Was ist ein Weltuntergangsruf?
Ein Doomsday Call ist eine Call-Option, die einer Anleihe hinzugefügt wird und es dem Emittenten oder Anleger ermöglicht, die Anleihe vorzeitig zurückzuzahlen. Die Angabe "DD" in einem Anleihezitat gibt an, ob die Anleihe eine Option für den Doomsday-Call hat.
Trotz des düsteren Namensklangs hat dies häufig positive Konnotationen, da der Anleger diesen Zinssatz manchmal ausübt, wenn bestimmte Bedingungen günstig sind, und wenn seine Rendite wahrscheinlich relativ hoch ist.
Der Doomsday Call wird auch als Canada Call bezeichnet, da die von kanadischen Unternehmen begebenen Anleihen diese häufig enthalten. Bei Ausübung des Kündigungsrechts zahlt der Emittent das Kapital und die aufgelaufenen Zinsen vor Fälligkeit zurück.
Doomsday Call verstehen
Ein Doomsday Call kann bei Ausübung die Rendite einer Anleihe verringern, da er die Laufzeit der Anleihe verkürzt und daher die Gesamtverzinsung verringert. Es ist relativ ungewöhnlich, dass ein Anleiheemittent einen Doomsday Call in Anspruch nimmt, da es im Allgemeinen zum Vorteil des Emittenten ist, die Anleihe bis zur Fälligkeit weiterlaufen zu lassen. Sollten die Zinssätze jedoch erheblich sinken, kann es für den Emittenten von Vorteil sein, einen Doomsday-Call durchzuführen. Anschließend können sie neue Anleihen zum niedrigeren Zinssatz emittieren.
Die Doomsday-Call-Rückstellung stellt jedoch sicher, dass der für die Anleihe gezahlte Preis eine spezifische Rendite für den Anleihegläubiger schafft und die Ausübung eines solchen Risikos das Risiko verringert, da es den Kapitalbetrag vorzeitig zurückzahlt.
Eine Doomsday-Call-Option kann zum Schutz des Anleihegläubigers beitragen, da sie angibt, was der Anleger erhält, wenn der Emittent von dieser Option Gebrauch macht. Diese Bestimmung schreibt normalerweise vor, dass die Anleihe zu einem festgelegten und vorbestimmten Betrag gekündigt wird. Dieser vorgegebene Betrag ist entweder ein spezifischer Spread über die Rendite von Staatsanleihen oder der Nennwert, je nachdem, welcher Wert höher ist.
Die Geschichte des Jüngsten Gerichts
Während heute der Begriff Weltuntergangsruf am häufigsten als Kanada-Anruf bezeichnet wird, war er einst auch unter einem Namen bekannt, der mit dem Unternehmen verwandt war, das zuerst auf die Idee kam. Der Sage der Finanzbranche zufolge hatte dieser Call of Option seinen Anfang, als ein Unternehmen namens Domtar 1987 erstmals Anleihen mit diesem Merkmal emittierte. Domtar ist ein kanadischer Hersteller von Papierprodukten.
Später wurde die Option als Doomsday Call bekannt. Einige, die meinen, der Spitzname sei zu krankhaft oder zu widersprüchlich, bevorzugen Canada Call, einen positiven Namen, der sich durchgesetzt hat.
