Der Bankensektor ist ein Scharnier für fast alle wirtschaftlichen Aktivitäten. Aus diesem Grund gibt es kaum einen Wirtschaftsindikator, der nichts mit der Bankenbranche zu tun hat. Die wichtigsten Indikatoren sind Zinssätze, Inflation, Immobilienverkäufe sowie gesamtwirtschaftliche Produktivität und Wachstum. Jede Anlageentscheidung der Bank sollte eine Bewertung der Fundamentaldaten und der finanziellen Verfassung der Bank enthalten.
Warum der Bankensektor anders ist
Auf einer Ebene ist eine Investition in den Bankensektor wie eine Investition in eine andere Branche. Sie müssen Wert unter Unternehmen mit soliden zukünftigen Gewinnaussichten suchen. Income-Investoren wollen Bankaktien, die Dividenden zahlen, Growth-Investoren wollen Bankaktien, die wahrscheinlich aufwerten.
Sinkende Vermögenspreise - wie Internetaktien im Jahr 2000 oder Immobilienpreise im Jahr 2008 - bedeuten Ärger für Banken, die sich unangemessen verschrieben haben. Dies gilt insbesondere dann, wenn Banken durch Deregulierung oder Finanzinnovationen ungewohnte Risiken eingehen können. (Siehe "Deregulierung der Banken könnte die Krise von 2008 wiederholen".)
Geldpolitik
Banken reagieren auf Zinsmanipulationen und Kreditvergabepraktiken der Federal Reserve (der Fed) in einzigartiger Weise. Bankaktien tendieren dazu, die beste Performance in einfachen Geldperioden zu erzielen, wenn die Fed eine expansive Geldpolitik verfolgt.
Die Fed kann Mitgliedsbanken günstige Kredite gewähren, Banken retten, die ihre Kreditvergabepraktiken nicht ernst nehmen, oder direkt Vermögenswerte von Banken kaufen, um die Zinssätze noch weiter zu senken. Wenn die Geldpolitik die Kreditvergabe einfacher oder weniger riskant macht, erwarten Sie von den Banken einen Gewinn.
Unter den wichtigsten von der Fed getriebenen Indikatoren sollten Anleger die Geldmenge, die Realzinsen, die Inflation und den Abzinsungssatz besonders berücksichtigen.
Cash Reserve Ratio und Kreditwachstum
Die Liquiditätsreserve ist der Prozentsatz der Mittel, die Banken auf Einlagen halten und nicht ausleihen müssen. Dieses vom Federal Reserve Board festgelegte Verhältnis bestimmt, wie hoch die Hebelwirkung einer Bank sein darf. Das normale Verhältnis in den Vereinigten Staaten beträgt 10%.
Nur weil Banken 90% ihrer Einlagen ausleihen dürfen, heißt das nicht, dass dies immer der Fall ist. Banken können Kredite in ungewissen Zeiten einschränken und potenzielle Renditen gegen Sicherheit eintauschen. Aber Banken neigen dazu, mehr zu verdienen, wenn sie mehr verleihen, zumindest kurzfristig. (Weitere Informationen finden Sie unter "Warum Banken Ihr Geld nicht brauchen, um Kredite aufzunehmen.")
Wohnsiedlung und Hausverkäufe
Ökonomen und Marktanalysten verfolgen in der Regel drei Hauptwohnungsserien: die Anzahl der begonnenen Wohnungen (Bauarbeiten), die Anzahl der abgeschlossenen Wohnprojekte und die Anzahl der verkauften Wohnungen.
Es ist sehr teuer, ein Haus zu bauen oder zu kaufen. Fast alle Wohnprojekte erfordern Hypotheken von Banken oder anderen Kreditgebern. Infolgedessen haben Wohnungsverkäufe und Hypothekenzahlungen einen großen Einfluss auf die Bankbilanzen. Wie das Jahr 2008 gezeigt hat, können sinkende Immobilienpreise und sinkende Verkäufe viele Banken in Schwierigkeiten bringen.
Bruttoinlandsprodukt und Produktivität
Da Banken und Finanzinstitute eine Vielzahl von Markttransaktionen miteinander verbinden, tendieren Banken dazu, mehr Geschäfte zu machen, wenn die Wirtschaft wächst. Anleger können das Bruttoinlandsprodukt (BIP) verwenden, um die aktuelle wirtschaftliche Gesundheit zu bestimmen und das Produktivitätsniveau als Indikator für die zukünftige wirtschaftliche Gesundheit des Bankensektors zu betrachten.
(Weiterführende Informationen finden Sie unter "Was sind die wichtigsten Benchmarks für den Bankensektor?")
