Aktien von Basiskonsumgütern blieben im vergangenen Jahr weit hinter dem Markt zurück, aber mindestens ein Portfoliomanager rechnet mit einer großen Trendwende, berichtet CNBC. Chad Morganlander von Washington Crossing Advisors, eine Abteilung von Stifel Nicolaus, sagte gegenüber CNBC: "Wir denken, dass dies eine großartige Zeit ist, um den Basiskonsumgütermarkt zu kaufen. Dies wird ein Marktumfeld sein, in dem es zu einer Branchenrotation kommen wird Ich werde ziemlich gewalttätig sein und wir denken, dass sich dieser Sektor bis Ende des Jahres ziemlich gut entwickeln wird. " Zu seinen Favoriten zählen Hormel Foods Corp. (HRL), The Procter & Gamble Co. (PG) und The Hershey Co. (HSY).
John Apruzzese, Chief Investment Officer bei Evercore Wealth Management, sieht das anders. Wie er Barron's sagte, vermeidet sein Unternehmen Basiskonsumgüter, aber "Wir sind seit geraumer Zeit in Nicht-Basiskonsumgütern übergewichtig, einschließlich Dominos Pizza und Home Depot."
Vergleichende Statistik
Die Statistik für die fünf Aktien endet am 9. Mai, wobei angepasste Schlussdaten von Yahoo Finance verwendet werden:
| YTD-Gewinn | 1-Jahres-Gewinn | Vorwärts P / E | |
| Hormel | 0, 8% | 7, 8% | 18.8 |
| P & G | (19, 9%) | (13, 3%) | 16.2 |
| Hershey | (17, 9%) | (10, 9%) | 16.5 |
| Domino's | 32, 6% | 29, 2% | 26.1 |
| Heimdepot | (1, 1%) | 22, 0% | 18.3 |
| S & P-Basiskonsumgüter | (14, 0%) | (10, 6%) | 16.2 |
| S & P Consumer Discretionary | 5, 7% | 14, 8% | 19.2 |
| S & P 500 | 0, 9% | 12, 6% | 16.0 |
Die Preisänderungsdaten für den S & P 500-Sektor für Basiskonsumgüter (S5CONS), den S & P 500-Sektor für Nicht-Basiskonsumgüter (S5COND) und den vollständigen S & P 500-Index (SPX) beziehen sich auf die S & P Dow Jones-Indizes. Das Forward-KGV für den vollständigen S & P 500 und die beiden Sektoren wurde am 3. Mai von Yardeni Research Inc. berechnet.
Das Argument für Basiskonsumgüter
Morganlander sagte gegenüber CNBC: "Dies sind verschiedene Faktoren, die Druck auf den Konzern ausgeübt haben. Erstens hat der Anstieg der Zinssätze meiner Meinung nach zu einer massiven Branchenrotation geführt. Zweitens steht die Preisgestaltung unter Wettbewerbsdruck. Und drittens haben Sie Probleme mit dem Lkw-Verkehr sowie gestiegene Kosten, die die Bruttomargen leicht unter Druck setzen."
Er glaubt, dass Investoren überreagiert haben und eine Kaufgelegenheit geschaffen haben. Außerdem sagte er, dass seine drei Empfehlungen "Unternehmen von guter Qualität mit konstantem Umsatzwachstum, konstantem operativem Gewinn sowie steigenden Dividenden mit sehr geringer Verschuldung" sind.
Der Fall gegen
Im gleichen CNBC-Segment äußerte sich Michael Bapis, Leiter einer mit HighTower Advisors verbundenen Vermögensverwaltungspraxis, bärisch zu den Verbrauchsgütern: "Die Margen werden so schnell zusammengedrückt, und die Unternehmen in diesem Bereich haben Probleme, bessere Gewinne zu erzielen. Ich glaube nicht, dass sie kurzfristig dazu in der Lage sein werden. " Die einzige Aktie in der Branche, die er kaufen würde, ist The Kraft Heinz Co. (KHC).
"Der Markt ist nicht teuer"
Apruzzese sagte zu Barron's, dass er die reale Gewinnrendite oder die Gewinnrendite abzüglich der Inflationsrate als Bewertungsmaßstab anstelle des KGV vorziehe. Auf der Grundlage einer 60-jährigen Geschichte stellte er fest, dass die durchschnittliche Inflationsrate 3, 7% und die durchschnittliche Einkommensrendite 3% betrug. "Es ist nicht teuer… Heutzutage liegt der Markt bei der realen Gewinnrendite fast genau auf dem langjährigen Durchschnitt", sagte er. Im Gegensatz zu Wettbewerbern, die der Meinung sind, dass Aktien von hohem Wert sind und in den nächsten 10 Jahren eine Rendite von etwa 5% bis 6% pro Jahr erzielen, erwartet Apruzzeses Unternehmen für denselben Zeitraum einen durchschnittlichen Aktienzuwachs von 7% pro Jahr.
Er fügte hinzu, dass die CAPE-Quote derzeit täuschend hoch sei: "Sieht im Durchschnitt der letzten 10 Jahre sehr teuer aus. Natürlich, weil sie 2008 und 2009 umfasst. Sobald dies eintritt, sinkt das KGV."
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