Was ist der Return on Debt (ROD)?
Die Kapitalrendite (Return on Debt, ROD) ist ein Maß für die Rentabilität in Bezug auf die Hebelwirkung eines Unternehmens. Die Kapitalrendite zeigt, inwieweit die Verwendung von Fremdmitteln zur Rentabilität beiträgt. Diese Kennzahl ist jedoch in der Finanzanalyse ungewöhnlich. Analysten bevorzugen eine Eigenkapitalrendite (ROE) oder eine Kapitalrendite (ROC), die Fremdkapital statt ROD umfasst.
Grundlegendes zum Return on Debt (ROD)
Die Kapitalrendite ist einfach das jährliche Nettoeinkommen geteilt durch die durchschnittliche langfristige Verschuldung (Verschuldung zu Beginn des Jahres plus Verschuldung zum Jahresende geteilt durch zwei). Der Nenner kann kurzfristige plus langfristige Schulden oder nur langfristige Schulden sein. Angenommen, ein Unternehmen hat einen Jahresüberschuss von 50 Millionen US-Dollar. Bei einer durchschnittlichen Verschuldung von 1, 5 Milliarden US-Dollar betrug die Verzinsung 3, 3%. Diese Nummer müsste in den Kontext gestellt werden. War der ROD höher oder niedriger als im letzten Zeitraum? Gab es in der Gewinn- und Verlustrechnung einmalige Posten, die das Periodenergebnis verzerrten? Gab es eine Änderung des Steuersatzes, die eine ungewöhnliche Veränderung des Nettoeinkommens verursachte? Darüber hinaus kann ein wesentlicher Barbestand mit der Verschuldungszahl verrechnet werden, um eine Variante der Nettoverschuldungsrendite abzuleiten. Dies kann als Rückgabemetrik von größerem analytischen Wert sein.
ROD vs. ROE und ROC
ROD ist weniger interessant als ROE und ROC. Der ROE, der sich aus dem Jahresüberschuss geteilt durch das Eigenkapital ergibt, wird von Anlegern verfolgt, die wissen möchten, wie gut das Management die Aktionärsfonds einsetzt. Der ROC (Reingewinn geteilt durch Eigenkapital plus Verschuldung) ist ein umfassenderes Maß für die Fähigkeit des Managements, Gesamtkapital für die Erzielung von Gewinnen einzusetzen. In Bezug auf ROD müssen die Komponenten für diese beiden bevorzugten Maßnahmen überprüft werden, um sicherzustellen, dass die Figuren sauber sind.
