So wie der Preis der Aktien im Portfolio des Fonds seinen Wert bestimmt, ist die Handelsaktivität von Investmentfonds von Natur aus an den Preis der Aktien gebunden, in die sie investieren. Beim Kauf und Verkauf von Aktien durch Investmentfonds werden die Kurse dieser Aktien automatisch beeinflusst.
Tatsächlich können Investmentfonds aufgrund der Größe ihrer Anlagen sowohl kurz- als auch langfristig einen enormen Einfluss auf die Aktienkurse haben. Der Handel mit Investmentfonds kann die Aktienkurse an einem bestimmten Tag nach oben oder unten treiben, und der Herding-Effekt von Investmentfonds und anderen großen institutionellen Anlegern kann zu langfristigen Trends führen, die den Aktienkurs im Laufe der Zeit beeinflussen.
Unmittelbare Auswirkungen
Die offensichtlichste Auswirkung des Handels mit Investmentfonds auf die Aktienkurse ist die unmittelbare Zunahme oder Abnahme, die sie erzeugt. Da die Aktienkurse das zusammengesetzte Ergebnis der gesamten Anlegeraktivität des Tages sind, hat jeder große Kauf oder Verkauf einer einzelnen Aktie naturgemäß einen großen Einfluss auf die Handelsspanne des Tages. Wenn ein Investmentfonds beispielsweise alle seine Aktien von ABC liquidiert und der Trade dazu führt, dass die Anzahl der Gesamtverkäufe höher ist als die Gesamtanzahl der Käufe pro Tag, sinkt der Kurs von ABC. Die Handelsaktivität an diesem Tag wird zeigen, dass die meisten Anleger bärisch waren, da die Mehrheit die Aktie verkauft, anstatt sie zu kaufen. Die Tatsache, dass der Investmentfonds einen großen Teil der Anleger für diesen Tag repräsentiert, spielt keine Rolle.
Wenn umgekehrt ein Investmentfonds beschließt, eine Aktie in sein Portfolio aufzunehmen, steigt der Aktienkurs proportional zum Umfang der Anlage des Fonds. Ein aggressiver Fonds, der eine Aktie auswählt, die mit großer Wahrscheinlichkeit erhebliche Gewinne erzielt, kann einen großen Teil seines Vermögens für diese Anlage verwenden, was einen größeren Anstieg zur Folge hat, als wenn er in eine geringere Anzahl von Aktien investiert hätte.
Dieser Effekt wäre der gleiche, wenn ein einzelner Investor eine große Beteiligung an der emittierenden Gesellschaft kauft oder verkauft, aber es ist weitaus üblicher, dass Investmentfonds und andere institutionelle Investoren über die Kaufkraft verfügen, die erforderlich ist, um wesentliche Preisänderungen herbeizuführen. Selbst institutionelle Gespräche über eine bestimmte Aktie können sich kurzfristig auf den Kurs auswirken.
Institutionelles Hüten
Ein weniger offensichtlicher Effekt des Handels mit Investmentfonds auf die Aktienkurse ist der des institutionellen Hüten. Wenn ein Investmentfonds ein Wertpapier kauft oder verkauft, ist es sehr wahrscheinlich, dass andere nachziehen, wenn das betreffende Wertpapier ihren festgelegten Anlagezielen entspricht.
Dieser Effekt ist vor allem auf eine Crowdmentalität bei Anlegern aller Erfahrungsstufen zurückzuführen. Wenn ein Fondsmanager einen Schritt unternimmt, insbesondere einen mutigen, fürchten andere Manager, wichtige Informationen verpasst zu haben. Die Angst vor Verlusten ist im Allgemeinen größer als das Verlangen nach Belohnung. Daher tendieren Fondsmanager dazu, dieselben Trades mit denselben Wertpapieren durchzuführen, um zu vermeiden, dass die lukrativen Chancen, die ihre Wettbewerber nutzen, verpasst werden. Dieser Effekt wird als Herding bezeichnet und dient dazu, die Auswirkungen des Handels mit Investmentfonds auf die Aktienkurse zu verstärken, indem die Anzahl der gleichzeitig stattfindenden identischen institutionellen Geschäfte multipliziert wird.
