DEFINITION DER ENGAGEMENT-STRATEGIE
Die Dedizierungsstrategie ist eine Vermögensverwaltungsmethode, bei der die erwarteten Renditen eines Anlageportfolios mit den geschätzten künftigen Verbindlichkeiten abgeglichen werden. In Pensionskassen- und Versicherungsportfolios wird häufig eine Engagementstrategie angewendet, um sicherzustellen, dass zukünftige Verbindlichkeiten erfüllt werden können. Die Dedikationsstrategie wird auch als Portfolio-Dedikation, Cashflow-Matching und strukturierte Portfoliostrategie bezeichnet.
BREAKING DOWN Dedication-Strategie
Eine Engagement-Strategie beinhaltet das Cashflow-Matching, sodass die Anlageerträge Mittel für erwartete künftige Kapitalausgaben liefern. Pensionsfonds und Versicherungsunternehmen können die künftigen Verbindlichkeiten, die in der Regel beträchtlich sind, ziemlich genau prognostizieren. Zu ihren Portfolios gehören in der Regel risikoarme festverzinsliche Wertpapiere wie Unternehmensanleihen mit Investment Grade, Staatsanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere, die vorhersehbare Ertragsströme ermöglichen, die den prognostizierten zukünftigen Verpflichtungen entsprechen.
Pensionskassen und Versicherungsunternehmen müssen bei ihren Anlagen konservativ vorgehen, da sie die Gewissheit haben müssen (soweit dies innerhalb ihrer Kontrolle möglich ist), genügend Einkommen zu erwirtschaften, um ihren Verpflichtungen gegenüber Pensionsempfängern und Versicherungsnehmern nachzukommen. Auch auf individueller Ebene ist ein Investitionsplan zur "Verwendung" eines Teils des Vermögens zur Erzielung von Einnahmen zur Deckung bestimmter bekannter Ausgaben - beispielsweise Studiengebühren, Hochzeitskosten, Ruhestand - Teil einer Strategie des weisen Geldmanagements.
Ein Beispiel für die Dedication Strategy Language
Das California Public Employees Retirement System (CalPERS) verwendet ausdrücklich das Wort "zweckgebunden", um den Zweck eines seiner Treuhandfonds zu beschreiben: "Der California Employers 'Benefit Trust (CERBT) ist ein gemäß Section 115 bestimmter Treuhandfonds zur Vorfinanzierung anderer Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses (OPEB) für alle in Frage kommenden kalifornischen öffentlichen Stellen… Durch den Beitritt zu diesem Treuhandfonds können kalifornische öffentliche Stellen dazu beitragen, zukünftige Kosten größtenteils aus den von CalPERS bereitgestellten Anlageerträgen zu finanzieren. " "Dedicated" bedeutet, dass CalPERS Vermögenswerte so investiert, dass sie Einnahmen ausschließlich zum Zweck der Finanzierung der OPEB erzielen.
