DEFINITION VON DERIVATEN ZEITBOMBE
Derivative Zeitbombe ist ein beschreibender Begriff für mögliches Markt Chaos, wenn es zu einem plötzlichen, im Gegensatz zu einem ordnungsgemäßen Abbau massiver Derivatepositionen kommt. "Zeitbombe" ist ein Begriff, der Warren Buffett zugeschrieben wird, der erst 2016 davor gewarnt hat, dass der aktuelle Stand des Terminmarkts "immer noch eine potenzielle Zeitbombe im System ist, wenn Sie eine Diskontinuität oder starken Marktstress erleben".
Institutionelle Anleger setzen Derivate ein, um entweder ihre bestehenden Positionen abzusichern oder um auf verschiedenen Märkten zu spekulieren, ob Aktien, Kredite, Zinssätze, Rohstoffe usw. Der weit verbreitete Handel mit diesen Instrumenten ist sowohl gut als auch schlecht, da Derivate das Portfoliorisiko verringern können Hoch verschuldete Unternehmen können enorme Verluste erleiden, wenn sich ihre Positionen gegen sie bewegen, wie die Welt während der Finanzkrise, die die Märkte 2008 durcheinander brachte, erfuhr.
BREAKING DOWN Derivatives Zeitbombe
Eine Reihe bekannter Hedgefonds ist in den letzten Jahren implodiert, als ihre Derivatepositionen dramatisch an Wert verloren und sie gezwungen wurden, ihre Wertpapiere zu deutlich niedrigeren Preisen zu verkaufen, um Margin Calls und Kundenrückgaben zu erfüllen. Einer der größten Hedgefonds, der aufgrund von nachteiligen Bewegungen seiner Derivatepositionen zum ersten Mal kollabierte, war das Long Term Capital Management (LTCM). Diese Veranstaltung Ende der 90er Jahre war jedoch nur eine Vorschau auf die Hauptshow 2008.
Anleger nutzen die Hebelwirkung von Derivaten, um ihre Anlagerenditen zu steigern. Bei richtiger Anwendung wird dieses Ziel erreicht. Wenn jedoch die Hebelwirkung zu groß wird oder wenn der Wert der zugrunde liegenden Wertpapiere erheblich abnimmt, wird der Verlust für den Derivateinhaber verstärkt. Der Begriff "Derivate-Zeitbombe" bezieht sich auf die Vorhersage, dass die große Anzahl von Derivate-Positionen und die zunehmende Hebelwirkung von Hedge-Fonds und Investmentbanken erneut zu einem branchenweiten Zusammenbruch führen können.
Entschärfe die Zeitbombe, sagt Buffett
Warren Buffett widmet dem Thema Derivate in seinem Jahresbrief 2008 einen langen Abschnitt. Er führt unverblümt aus: "Derivate sind gefährlich. Sie haben den Hebel und die Risiken in unserem Finanzsystem dramatisch erhöht. Sie haben es den Anlegern fast unmöglich gemacht, unsere größten Geschäftsbanken und Investmentbanken zu verstehen und zu analysieren." Die seit der Finanzkrise umgesetzten Finanzvorschriften sollen das Risiko von Derivaten im Finanzsystem eindämmen. Allerdings kann niemand, nicht einmal die Fed, mit Sicherheit sagen, ob die Bombe entschärft wurde.