Langfristige Trends
Da viele Investmentfonds auf eine Buy-and-Hold-Anlagestrategie ausgelegt sind, können sie die Aktienkurse langfristig beeinflussen. Wenn Einzelpersonen mit Aktien handeln, tendieren sie dazu, den Preis zu erhöhen und ihn dann wieder zu senken, indem sie relativ schnell verkaufen. Die Auswirkungen dieser Geschäfte sind langfristig im Wesentlichen neutral. Da Investmentfonds jedoch so große Kursveränderungen bewirken und ihre Anlagen über einen langen Zeitraum halten können, können sie langfristige Aufwärtstrends auslösen. Wenn sich Fonds für eine Aktie entscheiden, in die sie langfristig investieren möchten, tendieren sie dazu, ihre Bestände im Laufe der Zeit allmählich zu erhöhen. Je höher der Preis, desto größer die Anziehungskraft. Dieser konsequente Anstieg des Interesses an Investmentfonds stützt das zinsbullische Wachstum der Aktie weiter.
Darüber hinaus weiß die Investment-Community, dass Investmentfonds potenzielle Trades rigoros untersuchen und so der Handelstätigkeit von Fonds zusätzliche Glaubwürdigkeit verleihen. Eine Fondsinvestition weist darauf hin, dass die Aktie einige strenge Überprüfungsprozesse durchlaufen hat, während ein Verkauf darauf hinweist, dass die professionellen Manager des Fonds kein Vertrauen mehr in das emittierende Unternehmen haben.
Wenn ein Investmentfonds beispielsweise eine große Investition in ABC tätigt, führt dies unmittelbar zu einem Anstieg des Aktienkurses. Wenn der Fonds jedoch ABC hält und nicht sofort verkauft, wird dieser Effekt nicht neutralisiert, insbesondere, wenn der Fonds seine Investition weiter erhöht. Der Anstieg des ABC-Kurses und die implizite Billigung des Fonds signalisieren anderen Anlegern, dass sich die Aktie gut entwickelt und sich möglicherweise auf einen Aufwärtstrend vorbereitet. Dies ermutigt sowohl institutionelle als auch Einzelanleger, die Aktie zu kaufen, was den Preis weiter nach oben treibt. Im Wesentlichen können die unmittelbaren und anhaltenden Auswirkungen von Investmentfonds die Chance für einen sich selbst erfüllenden Aufwärtstrend schaffen. Die Anleger glauben, dass der Preis steigen wird, und ihre nachfolgenden Investitionen wiederum lassen diesen Anstieg Wirklichkeit werden.
Umgekehrt kann der Kursverfall beim Verkauf großer Bestände von Investmentfonds zu Unsicherheiten an den Aktienmärkten führen, die durch das Misstrauensvotum des Fonds gegenüber dem Emittenten noch verstärkt werden. Andere Anleger könnten beginnen, ihre Aktien zu verkaufen, um Verluste zu vermeiden und den wahrgenommenen rückläufigen Trend zu aktualisieren.
Ebenso wie die unmittelbaren Auswirkungen des Fondshandels auf die Aktienkurse steigt die Wahrscheinlichkeit langfristiger Trends, die durch Geschäfte mit Investmentfonds generiert werden, wenn mehrere Fonds oder Institute gleichzeitig identische Geschäfte abwickeln.
Nutzen Sie es zu Ihrem Vorteil
Während die Auswirkungen des Handels mit Investmentfonds auf die Aktienkurse für Anleger, die die Rolle institutioneller Anleger auf dem Aktienmarkt nicht verstehen, verwirrend volatil sein können, können diejenigen, die diese Art von Aktivität zu identifizieren wissen, daraus erhebliche Gewinne erzielen.
Wenn ein Index beispielsweise ein bestimmtes Wertpapier aus seiner Liste streicht, kann praktisch garantiert werden, dass Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs), die diesen Index abbilden, ihre Bestände in naher Zukunft liquidieren. Das Leerverkaufen dieser Aktien oder der Kauf von Put-Optionen in Vorbereitung auf den vorhersehbaren Preisverfall kann schnell zu Gewinnen führen, erfordert jedoch einen sehr aktiven und aufmerksamen Anlagestil.
Fazit
Aufgrund der erheblichen Auswirkungen, die Investmentfonds auf den Aktienmarkt haben können, ist es wichtig zu verstehen, wie Investmentfonds funktionieren und warum sie unterschiedliche Trades abwickeln. Ein umfassendes Verständnis der Funktionsweise der Börse, der Schwankungen der Aktienkurse und der Rolle institutioneller Anleger bei der Ermittlung des Aktienwerts trägt dazu bei, dass Sie beim Aufbau Ihres Portfolios fundierte Entscheidungen treffen.
