Ökonomen und andere Marktbeobachter sehen wichtige Marktindikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), das Bruttosozialprodukt (BSP), den Verbraucherpreisindex (VPI) und den Erzeugerpreisindex (PPI) als Orientierungshilfe für die Wirtschaftslage und die zukünftige Richtung der Börse. Wenn die Experten die Daten interpretieren, übersehen ihre Marktprognosen jedoch häufig mögliche Fehler in der Geschichte, die die Indikatoren erzählen.
Natürlich kann jede Geschichte mehrere Seiten haben. Bei der Überprüfung von Marktprognosen auf der Grundlage von Wirtschaftsindikatoren müssen Anleger alle Seiten der Geschichte verstehen, um eine faire Einschätzung der Gültigkeit eines bestimmten Indikators vornehmen zu können. In einigen Fällen ist die Geschichte der wichtigsten Wirtschaftsindikatoren möglicherweise nicht die beste Darstellung dessen, was sie tatsächlich messen sollen.
Bruttoinlandsprodukt
Das Bruttoinlandsprodukt (BIP), definiert als der Geldwert aller innerhalb der Landesgrenzen produzierten Fertigwaren und -dienstleistungen, wird häufig als Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit eines Landes sowie als Maß für dessen Lebensstandard verwendet. Natürlich ist diese Maßnahme nicht ohne Kritiker, die zu Recht darauf hinweisen, dass das BIP die sogenannte Untergrundwirtschaft nicht berücksichtigt. Alle Transaktionen, die aus irgendeinem Grund nicht an die Regierung gemeldet werden, bleiben bei der BIP-Berechnung einfach unberücksichtigt. Zum Beispiel zählt die Haushaltsproduktion (der Wert der Arbeit eines Ehepartners, der zu Hause bleibt) nichts, während die Dienstleistungen eines Dienstmädchens zum BIP beitragen. Weitere Beispiele für die unterirdische Produktion sind die Zeit, die Sie in Ihrem Garten verbringen oder Ihr Auto reparieren.
Es ist auch wichtig zu verstehen, dass das Bruttoinlandsprodukt die Produktion und nicht die Zerstörung zählt. Der Wiederaufbau einer Stadt nach einem Hurrikan erhöht das Bruttoinlandsprodukt, übersieht jedoch die Verluste in Milliardenhöhe, die durch den Sturm entstanden sind. Das BIP liefert auch im Ländervergleich ein unvollkommenes Bild, da Währungsunterschiede und die Produktion von Spezialgütern für rechnerische Zwecke nur schwer auszugleichen sind. Ebenso könnten BIP-Vergleiche zwischen einer Nation, die nach der Zerstörung wieder aufgebaut wurde, und einem stabilen und gesunden Land den Eindruck erwecken, dass das erstere gesünder ist als das letztere.
Kein Maß für Wohlstand
Einige Kritiker argumentieren sogar, dass das BIP nicht die Gesundheit eines Landes messen soll, sondern lediglich als Maß für die Produktivität eines Landes dient. In dieser Perspektive hat das BIP nichts mit dem Lebensstandard eines Landes zu tun. Die wirtschaftliche Produktion bietet keinen Einblick in die Alphabetisierungsrate, die Lebenserwartung, den Zugang zur Gesundheitsversorgung, die Freizeit oder das allgemeine Glücksniveau einer bestimmten Bevölkerung. Obwohl eine Korrelation zwischen den Faktoren besteht, impliziert die Korrelation nicht notwendigerweise eine Kausalität. Tatsächlich würden der vom Entwicklungsprogramm der Vereinten Nationen verwendete Index für die menschliche Entwicklung und der von der winzigen Nation Bhutans verwendete Index für das Bruttonationalglück eine weitaus bessere Unterscheidung zwischen einer unterdrückten Nation von Analphabeten, die sich in Sweatshirts herumschlagen, und einer gesunden, glücklichen Nation treffen eine Nation, die in einem sicheren Arbeitsumfeld faire Löhne verdient als das BIP.
Weitere Verwirrung entsteht, wenn das Thema Inflation auftaucht. Das reale BIP beeinflusst die Auswirkungen der Inflation, einschließlich aller Änderungen der Preise in einem bestimmten Jahr. Das nominale BIP hingegen bewertet das BIP über einen Zeitraum von mehreren Jahren unter Verwendung eines bestimmten Jahres als Basisjahr ohne angemessene Anpassung für regelmäßige Preiserhöhungen. Daher wird die Menge der Waren und Dienstleistungen in jedem Bewertungsjahr mit den Preisen dieser Waren im Basisjahr multipliziert, um einen gleichmäßigen Vergleich zu ermöglichen. Die Verwendung sowohl des nominalen als auch des realen BIP kann für diejenigen verwirrend sein, die mit den Begriffen und deren Bedeutung nicht vertraut sind.
Bruttosozialprodukt
Das Bruttosozialprodukt (BSP) ist ein Maß für die Wirtschaftsleistung eines Landes oder für die Produktion seiner Bürger (dh Waren und Dienstleistungen) und ob sie diese Güter innerhalb seiner Grenzen produzieren. Darin enthalten sind das BIP zuzüglich der Einkünfte der Gebietsansässigen aus ausländischen Investitionen abzüglich der Einkünfte der Gebietsansässigen aus dem Inland.
