Was ist eine fällige Rechnung?
Eine fällige Rechnung ist ein Finanzinstrument, mit dem die Verpflichtung eines Aktienverkäufers zur Lieferung einer ausstehenden Dividende an den Käufer der Aktie dokumentiert und identifiziert wird. Eine fällige Rechnung wird auch verwendet, wenn der Käufer der Aktie verpflichtet ist, eine ausstehende Dividende an den Verkäufer der Aktie zu liefern. Fällige Rechnungen können auf ähnliche Weise verwendet werden, wenn ein Unternehmen Rechte, Warrants oder Aktiensplits ausgibt.
Die zentralen Thesen
- Eine fällige Rechnung stellt sicher, dass ausstehende Dividendenzahlungen, die einer bestimmten Partei zustehen, auch dann gezahlt werden, wenn die Partei ihre Anteile in der Zwischenzeit veräußert hat. Diese Schuldscheindarlehen stellen sicher, dass die Aktionäre am Ex-Dividenden-Tag gezahlt werden - selbst wenn sie ihre Anteile verkaufen Aktien vor dem Nachweisstichtag. Die fällige Rechnungsperiode ist der Zeitraum zwischen dem Ex-Dividende-Datum und dem Nachweisstichtag, innerhalb dessen solche Dividendenrechte ein potenzielles Problem darstellen.
So funktionieren fällige Rechnungen
Fällige Wechsel fungieren als Schuldscheindarlehen und stellen sicher, dass der richtige Eigentümer die Dividende einer Aktie erhält, wenn die Aktie in der Nähe ihres Ex-Dividenden-Datums gehandelt wird.
Zum Beispiel würde ein Käufer, der eine Aktie ohne Dividende kauft, aber bevor die Dividende tatsächlich ausgezahlt wird, dem Verkäufer eine fällige Rechnung vorlegen, aus der hervorgeht, dass die Dividendenzahlung dem Verkäufer gehört. Der Zeitpunkt des Ex-Dividende-Datums richtet sich nach den Regeln der Börse, an der die Aktie gehandelt wird. Dieses Datum liegt normalerweise zwei Werktage vor dem Aufnahmedatum. Wenn ein Unternehmen eine Dividende nicht in bar, sondern in Aktien ausschüttet, wird der Ex-Dividende-Tag am ersten Geschäftstag nach Auszahlung der Aktiendividende festgelegt.
Wenn andererseits ein Käufer eine Aktie am oder vor dem Ex-Dividende-Datum kauft, hat er oder sie Anspruch auf die Dividende, aber wenn er oder sie am Stichtag nicht als Eigentümer aufgeführt ist, erhält der Verkäufer die Dividende am Zahlungstag. Da der Käufer der rechtmäßige Empfänger der Dividende ist, würde der Verkäufer dem Käufer eine fällige Rechnung ausstellen. Diese fällige Rechnung berechtigt zum Eigentumsvorbehalt des Käufers, auch wenn der Käufer noch nicht als eingetragener Aktionär eingetragen wurde.
Was ist der Abrechnungszeitraum?
Angenommen, eine Aktie plant eine regelmäßige vierteljährliche Dividende. Am Stichtag wird eine Liste der eingetragenen Aktionäre erstellt, die die Dividende erhalten werden. Der Ex-Tag wird (in der Regel zwei Tage früher) festgelegt, an dem die Aktien ohne Anspruch auf Dividende am freien Markt gehandelt werden. Die Frist beginnt mit dem Datum der Eintragung und endet in der Regel zwei Tage später (vier Tage nach dem früheren Ex-Datum), wenn die Identität der Inhaber der Eintragung bekannt ist und die Zahlung ihnen geschuldet ist. Dies wird als Abrechnungszeitraum bezeichnet, in dem die Überweisungen an die Anleger fällig werden, nachdem die eingetragenen Aktionäre ermittelt wurden.
