Morgan Stanley hat 8 Konsumtitel identifiziert, die die Spitzenposition ihrer Analysten in den Sektoren Basiskonsumgüter und Nicht-Basiskonsumgüter darstellen, da die Konsumausgaben nach wie vor der größte und gesündeste Teil der US-Wirtschaft sind. "Der Handel, die Wahlen und eine Konjunktur im späten Zyklus sorgen dafür, dass der Markt angesichts der hohen Unsicherheit nach einer neuen Führung sucht. Wir erwarten ein enttäuschendes EPS und sind bei defensiven Grundnahrungsmitteln übergewichtet", schreibt Morgan Stanley.
Die 8 Verbraucheraktien, von denen Morgan Stanleys Analysten "hoch überzeugt" sind, sind: Coca-Cola Co. (KO), Lowes Companies Inc. (LOW), Procter & Gamble Co. (PG), McDonald's Corp. (MCD), Mondelez International Inc. (MDLZ), Nike Inc. (NKE), Penn National Gaming Inc. (PENN) und Philip Morris International Inc. (PM).
Die zentralen Thesen
- Morgan Stanley ist in defensiven Basiskonsumgüterwerten übergewichtet. Mehrere Untergruppen von Basiskonsumgütern gehören zu den defensivsten.
Bedeutung für Investoren
Fünf dieser Titel sind die Top-Picks der Analysten von Morgan Stanley in verschiedenen Kategorien von Konsumausgaben. Dies sind: Coca-Cola in US-Getränken, Mondelez in US-Food, Penn National in US-Gaming, Philip Morris in Tabak und Procter & Gamble in US-Haushaltsprodukten.
Von 86 Branchen und Unterbranchen, die Morgan Stanley auf der Grundlage defensiver Kennzahlen eingestuft hat, gehören 4 zu den Top 6 der Basiskonsumgüterbranche. Dies sind Lebensmittelprodukte (1.), Getränke (3.), Haushaltsprodukte (5.) und Lebensmittel- und Grundnahrungsmitteleinzelhandel (6.).
Nachstehend finden Sie Zusammenfassungen der Ansichten von Morgan Stanley zu drei Top-Picks, die sich ebenfalls in den oben aufgeführten hoch defensiven Branchengruppen befinden.
Coca-Cola ist die erste Wahl bei US-Getränken. Ihr Kursziel von 60 USD impliziert einen Gewinn von 10, 7% gegenüber dem Schlusskurs am 5. Dezember, basierend auf dem "überlegenen Wachstum gegenüber Large-Cap-CPGs", das von einer stärkeren Preissetzungsmacht, Strategieänderungen, zunehmender Innovation und Dynamik in Schwellenmärkten getrieben wird. was sich unserer Meinung nach nicht in der aktuellen Bewertung widerspiegelt. " Sie fügen hinzu: "Katalysatoren beinhalten die Beeinflussung des EPS-Wachstums im Jahr 2020 und die Verbesserung der FCF-Umwandlung."
Mondelez ist ihre erste Wahl in der US-Küche. "Wir betrachten die jüngste Beschleunigung von MDLZ als nachhaltig, unterstützt von erfolgreichen strategischen Änderungen durch das Management, erhöhten Reinvestitionen sowie einem günstigen geografischen / kategorialen Fußabdruck", heißt es in dem Bericht. Darüber hinaus sollte die Bewertung der Mondelez-Aktie im Einklang mit multinationalen Konsumgüterunternehmen (CPG) höher sein als bei US-amerikanischen Lebensmittelunternehmen mit geringerem Wachstum. Ihr Kursziel von 60 USD würde einen Zuwachs von 11, 5% gegenüber dem heutigen Tag bedeuten.
Procter & Gamble ist die erste Wahl bei Haushaltsprodukten aus den USA. Positiv sind "die jüngste Beschleunigung der Topline mit hoher Qualität und einer starken Verbesserung des gesamten Portfolios sowie Kursgewinne der US-Aktie trotz höherer Preise als bei vergleichbaren Anbietern" sowie "die Beeinträchtigung der Bruttomargen, von denen wir erwarten, dass sie über dem Konsens liegen". Infolgedessen sollte P & G ein schnelleres Umsatz- und Gewinnwachstum als seine Mitbewerber erzielen, was zu einem höheren Bewertungsmultiplikator führen dürfte. Ihr Kursziel liegt bei 134 USD oder 7, 5% über dem aktuellen Kurs.
Vorausschauen
Während Morgan Stanley die defensiven Eigenschaften von Basiskonsumgüteraktien in einem schwachen Umfeld für Unternehmensgewinne mag, stellen sie einige Risiken fest. Im Allgemeinen gehen sie davon aus, dass sich die Preiserhöhungen und die Gewinnmargenausweitung angesichts gesunkener Rohstoffpreise verlangsamen werden. Sie sehen auch gestreckte relative Bewertungen in einigen Unterkategorien, insbesondere bei Haushaltsprodukten und im Einzelhandel mit Lebensmitteln und Grundnahrungsmitteln.
