Wenn die meisten von uns an Inflation denken, denken wir an steigende Preise, die die Budgets belasten und unsere Kaufkraft beeinträchtigen. In den späten 1970er und frühen 1980er Jahren stieg die Inflation in den USA um bis zu 14, 8% und die Zinssätze stiegen auf ein ähnliches Niveau. Nur wenige lebende Amerikaner wissen, wie es ist, dem entgegengesetzten Phänomen - der Deflation - gegenüberzustehen.
TUTORIAL: Wirtschaftsindikatoren zu wissen
Da zu viel Inflation im Allgemeinen als eine schlechte Sache angesehen wird, würde sich daraus nicht ergeben, dass Deflation eine gute Sache sein könnte? Nicht unbedingt, da viel von der Ursache und den Umständen des Deflationszyklus und seiner Dauer abhängt. (Die Deflation ist in der gesamten Wirtschaftsgeschichte immer wieder aufgetaucht - aber ist das so schlimm? Weitere Informationen finden Sie unter Die Oberseite der Deflation .)
Was ist es? Deflation ist ein allgemeiner Preisverfall in Abhängigkeit von Angebot und Nachfrage nach Produkten und dem Geld, mit dem sie gekauft wurden. Eine Deflation kann durch eine Abnahme der Nachfrage nach Produkten, eine Zunahme des Produktangebots, eine Überproduktion, eine Zunahme der Nachfrage nach Geld oder eine Abnahme des Geldangebots oder der Verfügbarkeit von Krediten verursacht werden.
Die verminderte Nachfrage nach Produkten kann sich in geringeren persönlichen Ausgaben, geringeren Investitionsausgaben und geringeren Staatsausgaben äußern. Während Deflation häufig mit einer wirtschaftlichen Rezession oder Depression einhergeht, kann sie in Zeiten relativen Wohlstands auftreten, wenn die richtigen Bedingungen vorliegen.
Praktische Anwendung Wenn die Preise fallen, weil ein Produkt effizienter und kostengünstiger in größeren Mengen hergestellt werden kann, ist das eine gute Sache. Ein Beispiel dafür ist die Unterhaltungselektronik, die weitaus besser und ausgefeilter ist als je zuvor. Die Preise sind jedoch stetig gesunken, da sich die Technologie verbesserte und die Nachfrage ankurbelte. (Erfahren Sie mehr in unserem Economics Basics Tutorial.)
Die Auswirkung von Schwankungen der Geldnachfrage auf die Preise ist in der Regel eine Funktion der Zinssätze. Wenn die Geldnachfrage während einer Inflationsperiode steigt, steigen die Zinssätze, um die höhere Nachfrage auszugleichen und einen weiteren Anstieg der Preise zu verhindern. Umgekehrt wird die Deflation zu niedrigeren Zinssätzen führen, da die Geldnachfrage sinkt. In diesem Fall besteht das Ziel darin, die Nachfrage der Käufer nach Impulsen für die Wirtschaft zu beflügeln.
Die Weltwirtschaftskrise Die starke wirtschaftliche Kontraktion während der Weltwirtschaftskrise führte 1932 zu einer Deflation von durchschnittlich -10, 2%. Als der Aktienmarkt Ende 1929 zu kratzen begann, verringerte sich auch das Geldangebot, da die Liquidität vom Markt genommen wurde.
Sobald die Abwärtsspirale begonnen hatte, ernährte sie sich von selbst. Durch den Verlust von Arbeitsplätzen verringerte sich die Nachfrage nach Gütern, was zu einem weiteren Verlust von Arbeitsplätzen führte. Der Preisverfall reichte nicht aus, um die Nachfrage zu beflügeln, da die steigende Arbeitslosigkeit die Kaufkraft der Verbraucher weitaus stärker beeinträchtigte. Der Schneeballeffekt hörte hier nicht auf, als die Banken zu fallen begannen, als die Kreditausfälle dramatisch anstiegen.
