Wie hoch ist das Verhältnis von EBITDA zu Zinsdeckung?
Das Verhältnis von EBITDA zu Zinsdeckung ist ein Verhältnis, das zur Beurteilung der finanziellen Nachhaltigkeit eines Unternehmens herangezogen wird, indem geprüft wird, ob es mindestens rentabel genug ist, um seine Zinsaufwendungen zu erstatten.
Das Verhältnis berechnet sich wie folgt:
Verhältnis von EBITDA zu Zinsdeckung = EBITDA / Zinszahlungen
Das Verhältnis von EBITDA zu Zinsabdeckung wird auch als EBITDA-Abdeckung bezeichnet.
BREAKING DOWN EBITDA-To-Interest-Deckungsgrad
Das Verhältnis von EBITDA zu Zinsdeckung wurde zunächst häufig von Leveraged-Buyout-Bankern verwendet, um zu bestimmen, ob ein neu restrukturiertes Unternehmen in der Lage ist, seine kurzfristigen Verbindlichkeiten zu bedienen. Ein Verhältnis von mehr als 1 bedeutet, dass das Unternehmen über eine ausreichende Zinsdeckung verfügt, um seine Zinsaufwendungen zu erstatten.
Die Kennzahl ist eine sehr einfache Methode, um zu beurteilen, ob ein Unternehmen seine zinsbezogenen Aufwendungen decken kann. Die Anwendung dieser Kennzahl ist jedoch auch durch die Relevanz der Verwendung des EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) als Proxy für begrenzt verschiedene Finanzzahlen. Angenommen, ein Unternehmen verfügt über ein Verhältnis von EBITDA zu Zinsabdeckung von 1, 25. Dies bedeutet möglicherweise nicht, dass es in der Lage wäre, seine Zinszahlungen zu decken, da das Unternehmen möglicherweise einen großen Teil seines Gewinns für den Ersatz alter Geräte ausgeben muss. Da das EBITDA keine abschreibungsbedingten Aufwendungen berücksichtigt, ist eine Quote von 1, 25 möglicherweise kein maßgeblicher Indikator für die finanzielle Nachhaltigkeit.
Berechnung und Beispiel des EBITDA-Zinsdeckungsverhältnisses
Es gibt zwei Formeln für das Verhältnis von EBITDA zu Zinsdeckung, die sich geringfügig unterscheiden. Je nach dem analysierten Unternehmen können Analysten unterschiedliche Meinungen darüber haben, welche Methode besser geeignet ist. Sie sind wie folgt:
EBITDA-to-Interest-Deckung = (EBITDA + Leasingraten) / (Darlehenszinsen + Leasingraten)
und
EBITDA / Zinsaufwand, der im Verhältnis zum EBIT / Zinsaufwand steht.
Betrachten Sie als Beispiel Folgendes. Ein Unternehmen meldet einen Umsatz von 1.000.000 USD. Die Lohnkosten werden mit 250.000 USD angegeben, während die Nebenkosten mit 20.000 USD angegeben werden. Die Leasingraten betragen 100.000 USD. Das Unternehmen meldet außerdem Abschreibungen in Höhe von 50.000 USD und Zinsaufwendungen in Höhe von 120.000 USD. Um das Verhältnis von EBITDA zu Zinsdeckung zu berechnen, muss ein Analyst zunächst das EBITDA berechnen. Das EBITDA wird berechnet, indem das EBIT des Unternehmens (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) und die Abschreibungsbeträge addiert werden.
Im obigen Beispiel werden das EBIT und das EBITDA des Unternehmens wie folgt berechnet:
EBIT = Einnahmen - Betriebsausgaben - Abschreibungen = 1.000.000 USD - (250.000 USD + 20.000 USD + 100.000 USD) - 50.000 USD = 580.000 USD
EBITDA = EBIT + Abschreibung + Amortisation = 580.000 USD + 50.000 USD + 0 USD = 630.000 USD
Unter Verwendung der Formel für die EBITDA-Zinsdeckung, die die Laufzeit der Leasingraten umfasst, lautet das EBITDA-Zinsdeckungsverhältnis des Unternehmens wie folgt:
EBITDA-Zinsdeckung = (630.000 USD + 100.000 USD) / (120.000 USD + 100.000 USD)
= $ 730.000 / $ 220.000
= 3, 65
