Inhaltsverzeichnis
- Was ist Eigenkapital?
- Formel und Berechnung
- Was sagt Ihnen Equity?
- Grundlegendes zum Eigenkapital
- Die Verwendung der Aktienemission
- Komponenten des Eigenkapitals
- Beispiel für das Eigenkapital
- Private Equity
- Gerechtigkeit fängt zu Hause an
- Markenwert
- Eigenkapital vs. Eigenkapitalrendite
Was ist Eigenkapital?
Eigenkapital wird in der Regel als Eigenkapital (auch als Eigenkapital bezeichnet) bezeichnet, das den Geldbetrag darstellt, der an die Aktionäre eines Unternehmens zurückgegeben würde, wenn alle Vermögenswerte liquidiert und alle Schulden des Unternehmens getilgt würden.
Eigenkapital wird in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen und ist eine der gebräuchlichsten Finanzkennzahlen, anhand derer Analysten den finanziellen Zustand eines Unternehmens beurteilen. Das Eigenkapital kann auch den Buchwert eines Unternehmens darstellen. Eigenkapital kann manchmal als Sachleistung angeboten werden.
Es gibt verschiedene Arten von Eigenkapital, die über die Bilanz eines Unternehmens hinausgehen. Wir werden die verschiedenen Arten von Eigenkapital untersuchen, einschließlich der Art und Weise, wie Anleger das Eigenkapital oder das Nettovermögen eines Unternehmens berechnen können.
Eigenkapital
Die zentralen Thesen
- Es gibt verschiedene Arten von Eigenkapital, aber Eigenkapital bezieht sich in der Regel auf das Eigenkapital, das den Geldbetrag darstellt, der an die Aktionäre eines Unternehmens zurückgegeben würde, wenn alle Vermögenswerte liquidiert und alle Schulden des Unternehmens getilgt würden. Wir können uns Eigenkapital als einen Grad des Eigentums an einem Vermögenswert vorstellen, nachdem wir alle mit diesem Vermögenswert verbundenen Schulden abgezogen haben. Das Eigenkapital repräsentiert die Beteiligung der Aktionäre an dem Unternehmen. Die Berechnung des Eigenkapitals ergibt sich aus der Bilanzsumme eines Unternehmens abzüglich seiner gesamten Verbindlichkeiten.
Formel und Berechnung des Eigenkapitals
Für die Aktionäre ist es wichtig, die finanzielle Stabilität der Unternehmen zu kennen, in die sie investieren. Die folgende Formel und Berechnung kann verwendet werden, um das mit einer Investition in ein Unternehmen verbundene Risiko zu bestimmen.
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Eigenkapital = Bilanzsumme - Bilanzsumme
Die Bilanz stützt sich auf die Rechnungslegungsgleichung, die wie folgt lautet:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Aktiva = Passiva + Eigenkapital
Wir wollen jedoch den Wert des Eigenkapitals ermitteln, was wie folgt geschehen kann:
- Suchen Sie das Gesamtvermögen des Unternehmens in der Bilanz des Berichtszeitraums. Suchen Sie das Gesamtvermögen der Verbindlichkeiten, das in der Bilanz separat ausgewiesen werden soll. Ziehen Sie das Gesamtvermögen von den Gesamtverbindlichkeiten ab, um das Eigenkapital zu ermitteln. Das Gesamtvermögen entspricht der Summe aus Verbindlichkeiten und dem Gesamtkapital.
Was sagt Ihnen Equity?
Die Bilanzierungsgleichung sowie das Eigenkapital finden über die Unternehmen hinaus Anwendung. Wir können uns Eigenkapital als einen Grad des Eigentums an einem Vermögenswert vorstellen, nachdem wir alle mit diesem Vermögenswert verbundenen Schulden abgezogen haben.
Nachfolgend sind einige Arten von Eigenkapital aufgeführt:
- Eine Aktie oder ein anderes Wertpapier, das eine Eigentumsbeteiligung darstellt, die sich in einem privaten Unternehmen befinden könnte. In diesem Fall heißt es Private Equity). Man kann dies auch als Eigenkapital oder Eigenkapital bezeichnen. Beim Margenhandel handelt es sich um den Wert von Wertpapieren auf einem Margenkonto abzüglich des Wertes, den der Kontoinhaber vom Makler geliehen hat Der Betrag, den der Eigentümer noch für die Hypothek schuldet. Dies ist der Betrag, den der Eigentümer nach dem Verkauf einer Immobilie und der Zahlung etwaiger Grundpfandrechte erhalten würde. Wird auch als „Immobilienwert“ bezeichnet. Wenn ein Unternehmen in Konkurs geht und liquidiert werden muss, ist Eigenkapital der verbleibende Geldbetrag, nachdem das Unternehmen seine Gläubiger zurückgezahlt hat. Dies wird am häufigsten als "Eigenkapital", auch als Risikokapital oder "haftendes Kapital" bezeichnet.
