Was ist die Dividendenwachstumsrate?
Die Dividendenwachstumsrate ist die annualisierte prozentuale Wachstumsrate, die die Dividende einer bestimmten Aktie über einen bestimmten Zeitraum erfährt.
Was ist eine Dividende?
Informationen zur Dividendenwachstumsrate
Die Dividendenwachstumsrate ist für die Verwendung des Dividendenrabattmodells erforderlich. Das Dividendenrabattmodell ist eine Art Wertpapierpreismodell. Das Preismodell geht davon aus, dass die geschätzten zukünftigen Dividenden, abgezinst durch das übermäßige interne Wachstum über die geschätzte Dividendenwachstumsrate des Unternehmens, den Preis einer bestimmten Aktie bestimmen. Wenn das Dividendenrabattmodell eine höhere Zahl ergibt als der aktuelle Kurs der Aktien eines Unternehmens, betrachtet das Modell die Aktie als unterbewertet. Diejenigen, die das Dividendenrabattmodell verwenden, sind der Ansicht, dass sie durch Schätzung des erwarteten Werts des Cashflows in der Zukunft den inneren Wert einer bestimmten Aktie ermitteln können.
Die zentralen Thesen
- Die Dividendenwachstumsrate ist die annualisierte prozentuale Wachstumsrate, die die Dividende einer Aktie über einen bestimmten Zeitraum erfährt. Die Dividendenwachstumsrate ist erforderlich, um das Dividendenrabattmodell zu verwenden, bei dem es sich um eine Art Wertpapierpreismodell handelt, bei dem die geschätzten zukünftigen Dividenden abgezinst werden Bestimmen Sie den Kurs einer Aktie, wenn das interne Wachstum die geschätzte Dividendenwachstumsrate des Unternehmens übersteigt. Eine Geschichte mit starkem Dividendenwachstum könnte bedeuten, dass zukünftiges Dividendenwachstum wahrscheinlich ist, was eine langfristige Rentabilität signalisieren kann.
Ein starkes Dividendenwachstum in der Vergangenheit könnte bedeuten, dass ein zukünftiges Dividendenwachstum wahrscheinlich ist, das eine langfristige Rentabilität für ein bestimmtes Unternehmen signalisieren kann. Wenn eine Person die Dividendenwachstumsrate berechnet, kann sie ein beliebiges Zeitintervall verwenden. Sie können die Dividendenwachstumsrate auch nach der Methode der kleinsten Quadrate oder einfach anhand einer annualisierten Zahl über den Zeitraum berechnen.
Berechnung der Dividendenwachstumsrate
Ein Individuum berechnet die Dividendenwachstumsrate durch Verwendung eines Durchschnitts oder geometrisch, um eine höhere Genauigkeit zu erzielen. Betrachten Sie als Beispiel für die lineare Methode Folgendes.
Die Dividendenzahlungen eines Unternehmens an seine Aktionäre in den letzten fünf Jahren waren:
Jahr 1 = 1, 00 USD
Jahr 2 = 1, 05 USD
Jahr 3 = 1, 07 USD
Jahr 4 = 1, 11 USD
Jahr 5 = 1, 15 USD
Verwenden Sie die folgende Formel, um das Wachstum von einem Jahr zum nächsten zu berechnen:
Dividendenwachstum = Jahr X Dividende / (Jahr X - 1 Dividende) - 1
Im obigen Beispiel sind die Wachstumsraten:
Wachstumsrate für Jahr 1 = N / A
Wachstumsrate von Jahr 2 = 1, 05 USD / 1, 00 USD - 1 = 5%
Wachstumsrate in Jahr 3 = 1, 07 USD / 1, 05 USD - 1 USD = 1, 9%
Wachstumsrate von Jahr 4 = 1, 11 USD / 1, 07 USD - 1 USD = 3, 74%
Wachstumsrate von Jahr 5 = 1, 15 USD / 1, 11 USD - 1 = 3, 6%
Der Durchschnitt dieser vier jährlichen Wachstumsraten liegt bei 3, 56%. Verwenden Sie die folgende Berechnung, um zu bestätigen, dass das korrekt ist:
1 $ x (1 + 3, 56%) ^ 4 = 1, 15 $
Wachstumsrate im Dividendenrabattmodell
Um die Aktien eines Unternehmens zu bewerten, kann eine Person das Dividendenrabattmodell verwenden. Das Dividendenrabattmodell basiert auf der Idee, dass eine Aktie die Summe ihrer zukünftigen Zahlungen an die Aktionäre wert ist, abgezinst auf den heutigen Tag. Die Formel berücksichtigt drei Variablen, um einen aktuellen Preis P zu erhalten. Diese sind:
D1 = der Wert der Dividende des nächsten Jahres
r = Eigenkapitalkosten
g = die Dividendenwachstumsrate
Die Formel des Dividendenrabattmodells lautet:
P = D1 / (r - g)
Wenn wir im obigen Beispiel davon ausgehen, dass die Dividende im nächsten Jahr 1, 18 USD beträgt und die Eigenkapitalkosten 8% betragen, berechnet sich der aktuelle Aktienkurs wie folgt:
P = 1, 18 $ / (8% - 3, 56%) = 26, 58 $.
