Equity vs. Mortgage REITs: Ein Überblick
Es gibt verschiedene Arten von Real Estate Investment Trusts (REITs), einschließlich Equity REITs, Mortgage REITs und Hybrid REITs. Ein REIT ist eine Art Wertpapier, bei dem das Unternehmen Immobilien oder immobilienbezogene Vermögenswerte besitzt und in der Regel verwaltet. REITs sind mit Aktien vergleichbar und werden an wichtigen Börsen gehandelt.
REITs ermöglichen es Unternehmen, Immobilien oder Hypotheken zu kaufen, indem sie kombinierte Anlagen von ihren Anlegern nutzen. Diese Art der Investition ermöglicht es großen und kleinen Investoren, einen Anteil an Immobilien zu besitzen.
Ein erheblicher Prozentsatz des REIT-Gewinns wird als Dividende an die Anleger ausgezahlt. Aktien-REITs entwickeln sich tendenziell besser, wenn die Zinssätze niedrig sind und die Immobilienpreise steigen. Aufgrund der Komplexität der verschiedenen Märkte, die von Aktien-REITs abgedeckt werden, stehen jedoch fast immer Chancen zur Verfügung.
Die zentralen Thesen
- REITs sind aktienähnliche Wertpapiere, mit denen große und kleine Anleger ihren Portfolios Immobilieneigentum hinzufügen können. REITs sind für den Erwerb, die Verwaltung, den Bau, die Renovierung und den Verkauf von Immobilien zuständig. REITs für Hypotheken verleihen in der Regel Geld an Immobilienkäufer oder erwerben Immobilien bestehende Hypotheken oder Investitionen in Mortgage-Backed Securities (MBS).
Aktien-REITs
Equity REITs investieren in harte Immobilien. Die Erträge von Equity Real Estate Investment Trusts werden hauptsächlich aus Mieteinnahmen aus ihren Immobilienbeständen generiert. Aktien-REITs investieren in der Regel in Büro- und Industrie-, Einzelhandels-, Wohn- und Hotel- und Resortimmobilien.
Ein Beispiel für einen Aktien-REIT ist der Senior Housing Properties Trust (SNH). Equity REITs generieren Einnahmen aus der Miete von Immobilien sowie aus dem Kauf und Verkauf von unterbewerteten Immobilien mit Gewinn. Einige Aktien-REITs sind diversifiziert und investieren in verschiedene Immobilienkategorien wie Einzelhandelsflächen und Wohnungen.
Der Kilroy Realty REIT (KRC) ist ein Beispiel für einen diversifizierten REIT. Andere REITs konzentrieren sich auf engere Segmente des Immobilienmarktes wie den Einzelhandel wie den REIT (CBL) von CBL & Associates Properties Inc. oder Hotels wie Sotherly Hotels Inc. (SOHO).
Hypotheken-REITs
Hypotheken-REITs investieren nur in Hypotheken und machen weniger als 10% des REIT-Marktes aus. Während Equity-REITs in der Regel ihre Einnahmen aus der Vermietung von Immobilien erzielen, erzielen Mortgage-REITs ihre Einnahmen hauptsächlich aus den Zinsen, die sie auf ihre Hypothekendarlehen verdient haben.
Ein Beispiel für einen Hypotheken-REIT ist die Wohnungsinvestitions- und Verwaltungsgesellschaft REIT (AIV). REITs wie AIV verdienen Geld, indem sie Zinsen für Kredite zur Finanzierung von Immobilienkäufen erheben. Sie handeln und investieren auch in hypothekenbesicherte Wertpapiere. Es gibt gewerbliche Hypotheken-REITs wie den Capstead Mortgage Corporation REIT (CMO) und Wohnhypotheken-REITs wie den Anworth Mortgage Asset Corporation REIT (ANH). Einige gemischte REITs wie Dynax Capital Inc. REIT (DX) investieren sowohl in gewerbliche als auch in private REITs.
Wie bei Aktien-REITs wird der Großteil der Hypotheken-REIT-Gewinne als Dividende an die Anleger ausgezahlt. Hypotheken-REITs schneiden in Zeiten steigender Zinsen tendenziell besser ab. Wie bei Aktien-REITs gibt es jedoch so viele verschiedene Zielmärkte, dass Hypotheken-REITs fast immer Investitionsmöglichkeiten bieten.
Hybrid-REITs
Hybrid-REITs investieren sowohl in Immobilien als auch in Hypotheken. Es gibt nur wenige REITs, die tatsächlich beide Arten von Geschäftstätigkeiten ausüben. Der Two Harbors Investment Corp. REIT (TWO) ist ein Beispiel dafür. Two Harbors investiert in hypothekarisch besicherte Wohnimmobilien, Hypothekendarlehen sowie Immobilien und Vermögenswerte.
Indem sie sowohl in Hypotheken als auch in Sachwerte investieren, verfolgen hybride REITs wie Two Harbors einen ausgewogeneren Ansatz und können möglicherweise sowohl in einem Umfeld mit steigenden als auch fallenden Zinssätzen profitieren, in dem traditionelle REITs nur mit Aktien oder nur mit Hypotheken zu kämpfen haben.
