Obwohl es Optionskontrakte seit fast 40 Jahren gibt, sind sie erst seit kurzem sehr beliebt. Die Chicago Board Options Exchange, der weltweit größte Optionsmarkt, wurde 1973 eröffnet. am ersten tag tauschten knapp über 900 kontrakte mit nur 16 aktien die hände. Um die Wende des 21. Jahrhunderts belief sich das Gesamtvolumen der Optionskontrakte an US-Börsen auf rund 500 Millionen, und Ende 2017 meldete die Options Clearing Corporation, die weltweit größte Clearingstelle für Derivate, das Clearing von fast 4, 5 Milliarden Kontrakten für das Jahr. Investoren haben die enorme Kosteneffizienz bei der Nutzung der Hebelkraft von Optionen entdeckt, um ihre potenziellen Renditen zu steigern und ihre Risiken abzusichern.
Ungeachtet der Popularität sind Optionen mit zusätzlichen Risiken verbunden, sodass die Optionsbörsen bestimmte Anforderungen gestellt haben, bevor die Aktien eines Unternehmens für Optionskontrakte notiert werden können. Einzelne Unternehmen haben keinen Einfluss darauf, ob ihre Aktien an der Optionsbörse notiert sind oder nicht. Die Entscheidung, Aktienoptionen für eine bestimmte Aktie aufzulisten, liegt allein im Ermessen der Börsen.
Nach den CBOE-Regeln muss ein öffentliches Unternehmen vier Kriterien erfüllen, bevor Optionen auf seine Aktie an der Optionsbörse gehandelt werden können:
- Das zugrunde liegende Aktienwertpapier muss an der NYSE, der AMEX oder der Nasdaq notiert sein. Der Schlusskurs muss während der meisten Handelstage in den letzten drei Kalendermonaten einen Mindestkurs je Aktie aufweisen. Die Gesellschaft muss über mindestens 7.000.000 öffentlich gehaltene Aktien verfügen. Die Gesellschaft muss mindestens 2.000 Aktionäre haben.
Wenn ein Unternehmen eines dieser Kriterien nicht erfüllt, können an Optionsbörsen wie der Chicago Board Options Exchange keine Optionen auf das zugrunde liegende Wertpapier gehandelt werden. Aufgrund der oben aufgeführten zweiten Bedingung können Optionen an einem Unternehmen erst mindestens drei Monate nach dem Datum des Börsengangs gehandelt werden.
Optionen haben den Ruf, risikoreicher oder gefährlicher zu sein als normale Aktiengeschäfte. Die Wahrheit ist jedoch, dass Optionen, die mit Bedacht eingesetzt werden, tatsächlich zur Risikominderung eingesetzt werden können. Sie können in bestimmten Situationen sogar weniger riskant sein als Aktien, da das finanzielle Engagement geringer ist - und sie sind eine sehr zuverlässige Absicherung, wenn eine Stop-Loss-Order platziert wird. Und für strategische Anleger eröffnen Optionen eine Vielzahl von Alternativen, um ihre Anlageziele durch den Einsatz synthetischer Optionen zu erreichen.
