Schock kommen, wenn Gebühren zum ersten Mal in US-Dollar angezeigt werden - insbesondere, wenn die Konten keine gute Leistung erbracht haben. Zusätzlich zu den Kosten in US-Dollar wird die Rendite des Kontos anhand einer geldgewichteten Rendite ausgewiesen, um einen persönlicheren Überblick über die Fortschritte eines Anlegers bei der Erreichung seiner finanziellen Ziele zu erhalten.
Was es für Berater bedeutet
Da die Gebühren in US-Dollar angegeben werden, müssen die kanadischen Anlageberater nachweisen, dass sie einen angemessenen Wert für die von ihnen erhobenen Gebühren haben. Möglicherweise gibt es einige kanadische Anleger, die sich mit kostengünstigeren Optionen wie Robo-Beratern und passiv verwalteten Portfolios auseinandersetzen. Es gibt natürlich auch die Möglichkeit für leistungsstarke Berater, CRM2 zu nutzen, um Kunden von Wettbewerbern mit schlechten Leistungen anzuziehen. Wenn ein Berater keinen Wert für den Dollar liefert, könnte CRM2 eine schlechte Nachricht für ihn sein. Die Aufsichtsbehörden argumentieren, dass die Aufklärung und Begründung ihrer Gebühren gegenüber den Kunden zwar eine Belastung darstellen kann, die Berater jedoch bereits in der Lage sein sollten, ihren Wert zu erläutern und zu begründen.
Was es für Investoren bedeutet
Kanadische Investoren konnten bereits selbst die Outperformance und die Kosten ermitteln, aber es war ein längerer und komplexerer Prozess, als es hätte sein sollen. CRM2 übernimmt die Berechnung der direkten und indirekten Kosten sowie die Standardisierung des Performance-Berichtswesens, um die Einschätzung des Werts zu vereinfachen, den ein Investor von seinem Berater erhält. Die einfache Bewertung öffnet die Tür für Vergleichseinkäufe bei der Suche nach Anlageberatung und bietet dem Anleger den Vorteil einer besser informierten Wahl zwischen den Optionen. In einem Bericht wurde festgestellt, dass sich nach der Implementierung von CRM2 das Bewusstsein für nachlaufende Provisionen verbessert hat.
CRM2 vs. MFDA
Mitte 2018 veröffentlichte die Mutual Fund Dealers Association von Kanada (MFDA) ein Diskussionspapier, in dem die Offenlegung der gesamten Fondskosten gegenüber Kunden zusätzlich zu den Angaben zu CRM2 befürwortet wurde. Eine solche Offenlegung würde es den Kunden ermöglichen, bessere Anlageentscheidungen zu treffen. Diese Offenlegung, die in einem MFDA-Bulletin mit dem Titel "Discussion Paper on Expanding Cost Reporting" (Diskussionspapier zur Ausweitung der Kostenberichterstattung) enthalten ist, würde die Messlatte im Vergleich zu CRM2 höher legen.
