Mit wenigen Ausnahmen haben sich die meisten Exchange Traded Funds (ETFs) im Jahr 2019 bisher sehr gut geschlagen. Für Anleger, die die Gelegenheit in ETFs genutzt haben, die dem S & P 500 oder ähnlichen Large-Cap-Aktienindizes folgen, gilt dies besonders.
Seit Jahresbeginn ist der S & P 500 über den am 23. April beendeten Markt um fast 17% gestiegen. Die meisten Aktien-ETFs haben diese Performance genau verfolgt. Tatsächlich war das erste Quartal 2019 die beste Rendite für den S & P 500 der letzten 21 Jahre im ersten Quartal.
Wäre da nicht die Tatsache gewesen, dass wir nach dem starken Rückgang von Oktober bis Dezember auf die Gewinnschwelle zurückgekehrt sind, wäre es schwer, uns über diese Gewinne zu beschweren. Ich denke jedoch, dass Fondsanleger Grund haben, sich auf eine Fortsetzung der bisherigen Trends zu freuen, die den Rest des Jahres 2019 zu einem guten Jahr für ETFs machen könnten.
Welche ETFs haben das Beste geleistet?
Wie ich bereits erwähnte, haben ETFs, die Aktien mit hoher Marktkapitalisierung wie den S & P 500 oder den Dow Jones Industrial Average abbilden, im Jahr 2019 das bisher beste Ergebnis erzielt. Der ETF mit dem höchsten Wachstum bei den Gesamtinvestoren war der Vanguard S & P 500 ETF (VOO), bei dem Anleger anwesend waren Platzieren Sie in den letzten 4 Monaten weitere 6, 5 Milliarden USD in dem Fonds.
Direkt hinter den Large-Cap-Aktien-ETFs lagen diejenigen, die in Aktien von Schwellenländern wie Brasilien, Russland, China und Indien investieren. Dies ist ein wenig überraschend, da sich die Anleger immer noch Sorgen über Handelsstreitigkeiten und Zollkonflikte zwischen den USA und China machen. Da EM-Fonds jedoch als riskanter gelten als Large-Cap-Fonds, schätzen Anleger die Tatsache, dass sie gemeinsam aufgestiegen sind. Die Korrelation zwischen riskanten und „sicheren“ Aktienfonds zeigt, dass der Bullenmarkt stärker ist, als wenn Large-Cap-Fonds alleine gestiegen wären.
Die Gruppe der ETFs, die Unternehmensanleihen repräsentieren, verleiht der Rally ein wenig mehr Selbstvertrauen. Die Outperformance dieser Gruppe ist etwas weniger überraschend als bei EM, da die Anleger von den relativ hohen Dividenden dieser ETFs sehr angetan sind. Wenn Sie beispielsweise den Wert der Dividenden mit einbeziehen, steigt der iShares High Yield Corporate Bond ETF (HYG) in diesem Jahr um fast 8, 5%, was für einen Rentenfonds sehr gut ist. Zum Vergleich: Der Aggregate Index von Bloomberg Barclay, der die Wertentwicklung von Unternehmensanleihen in den USA angibt, ist im Jahresverlauf nur um 2, 5% gestiegen.
Die Aussichten für die Leistungsträger im Jahr 2019
Eine Bevorzugung von Large-Cap-Aktien- und Unternehmensanleihen-ETFs ist verständlicher, wenn Sie wissen, was die US-Notenbank (die Fed) in Bezug auf die Zinssätze versprochen hat. Wenn Sie eine Hypothek gekauft haben, wissen Sie wahrscheinlich bereits, dass die Zinsen seit Ende 2018 gesunken sind und sich derzeit in der Nähe des Niveaus von Januar letzten Jahres befinden.
Bei niedrigen Zinssätzen tendieren Anleger dazu, „Einkommen“ gegenüber Wachstum zu bevorzugen. Dividenden sind wertvoller, während die Zinsen niedrig sind, und die Fed hat versprochen, sich einer erneuten Zinserhöhung im Jahr 2019 zu widersetzen. Large-Cap-Aktien und Unternehmensanleihen sind Einnahmequellen, daher haben Anleger diese Fonds bevorzugt.
Da das Wirtschaftswachstum derzeit etwas langsam verläuft und die Fed versprochen hat (mehr oder weniger), die Zinsen in diesem Jahr nicht erneut zu erhöhen, erwarte ich, dass sich diese Trends fortsetzen. Wir werden in einem Zeitraum von 90 Tagen möglicherweise keine weiteren Gewinne im Wert von 17% erzielen, aber ich denke, die Bevorzugung von Erträgen wird dazu beitragen, dass Large-Cap- und Unternehmensanleihen-Fonds eine Outperformance erzielen.
Welche ETFs haben am schlechtesten abgeschnitten?
Der starke Aufwärtstrend bei den Aktien im Jahr 2019 zeigt, dass die Anleger bereit waren, ein höheres Risiko einzugehen, und möglicherweise den Aktienmarkt Ende 2018 überverkauft haben. Obwohl sich Fonds mit hohen Dividenden gut entwickelten, schienen die Anleger nicht sehr besorgt darüber zu sein, „ Sicherheitsfonds in ihr Portfolio.
Wenn Anleger beispielsweise in Panik geraten, kaufen sie Fonds, die Dinge wie Gold oder US-Staatsanleihen nachverfolgen. Diese Vermögenswerte zahlen nicht viel, wenn überhaupt, Einkommen und es wird normalerweise nicht erwartet, dass sie wachsen. Sie sind jedoch in der Regel sicherer als Aktien in einem schlechten Markt.
Der größte ETF, der Goldbarren nachbildet, der SPDR Gold Shares ETF (GLD), ist im bisherigen Jahresverlauf um fast -1% gefallen. Der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), der größte ETF, der langfristige US-Staatsanleihen nachbildet, ist im Jahresverlauf nur geringfügig um + 0, 67% gestiegen.
Der Gesundheitssektor ist eine weitere Gruppe, die in einem langsamen Markt tendenziell besser abschneidet und sich in diesem Jahr schlecht entwickelt. In diesem Fall ist die negative Rendite von ETFs, die Aktien des Gesundheitswesens nachverfolgen, eher das Ergebnis politischer Unsicherheiten in Bezug auf die „Medicare-for-all“ -Ideen, die bis 2020 von demokratischen Präsidentschaftskandidaten gefördert werden, als eines bullischen Marktes.
Die Aussichten für die schlechtesten Performer im Jahr 2019
Die schwache Wertentwicklung von Sicherheitsgütern wie Gold und US-Staatsanleihen sagt etwas über die Tendenz des Marktes im Jahr 2019 aus. Wenn die Zinssätze niedrig sind und das Wirtschaftswachstum weiterhin positiv ist, dürften Anleger die konservativsten Anlagen meiden. Ich gehe davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzt, solange es im Laufe dieses Jahres keine größeren wirtschaftlichen Störungen gibt. Wenn beispielsweise das Wachstum in China und Indien plötzlich sinken würde, könnten die Sicherheitssektoren ein viel größeres Interesse bei den Investoren finden.
Vorausschauen
Die aktuellen Trends bei den ETFs dürften sich fortsetzen, wenn das Wirtschaftswachstum insgesamt positiv bleibt. Ich habe einige Bedenken, ob sich diese Situation bis 2020 fortsetzen lässt, aber für 2019 scheinen sich die Trends, die wir bisher gesehen haben, fortzusetzen. Anleger sollten weiterhin Aktienfonds und Unternehmensanleihen mit höherem Risiko bevorzugen, während die Zinssätze niedrig bleiben.
