Was ist ein Debit Spread?
Ein Debit Spread oder ein Net Debit Spread ist eine Optionsstrategie, die den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionen derselben Klasse mit unterschiedlichen Preisen beinhaltet, die einen Nettoabfluss von Bargeld erfordern. Das Ergebnis ist eine Nettobelastung des Handelskontos. Hier ist die Summe aller verkauften Optionen niedriger als die Summe aller gekauften Optionen, daher muss der Händler Geld aufbringen, um den Handel zu beginnen.
Je höher der Debit Spread ist, desto größer ist der anfängliche Geldabfluss, den der Trader aus der Transaktion zieht.
Wie ein Debit Spread funktioniert
Spread-Strategien im Optionshandel beinhalten typischerweise den Kauf einer Option und den Verkauf einer anderen der gleichen Klasse auf demselben zugrunde liegenden Wertpapier mit einem anderen Ausübungspreis oder einem anderen Verfallsdatum.
Viele Arten von Spreads beinhalten jedoch drei oder mehr Optionen, das Konzept ist jedoch dasselbe. Wenn die Einnahmen aus allen verkauften Optionen zu einem niedrigeren Geldwert führen als die Kosten aller gekauften Optionen, führt dies zu einer Nettobelastung des Kontos, daher der Name Debit Spread.
Das Umgekehrte gilt für Kreditspreads. Hier ist der Wert aller verkauften Optionen größer als der Wert aller gekauften Optionen, so dass dem Konto ein Nettoguthaben gutgeschrieben wird. In gewisser Weise bezahlt der Markt Sie für den Handel.
Beispiel eines Debit Spread
Angenommen, ein Händler kauft eine Call-Option für 2, 65 USD. Gleichzeitig verkauft der Händler eine weitere Call-Option auf dasselbe Basiswert mit einem höheren Ausübungspreis von 2, 50 USD. Dies wird als Bull Call Spread bezeichnet. Die Belastung beträgt 0, 15 USD, was zu Nettokosten von 15 USD (0, 15 USD * 100 USD) für den Beginn des Spread-Handels führt.
Obwohl es einen anfänglichen Aufwand für die Transaktion gibt, geht der Händler davon aus, dass der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers moderat ansteigen wird, was die gekaufte Option in Zukunft wertvoller macht. Das beste Szenario tritt ein, wenn das Wertpapier bei oder über dem Ausübungspreis der verkauften Option verfällt. Dies gibt dem Trader den maximal möglichen Gewinn bei gleichzeitiger Risikobegrenzung.
Der entgegengesetzte Trade, Bären-Put-Spread genannt, kauft auch die teurere Option (Put mit höherem Ausübungspreis) und verkauft die günstigere Option (Put mit niedrigerem Ausübungspreis). Wiederum gibt es eine Nettobelastung des Kontos, um den Handel zu beginnen.
Bear-Call-Spreads und Bull-Put-Spreads sind beide Credit-Spreads.
Gewinnberechnungen
Der Breakeven-Punkt für bullishe (Call-) Debit-Spreads unter Verwendung von nur zwei Optionen derselben Klasse und derselben Laufzeit ist der niedrigere Strike (gekauft) plus die Nettobelastung (insgesamt für den Spread gezahlt). Für rückläufige (Put-) Debit-Spreads wird der Breakeven-Punkt berechnet, indem der höhere Strike (gekauft) und die Nettobelastung (Summe für den Spread) abgezogen werden.
Hier ein Beispiel für einen Aufwärtstrend bei einem Basiswert von 65 USD:
Kaufen Sie den Anruf im Wert von 60 USD und verkaufen Sie den Anruf im Wert von 70 USD (gleiches Ablaufdatum) für eine Nettobelastung von 6 USD. Der Breakeven-Punkt liegt bei 66, 00 USD. Dies ist der untere Strike (60) + die Nettobelastung (6) = 66.
Der maximale Gewinn ergibt sich, wenn der Basiswert bei oder über dem höheren Ausübungspreis ausläuft. Angenommen, die Aktie ist bei 70 USD verfallen, dann wären dies 70 USD - 60 USD - 6 USD = 4 USD oder 400 USD pro Kontrakt.
Der maximale Verlust ist auf die Nettobelastung begrenzt.
