Was sind indexgebundene Dollar-Anleihen?
Dollar Bond Index-Linked Securities - Dollar BILS, eine Art von Schuldinstrument, dessen Zinssatz bei Fälligkeit durch die Rendite eines bestimmten Index über eine bestimmte Haltedauer bestimmt wird. Aufgrund dieser Struktur werden Dollar-BILS als variabel verzinsliche Zero-Coupon-Anleihen eingestuft.
Grundlegendes zu indexgebundenen Dollar-Anleihen (Dollar BILS)
Dollar Bond Index-Linked Securities - Dollar BILS sind in der Regel nützlich für Unternehmen, die einen Asset-Liability-Matching durchführen. Wenn ein Unternehmen beispielsweise eine hohe Verbindlichkeit innerhalb von sechs Monaten hat, könnte das Unternehmen sein Bargeld jetzt in USD BILS investieren, anstatt das Bargeld für diese Zeit im Leerlauf zu lassen. Der effektive Zinssatz, den das Unternehmen aus dem Halten des Dollar-BILS erhält, entspricht der Rendite des angegebenen Index während dieses Zeitraums, sodass das Unternehmen an allen Gewinnen / Verlusten, die dem Index während dieses Zeitraums entstehen, partizipieren kann, aber dennoch garantiert dass die Gesellschaft in der Lage sein wird, ihre Position gegen Barzahlung zu dem Zeitpunkt aufzulösen, an dem sie die Mittel zur Begleichung ihrer Verbindlichkeit benötigt.
Einschränkungen von Dollar BILS
Dollar BILS und andere indexgebundene Wertpapiere bergen ein höheres Risiko als herkömmliche Nullkuponanleihen und andere festverzinsliche Wertpapiere, da sie sich auf die variablen Renditen eines Index stützen, um Zinserträge zu erzielen und das Kapital zu schützen. Zero-Coupon-Anleihen werden mit einem erheblichen Abschlag zum Nennwert gekauft und als Ergebnis der Aufwertung zum Nennwert bei Fälligkeit verzinst. Anlegern von Zero-Coupon-Anleihen wird garantiert, dass sie bei Fälligkeit den Nennwert der Anleihe zurückerhalten, aber Dollar BILS bietet keine solchen Zusicherungen. Wenn diese Wertpapiere an einen Aktienindex wie den S & P 500 gebunden sind, kann ein Anleger weniger als sein ursprüngliches Kapital zurückerhalten, wenn der Wert des Index bei Fälligkeit niedriger ist als beim Kauf.
Indexgebundene Wertpapiere haben verschiedene Bestimmungen, die bestimmen, welche Zinsen ein Anleger erhält. Einige Wertpapiere sind mit einem Kapitalschutz oder einer Kapitalgarantie des Emittenten ausgestattet, in der Regel eine Investmentbank oder ein Broker, der eine Kapitalrendite bei Fälligkeit gewährleistet. Die von jedem Wertpapier angebotene Beteiligungsquote wirkt sich auf die Höhe der erhaltenen Zinsen aus. Wertpapiere mit einer Partizipationsrate von 100% erhalten Zinsen basierend auf der vollständigen Rendite des zugrunde liegenden Index, während Wertpapiere mit einer Partizipationsrate von 80% beispielsweise 80% der Rendite des zugrunde liegenden Index erhalten.
Dollars BILS unterscheiden sich auch von inflationsgebundenen Anleihen, die regelmäßig Kuponzahlungen leisten, die sich an Änderungen der Inflationsrate anpassen, die in den USA normalerweise am Verbraucherpreisindex gemessen werden.