BSP-Kritiker kritisieren diese Maßnahme ebenso wie das BIP, da sie bestimmte Aktivitäten nicht bewertet und das soziale Wohlergehen (Armut usw.) nicht berücksichtigt. Eine weitere starke Kritik am BSP ist, dass die Metrik nahezu irrelevant sein könnte. Erstens kann eine Person Bürger zweier verschiedener Länder sein. Eine Doppelzählung ihrer Produktivität wäre kein genaues Maß für die globale Gesamtproduktion. Zweitens hat eine Nation von einem ihrer Bürger, der Waren in einem anderen Land herstellt, sehr wenig zu gewinnen. Abhängig von der Steuerstruktur der beiden Nationen wird er möglicherweise von seinem Staatsbürgerland besteuert, aber die allgemeinen Produktivitätsgewinne fehlen.
Wie das BIP wird das BSP sowohl nominal als auch real berechnet. Die Verwendung des falschen im Vergleich führt zu einer Verschiebung der Ergebnisse für unachtsame Anleger.
Verbraucherpreisindex
Der Verbraucherpreisindex (VPI) ist eine Reihe von Kennzahlen, die den gewichteten Durchschnitt der Preise eines Korbs von Konsumgütern und Dienstleistungen widerspiegeln. Die Waren werden im Index nach ihrem Anteil an den gesamten Konsumausgaben gewichtet. Änderungen des VPI werden zur Beurteilung der Inflation herangezogen. Während die Verfolgung der Inflation ein lobenswertes Ziel ist, das Verbrauchern und Anlegern helfen kann, die mit den Lebenshaltungskosten verbundenen Veränderungen zu verstehen, ist das Verständnis des VPI keine einfache Sache.
Die Regierung verteilt jeden Monat mehrere Varianten des VPI, darunter:
- VPI für Stadtwettbewerber und Büroangestellte (VPI-W): Diese Maßnahme bezieht sich nicht auf Fach-, Führungskräfte oder Techniker, Selbstständige, Rentner oder Arbeitslose. Diese Metrik berücksichtigt nur die Inflation, der eine bestimmte arbeitende Sekte der Bevölkerung ausgesetzt ist. Dies ist eindeutig kein besonders breiter oder umfassender Index. VPI für alle städtischen Verbraucher (VPI-U): Diese Maßnahme umfasst nur Mitglieder städtischer Haushalte in bestimmten erfassten Gebieten mit mindestens 2.500 Einwohnern. Ländliche und militärische Arbeitsplätze sind ausgeschlossen. VPI-U ist die breiteste VPI-Messgröße in Bezug auf die Erfassung der Mehrheit der Nation, gilt jedoch immer noch nicht für die ländliche Bevölkerung. Kern-VPI: Diese Kennzahl schließt Lebensmittel und Energie aufgrund ihrer Flüchtigkeit aus. Natürlich haben die Nahrungsmittel- und Energiekosten einen erheblichen Einfluss auf das Ausgabenbudget und haben im Allgemeinen einen schwer zu vermeidenden Einfluss auf die Verbraucher. Jede Maßnahme, die sie nicht erfasst, spiegelt wahrscheinlich nicht die Erfahrungen der Mehrheit der Bevölkerung wider.
Die CPI-Maßnahmen sind mit Kritik behaftet. Zum einen ist der Warenkorb ziemlich statisch, ändert sich nur selten und spiegelt möglicherweise nicht immer Artikel wider, die eine genaue Abrechnung des Kundenerlebnisses ermöglichen. Zum anderen argumentieren einige Kritiker, dass der VPI die Inflation überschätzt, während andere das Gegenteil argumentieren.
Der VPI zeigt, vielleicht mehr als die anderen Wirtschaftsindikatoren, wie verwirrend es für Anleger sein kann, Wirtschaftsdaten zu interpretieren. Diese Indikatoren mögen für Ökonomen nützlich sein, sind jedoch für den Durchschnittsbürger ziemlich verwirrend.
Ein Indikator, der sich mit der Zeit verändert hat
Der Erzeugerpreisindex (PPI) misst die durchschnittliche Veränderung der Verkaufspreise einheimischer Hersteller von Waren und Dienstleistungen im Zeitverlauf. Im Gegensatz zum COI misst der PPI Preisänderungen aus Sicht des Verkäufers.
Glücklicherweise wird PPI von modernen Ökonomen und Investoren relativ wenig kritisiert, obwohl dies nicht immer der Fall war. PPI verfolgt in der Geschäftswelt zwei praktische Zwecke. Aus der Sicht des Verbrauchers können Ökonomen die zukünftige Richtung des VPI abschätzen. Wenn der PPI hoch ist, werden die Kosten schließlich an die Käufer weitergegeben, die auf diese Weise einem Inflationsdruck auf die gekauften Waren ausgesetzt sind. Darüber hinaus ermöglicht PPI aus Sicht des Unternehmens die Standardisierung und den Vergleich der Herstellungskosten von Waren auf historischem Niveau.
Die Quintessenz
Die Interpretation von Wirtschaftsindikatoren ist nicht immer einfach. Genau wie das Pflücken von Aktien erfordert es Wissen, Können, ein detailliertes Verständnis der Materie und vielleicht sogar ein bisschen Glück. Ökonomen und Investoren suchen immer nach besseren Informationen, und es ist nicht ausgeschlossen, dass sich die Indikatoren mit der Zeit ändern und sich weiterentwickeln, um mit der Welt um sie herum Schritt zu halten, und die Daten, die Investoren und Experten suchen.
