Was ist Dispersion?
Dispersion ist ein statistischer Begriff, der die Größe der Werteverteilung beschreibt, die für eine bestimmte Variable erwartet wird. Die Streuung kann anhand verschiedener Statistiken wie Bereich, Varianz und Standardabweichung gemessen werden. Bei Finanzierungen und Anlagen bezieht sich die Streuung in der Regel auf die Bandbreite der möglichen Renditen einer Anlage, kann jedoch auch zur Messung des mit einem bestimmten Wertpapier oder Anlageportfolio verbundenen Risikos verwendet werden. Sie wird häufig als Maß für den Grad der Unsicherheit und damit des Risikos eines bestimmten Wertpapier- oder Anlageportfolios interpretiert.
Die zentralen Thesen
- Die Streuung bezieht sich auf die Bandbreite der potenziellen Ergebnisse von Anlagen basierend auf der historischen Volatilität oder Rendite. Die Streuung kann mithilfe von Alpha und Beta gemessen werden, die die risikobereinigten Renditen und Renditen im Vergleich zu einem Referenzindex messen. Je riskanter eine Investition ist und umgekehrt.
Dispersion verstehen
Investoren haben Tausende potenzieller Wertpapiere zu investieren und viele Faktoren, die bei der Wahl des Anlageorts zu berücksichtigen sind. Ein Faktor, der ganz oben auf der Liste der Überlegungen steht, ist das Risikoprofil der Anlage. Die Streuung ist eines von vielen statistischen Maßstäben, die eine Perspektive bieten. Die meisten Wertpapiere verfügen über Factsheets oder Prospekte, die im Internet unter dem Namen des ETF oder des Investmentfonds, in dem einige dieser Statistiken aufgeführt sind, verfügbar sind. Einzelne Aktien sind bei Morningstar und ähnlichen Aktienrating-Unternehmen zu finden.
Die Streuung der Rendite eines Vermögenswerts zeigt die Volatilität und das Risiko, die mit dem Halten dieses Vermögenswerts verbunden sind. Je variabler die Rendite eines Vermögenswerts ist, desto riskanter oder volatiler ist er. Beispielsweise ist ein Vermögenswert, dessen historische Rendite in einem bestimmten Jahr zwischen + 10% und -10% liegt, volatiler, weil seine Renditen stärker verteilt sind als ein Vermögenswert, dessen historische Rendite zwischen + 3% und -3% liegt.
Die primäre Statistik zur Risikomessung (Beta) misst die Streuung der Rendite eines Wertpapiers im Verhältnis zu einer bestimmten Benchmark oder einem bestimmten Marktindex, am häufigsten dem US-amerikanischen S & P 500-Index. Ein Beta-Wert von 1, 0 zeigt an, dass sich die Anlage im Einklang mit der Benchmark bewegt. Ein Beta von mehr als 1, 0 zeigt an, dass das Wertpapier den Markt als Ganzes wahrscheinlich übertreffen wird. Beispielsweise kann erwartet werden, dass eine Aktie mit einem Beta von 1, 3 den Markt um das 1, 3-fache übertreffen wird (z. B. ein Marktplus von 10%, ein Beta von 1, 3) 13%). Es gibt jedoch keine Garantie dafür, dass ein Wertpapier mit einer Betaversion von 1, 3 den Markt übertreffen wird, wenn es steigt. Die Kehrseite ist, dass, wenn der Markt sinkt, das Wertpapier wahrscheinlich ebenfalls stärker sinken wird als der Markt.
Ein Beta von weniger als 1, 0 bedeutet eine geringere Streuung der Rendite im Vergleich zum Gesamtmarkt. Zum Beispiel wird ein Wertpapier mit einem Beta von 0, 87 wahrscheinlich hinter dem Gesamtmarkt zurückbleiben: Wenn der Markt beispielsweise um 10% gestiegen ist, wird erwartet, dass die Investition mit dem niedrigeren Beta nur um 8, 7% gestiegen ist.
Alpha ist eine Statistik, die die risikobereinigten Renditen eines Portfolios misst, dh, wie viel mehr oder weniger die Anlagerendite im Vergleich zum Index oder Beta erzielte. Eine höhere Rendite als das Beta zeigt ein positives Alpha an, das normalerweise auf den Erfolg des Portfoliomanagers oder -modells zurückzuführen ist. Ein negatives Alpha zeigt an, dass der Portfoliomanager das Beta oder allgemein den Markt nicht geschlagen hat.
