DEFINITION VON ERWEITERTER INDIZIERUNG
Enhanced Indexing ist ein Anlageansatz, mit dem versucht wird, die Rendite eines zugrunde liegenden Portfolios oder Index zu steigern. Die verbesserte Indizierung versucht auch, den Tracking Error zu minimieren. Diese Art der Anlage wird als eine Mischung aus aktivem und passivem Management angesehen und wird zur Beschreibung jeder Strategie verwendet, die in Verbindung mit Indexfonds zur Überperformance einer bestimmten Benchmark eingesetzt wird.
BREAKING DOWN Verbesserte Indizierung
Die erweiterte Indexierung ähnelt der passiven Verwaltung, da die erweiterten Indexmanager in der Regel nicht wesentlich von den im Handel erhältlichen Indizes abweichen. Verbesserte Indexierungsstrategien haben einen geringen Umsatz und daher niedrigere Gebühren als aktiv verwaltete Portfolios.
Die erweiterte Indizierung ähnelt auch der aktiven Verwaltung, da Manager die Möglichkeit haben, bestimmte Abweichungen vom zugrunde liegenden Index vorzunehmen. Diese Abweichungen können genutzt werden, um die Rendite zu steigern, die Transaktionskosten und den Umsatz zu minimieren oder die Steuereffizienz zu maximieren.
Finanzexperten sind sich uneinig, ob die erweiterte Indizierung wirklich aktiv oder passiv ist.
So funktioniert die erweiterte Indizierung
Anleger können schlecht abschneidende Aktien aus einem Index leerverkaufen und die Fonds dann zum Kauf von Aktien von Unternehmen verwenden, von denen sie hohe Renditen erwarten, was die Gewichtung des Indexfonds verringert. Anleger könnten über lange Zeiträume hinweg eine Outperformance gegenüber einer Benchmark erzielen, indem sie ihr Engagement in Aktien mit schlechter Wertentwicklung konsequent aufheben und den Erlös für Investitionen in andere Wertpapiere verwenden.
Verbesserte Indexfonds können rentabler sein als normale Indexfonds, indem sie:
- Positionierung des Portfolios auf einen bestimmten SektorZeitplanung des MarktesInvestition nur in bestimmte Wertpapiere des IndexVermeidung bestimmter Wertpapiere des Index, die voraussichtlich eine Underperformance aufweisenVermeidung der HebelwirkungAuf dem neuesten Stand der Markttrends
Nachteile von Enhanced Index Funds
Da erweiterte Indexfonds im Wesentlichen aktiv verwaltet werden, besteht für die Anlage ein zusätzliches Risiko in Form eines Verwaltungsrisikos, während sich Indexfonds nur um das Marktrisiko kümmern müssen. Schlechte Entscheidungen des Managers können die zukünftige Rendite beeinträchtigen. Da erweiterte Indexfonds aktiv verwaltet werden, weisen sie im Vergleich zu Index-Investmentfonds höhere Verwaltungskostenquoten auf.
Erweiterte Indexfonds weisen in der Regel Kostenquoten zwischen 0, 5% und 1% auf, verglichen mit 1, 3% bis 1, 5% bei regulären Investmentfonds. Da erweiterte Indexfonds aktiv verwaltet werden, sind mit ihnen in der Regel höhere Fluktuationsraten verbunden, was zu höheren Maklertransaktionsgebühren und Kapitalgewinnen führt. Sie sind auch neuere Anlageinstrumente und verfügen nicht über eine so lange Erfolgsbilanz, um die Performance zu vergleichen.
Erweiterte Indizierungsstrategien
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