Als die Banken aufhörten, Geld und Kredite zu verleihen, schrumpfte das Geldangebot und die Nachfrage tankte. Obwohl die Nachfrage nach Geld hoch blieb, konnte es sich niemand leisten, da das Angebot geschrumpft war. Nachdem sich dieser Teufelskreis durchgesetzt hatte, dauerte er ein Jahrzehnt bis zum Beginn des Zweiten Weltkriegs.
Mögliche Auswirkungen Es gibt viele Gründe, sich über eine längere Deflationsperiode Sorgen zu machen, auch ohne ein so verheerendes Ereignis wie die Weltwirtschaftskrise:
1. Die Nachfrage nach Waren sinkt, da die Verbraucher die Einkäufe verzögern und in Zukunft niedrigere Preise erwarten. Dies verschärft sich, da die Preise aufgrund der sinkenden Nachfrage weiter fallen.
2. Verbraucher erwarten, dass sie weniger verdienen, und schützen Vermögenswerte, anstatt sie auszugeben. Da 70% der US-Wirtschaft verbraucherorientiert sind, würde sich dies negativ auf das BIP auswirken.
3. Die Kreditvergabe durch Banken sinkt, da die Kreditaufnahme in Bezug auf die tatsächlichen Kosten weniger sinnvoll ist. Dies liegt daran, dass das Darlehen mit Geld zurückgezahlt wird, das mehr wert ist als jetzt.
4. Die Deflation stellt sicher, dass Kreditnehmer, die Vermögenswerte plündern, Verluste erleiden, da ein Vermögenswert in Zukunft weniger wert ist als zu dem Zeitpunkt, zu dem er gekauft wurde.
5. Je mehr Sie verschuldet sind, desto schlechter ist Ihr Zustand, da Ihr Gehalt wahrscheinlich sinken wird, während Ihre Darlehenszahlungen gleich bleiben.
6. Während der Inflation gibt es keine Obergrenze für die Zinssätze, um die Inflation zu kontrollieren. Während des Entleerens ist die Untergrenze Null. Kreditgeber werden nicht für null Prozent Zinsen verleihen. Bei Zinssätzen über Null verdienen die Kreditgeber Geld, aber die Kreditnehmer verlieren und leihen nicht so viel.
7. In der Regel sinken die Unternehmensgewinne während einer Deflationsperiode, was zu einem entsprechenden Rückgang der Aktienkurse führen kann. Dies wirkt sich auf Verbraucher aus, die auf Wertsteigerungen und Dividenden angewiesen sind, um ihre Einkommen zu erhöhen.
8. Die Arbeitslosigkeit steigt und die Löhne sinken, wenn die Nachfrage sinkt und die Unternehmen Schwierigkeiten haben, Gewinne zu erzielen. Dies wirkt sich auf die gesamte Volkswirtschaft aus.
Was zu tun ist Seit der Weltwirtschaftskrise gibt es eine anhaltende Debatte darüber, wie Rezessionen und Deflation am besten bekämpft werden können. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Ben Bernanke, hat eine Politik der "quantitativen Lockerung" eingeführt, bei der es im Wesentlichen darum geht, Geld für den Kauf von US-Staatsanleihen zu drucken. In Anlehnung an die keynesianische Wirtschaftstheorie verwendet er die Geldmenge, um die wirtschaftliche Kontraktion auszugleichen, die sich aus der Finanzkrise im Jahr 2008 und dem Platzen der Immobilienblase ergab. Wie sich dies auswirkt, bleibt abzuwarten, da diese Maßnahmen auf Inflation abzielen.
Wenn die USA in einen anhaltenden Deflationszyklus eintreten sollten, besteht Ihr bester Schutz darin, an Ihrem Arbeitsplatz festzuhalten und so wenig Schulden wie möglich zu haben. Sie möchten nicht daran gehindert sein, einen Kredit mit Geld zu tilgen, dessen Wert jeden Tag steigt. Sparen Sie so viel Geld wie möglich und verschieben Sie Einkäufe nach Belieben, bis die Preise niedriger sind. Erwägen Sie schließlich den Verkauf von Vermögenswerten, die Sie nicht benötigen, solange sie noch einen Wert haben.
