Der WTI-Rohöl-Futures-Kontrakt hat den höchsten Stand seit dem vierten Quartal 2014 erreicht, der durch die starke weltweite Nachfrage und die zunehmenden geopolitischen Spannungen gestützt wurde. Die großen Energiefonds sind im Gleichschritt gestiegen, liegen aber mit einer deutlichen Unterperformance gegenüber dem zugrunde liegenden Rohstoff deutlich unter den Höchstständen von Januar 2018. Diese rückläufige Divergenz könnte in den kommenden Wochen zu profitablen Leerverkäufen führen, da Rohöl für das laufende Jahr kurz vor dem Topping steht.
Drei Jahrzehnte Spotmarktdaten belegen die starke saisonale Rohölperformance, wobei für April und Mai höhere Preise erwartet werden, gefolgt von gemischten Sommermaßnahmen, die häufig von den Wirbelstürmen und ihren Auswirkungen auf die Ölplattformen am Golf bestimmt werden. Die Preise sinken dann tendenziell im November und Dezember und finden im folgenden Jahr Unterstützung für neue Energiethemen. Geopolitische Spannungen wie der derzeitige Streit mit dem Iran können diese lange beobachteten saisonalen Zyklen erheblich beeinflussen.
Die Fahrsaison im Sommer sorgt für einen Frühlingsschub. Unbekannte Kräfte heben Rohöl an, um die Pumpenpreise anzuheben. Dieses Phänomen endet in der Regel am Memorial Day oder in weniger als vier Wochen, was darauf hindeutet, dass der Futures-Kontrakt einen Höchststand von 70 USD oder weniger erreichen wird. Das 50% -Retracement des Rohöl-Abwärtstrends von 2014 bis 2015 liegt bei 67 USD, wobei ein weitgehender Rückgang dieses Niveaus bärische Signale auslöste, die Leerverkaufsgewinne bei unterdurchschnittlichen Energiefonds generieren könnten.
Der SPDR Select Sector Energy ETF (XLE) verzeichnete zwischen 2014 und 2016 einen Abverkauf von 101, 52 USD auf 49, 93 USD und erreichte damit ein Fünfjahrestief. Die anschließende Erholungswelle kam im Dezember knapp über dem Ausverkaufsniveau von.618 Fibonacci in den oberen 70er Jahren zum Stillstand und führte zu einem Rückgang, der bis in die zweite Hälfte des Jahres 2017 andauerte. Im Januar 2018 beendete sie eine Rundreise in den Widerstand das bisherige Hoch in diesem Jahr und gab die Hälfte der Rallye-Welle in den Februar auf.
Ein Basismuster Mitte der 60er Jahre führte zu einem Ausbruch im April, der vor etwa zwei Wochen beim Ausverkaufsretracement von 0, 618 ins Stocken geriet. Seitdem hat es seitwärts gemahlen, obwohl Rohöl weiter an Boden gewonnen hat. Es scheint, dass Handelskriegsängste den Fonds unter Verschluss halten, der eine stärkere Korrelation mit US-Aktien aufweist als der Rohölkontrakt. Dieses rückläufige Verhalten könnte zu einem Durchbruch der Range-Unterstützung nahe 72 USD führen, was Leerverkaufssignale und einen Test auf das Tief von 2018 auslösen könnte.
Der S & P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP) der SPDR hat einen ähnlichen Verlauf genommen und ist im Januar 2016 auf ein Mehrjahrestief von 22, 06 USD gefallen und erholte sich stark bis zum Jahresende. Es beendete auch den anschließenden Rückzug in der zweiten Jahreshälfte 2017, aber im Gegensatz zu seinem Rivalen erreichte die Rallye im Jahr 2018 nicht das Hoch von 2016. Der Fonds verkaufte sich mit dem Aktienmarkt bis in den Februar hinein und handelt seitwärts nahe dem.618-Retracement des Aufwärtstrends von 2016. Engagierte Käufer müssen zwei Widerstandsniveaus erreichen, um die rückläufige Divergenz bei Rohöl zu beenden - auf den Höchstständen von Dezember 2016 und Januar 2018.
Das bilanzielle Volumen (OBV) stieg Ende 2017 auf ein Mehrjahreshoch, aber die starke Verteilung im April hat den Aufwärtstrend des Indikators untergraben. Während dieser Gegenwind es dem Fonds erschwert, die sechs Punkte bis zur zweiten Widerstandsstufe abzudecken, könnte ein Ausbruch über 40 USD die Kaufkraft anziehen, die zur Erfüllung dieser Aufgabe erforderlich ist. Wie bei XLE würde eine Aufschlüsselung nach kurzfristiger Unterstützung attraktive Leerverkaufssignale auslösen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Leerverkäufer kreisen Öl- und Gasaktien als Rohölpreissteigerungen ein .)
Die Quintessenz
Energiefonds haben in den letzten Monaten eine Underperformance gegenüber Rohöl verzeichnet, wobei Preismaßnahmen stärker auf Handelskriegsängste abzielen als auf den Terminkontrakt. In der Zwischenzeit neigt sich die positive Saisonalität des Sektors dem Ende zu, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass das Rohöl sinkt und Leerverkaufssignale bei den relativ schwächeren Fonds auslöst. (Weitere Informationen finden Sie unter: 9 'High Beta'-Energieaktien, die in die Höhe schnellen können .)
