In der Welt der Kryptowährung werden die Dinge interessant.
Laut einem Artikel in der Financial Times haben mehrere Hochfrequenzhandelsunternehmen den Handel mit Kryptowährungen aufgenommen. DRW, ein in Chicago ansässiges Handelsunternehmen, ist das größte Unternehmen, das Bitcoin über die Tochtergesellschaft Cumberland Mining kauft und verkauft. Andere Handelsunternehmen, die in Kryptowährungen investiert haben, sind Jump Trading, DV Trading und Hehmeyer Trading. Cumberland kaufte 2015 beim Bitcoin Silkroad-Verkauf der US-Regierung 20.000 Bitcoins. Mit ihrem Bestand an Kryptowährungen fungieren firmeneigene Handelsunternehmen als Gegenparteien für Hedge-Fonds und Family Offices für Kryptowährungsgeschäfte.
Die jüngste Preisvolatilität bei digitalen Währungen ist die Hauptattraktion für Hochfrequenzhändler, in solche Anlageklassen zu investieren. Der S & P 500 hat in diesem Jahr ziemlich lauwarm zugelegt. Im Gegensatz dazu hat der Anstieg der Kryptowährungen dramatisch zugenommen, und Bitcoin - die weltweit am häufigsten verwendete Kryptowährung - ist seit Jahresbeginn um 500 Prozent gestiegen.
Dieser Anstieg war jedoch mit einer starken Volatilität verbunden. Zum Beispiel führte Chinas Ankündigung eines Verbots von Münzangeboten, die den Tausch von Token gegen Kryptowährungen ermöglichen, zu einem starken Preisverfall von 500 USD für Bitcoin. Solche Bedingungen sind ideal für Hochfrequenzhändler, die Algorithmen verwenden, um schnelle Massengeschäfte durchzuführen. Selbst eine kleine Änderung der Bitcoin-Preise kann es Hochfrequenzhändlern ermöglichen, Gewinne durch massive Aufträge zu verbuchen. Es ist jedoch unklar, ob sie Algorithmen für Kryptowährungshändler verwenden. Der FT-Artikel besagt, dass Hochfrequenzhändler E-Mail, Skype und Telefone verwenden, um Geschäfte abzuwickeln.
In einem Artikel von Bloomberg zu Beginn dieses Jahres wurden weitere Vorteile genannt, die den Handel mit Kryptowährungen für Hochfrequenzhändler in China, dem größten Markt für den Handel mit Kryptowährungen, attraktiv machen. Diese Gründe können auch für Hochfrequenzhändler in den Vereinigten Staaten gelten. Dazu gehört die Arbitrage von Opportunities über mehrere Börsen hinweg, die es Händlern ermöglichen, von Preisunterschieden bei derselben Kryptowährung auf verschiedenen Märkten, bei Transaktionskosten von null (in China) und rund um die Uhr zu profitieren. China führt einen Großteil seines Kryptowährungshandels mithilfe von Algorithmen durch, wobei etwa 60 bis 80 Prozent des gesamten Handels von Hochfrequenzhändlern getätigt werden.
Der Einstieg von Hochfrequenzhändlern in Bitcoin ist möglicherweise keine gute Nachricht für die Volatilität der Kryptowährungspreise. Eine Veröffentlichung der Sloan School of Management des MIT aus dem Jahr 2010 kam zu dem Schluss, dass der Hochfrequenzhandel positiv mit dem Aktienhandel korreliert, wobei Aktien auf fundamentale Nachrichten überreagieren.
