Der iShares MSCI Emerging Markets Index Fund (EEM) wurde seit Januar 2018 aggressiv verkauft, als die Trump-Administration den ersten Schuss in einem Multi-Front-Handelskrieg abgab, der sich auf chinesische Waren und den Nord-Süd-Handel konzentrierte. Der Index ist seitdem um fast 20% gefallen. Er befindet sich in einem Bärenmarkt, der sich nach der Einführung neuer Zölle in Höhe von 200 Mrd. USD exponentiell verschlechtern dürfte.
Das Langzeit-Chart zeigt jedoch eine optimistischere Geschichte und erreicht eine tiefe Unterstützung beim exponentiellen gleitenden 50-Monats-Durchschnitt (EMA), während es den extremsten überverkauften Wert seit der Großen Rezession aufweist. Diese technischen Zwillingskräfte könnten nun zusammen einen mehrwöchigen Aufschwung bewirken, der den Fonds im vierten Quartal um 20% oder mehr anhebt. Noch wichtiger ist, dass ein risikoarmer Einstieg in dieses konträre Spiel einfacher sein könnte, als es scheint. Eine gut organisierte Trendlinie markiert die Kluft zwischen Bullen- und Bärenmacht.
EEM-Langzeitchart (2003 - 2018)
Der Fonds notierte im April 2003 knapp über 11, 00 USD an der Börse und trat damit in einen starken Aufwärtstrend ein, der durch die starke Erholungswelle nach dem Bärenmarkt von 2000 bis 2002 gestützt wurde. Es erzielte im vierten Quartal 2007 beeindruckende Gewinne und erreichte mit 55, 83 US-Dollar ein Allzeithoch. Im August 2008 fiel es in eine Handelsspanne, die nach unten abfiel. Der Verkaufsdruck eskalierte im November und erreichte ein Tief von 18, 22 US-Dollar vor einem Jahrestief kraftvoller Aufschwung in das neue Jahrzehnt.
Die V-förmige Rallye lief in der zweiten Jahreshälfte 2011 aus, als sich das hyperbolische Wachstum Chinas abschwächte und langfristige Höchststände in allen Volkswirtschaften der zweiten und dritten Welt auslöste. Der Fonds kehrte um, nachdem er das Fibonacci-Bärenmarkt-Retracement-Niveau von 0, 86 in den oberen 40er-Jahren durchbrochen hatte, fand Mitte der 30er-Jahre Unterstützung und trat in eine eng begrenzte Aktion ein, die bis 2015 anhielt.
Ein Sechsjahrestief in den oberen 20er-Jahren bedeutete eine risikoarme Kaufgelegenheit im Januar 2016, vor einem stetigen Anstieg, der nach den Präsidentschaftswahlen an Dynamik gewann. Die Rallye erreichte im Januar 2018 den Widerstand von 2011 und kehrte sich erneut um. Sie trat in ein fallendes Keilmuster ein, das bei den 50-Monats- und 200-Wochen-EMAs im August Unterstützung fand. Der Index erreichte ein 16-Monats-Tief und stieg letzte Woche an. Damit lag die Sitzung am Freitag über den langfristigen gleitenden Durchschnitten.
Der monatliche Stochastik-Oszillator trat im Oktober 2017 in einen Verkaufszyklus ein und beschleunigte sich im ersten Quartal 2018 nach unten und erreichte schließlich das überverkaufte Niveau im Juni. Der High-to-Low-Transit entwickelte sich eher in einer geraden Linie als in mehreren Wellen und senkte den Indikator auf das tiefste Tief seit 2008. Dies wiederum signalisiert einen extrem überverkauften Markt, der gleichzeitig reif für eine mehrmonatige Erholungswelle ist Dieser Preis hat ein langfristiges Unterstützungsniveau erreicht. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die Risiken einer Investition in Schwellenländer .)
EEM-Kurzzeit-Chart (2016 - 2018)
Der Rückgang hat sich dem 50% -Retracement des Aufwärtstrends von 2016 bis 2018 angenähert und markiert einen proportionalen Rückgang innerhalb eines längerfristigen Aufwärtstrends. Diese enge Übereinstimmung mit längerfristigen technischen Messwerten sollte trotz des Fehlens stärkerer Kaufsignale nicht ignoriert werden. Glücklicherweise hat die Korrektur eine nahezu perfekte Trendlinie niedrigerer Hochs erreicht, die dieses Signal auslösen wird, sobald der Widerstand bei 43, 50 USD durchbrochen wird.
Der Fonds erholte sich letzte Woche zum vierten Mal von der Keilunterstützung, was für aggressive Trader ein logisches Preisniveau darstellt, um Stop-Losses zu platzieren, wenn sie einen Sprung in die Masse machen und ein Long-Side-Engagement eingehen möchten. Der Kaufdruck sollte nach dem Ende des Trendlinienwiderstands schnell zunehmen. Es ist jedoch sinnvoll, eine defensive Risikomanagementstrategie beizubehalten, sofern sich der Nachrichtenfluss in den kommenden Tagen nicht rasch verschiebt und die Supermächte eine Handelsvereinbarung erzielen.
Die Quintessenz
Der iShares MSCI Emerging Markets Index Fund verzeichnete in den niedrigen 40er-Jahren eine langfristige Unterstützung, während die relativen Stärkeindikatoren auf das extremste überverkaufte Niveau seit dem Marktcrash des letzten Jahrzehnts gesunken sind. Zusammengenommen könnten dieses Instrument und andere Emerging Markets-Fonds im vierten Quartal mehr als 20% zulegen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Internationale Aktien werden den Inlandsmarkt übertreffen: JPM .)