Grundlegendes zum Eigenkapital
Eigenkapital ist wichtig, da es den Wert des Anteils eines Anlegers an Wertpapieren oder einem Unternehmen darstellt. Anleger, die Aktien eines Unternehmens halten, sind in der Regel an ihrem durch ihre Aktien repräsentierten Eigenkapital des Unternehmens interessiert. Diese Art von persönlichem Eigenkapital ist jedoch eine Funktion des gesamten Eigenkapitals des Unternehmens. Der Besitz von Aktien eines Unternehmens über einen längeren Zeitraum kann zu Kapitalgewinnen oder Wertsteigerungen bei den Aktienkursen sowie zu Dividenden für die Aktionäre führen. Der Besitz von Eigenkapital kann den Aktionären auch das Stimmrecht bei Wahlen zum Verwaltungsrat einräumen. Diese Kapitalbeteiligungsvorteile fördern das anhaltende Interesse der Aktionäre an dem Unternehmen.
Das Eigenkapital repräsentiert die Beteiligung der Aktionäre an der Gesellschaft. Wie bereits erwähnt, ergibt sich die Berechnung des Eigenkapitals aus der Bilanzsumme eines Unternehmens abzüglich seiner gesamten Verbindlichkeiten.
Das Eigenkapital kann auch als Grundkapital und Gewinnrücklage abzüglich des Wertes der eigenen Aktien ausgedrückt werden. Diese Methode ist jedoch weniger verbreitet. Obwohl beide Methoden den gleichen Wert ergeben, ist die Verwendung der Bilanzsumme und der Bilanzsumme eher ein Hinweis auf die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. Durch den Vergleich konkreter Zahlen, die alles widerspiegeln, was das Unternehmen besitzt und was es schuldet, zeichnet die Eigenkapitalgleichung "Aktiva-Minus-Passiva" ein klares Bild der Finanzen eines Unternehmens, das von Investoren und Analysten leicht interpretiert werden kann.
Das Eigenkapital kann entweder negativ oder positiv sein. Im positiven Fall verfügt das Unternehmen über genügend Vermögenswerte, um seine Verbindlichkeiten zu decken. Im negativen Fall übersteigen die Verbindlichkeiten des Unternehmens seine Vermögenswerte. bei längerer laufzeit gilt dies als bilanzinsolvenz.
In der Regel betrachten Anleger Unternehmen mit negativem Eigenkapital als riskante oder unsichere Anlagen. Das Eigenkapital allein ist kein maßgeblicher Indikator für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. In Verbindung mit anderen Tools und Metriken kann der Investor den Gesundheitszustand eines Unternehmens genau analysieren.
Die Verwendung der Aktienemission
Das Eigenkapital wird als Kapital für ein Unternehmen verwendet, das Vermögenswerte erwerben und den Betrieb von Fonds unterstützen kann. Das Eigenkapital hat zwei Hauptquellen. Der erste Betrag stammt aus dem ursprünglich in ein Unternehmen investierten Geld und den später getätigten zusätzlichen Investitionen. Auf den öffentlichen Märkten wird dieses Eigenkapital zum ersten Mal, wenn ein Unternehmen Aktien auf dem Primärmarkt ausgibt, entweder für die Aufnahme der Geschäftstätigkeit oder im Falle eines etablierten Unternehmens für das Wachstumskapital verwendet. Die Mittel aus der Ausgabe von Eigenkapital könnten auch zur Tilgung von Schulden oder zum Erwerb eines anderen Unternehmens verwendet werden.
Komponenten des Eigenkapitals
Die Gewinnrücklagen sind Teil des Eigenkapitals und stellen den Prozentsatz des Nettogewinns dar, der nicht als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wurde. Stellen Sie sich einbehaltene Gewinne als Einsparungen vor, da dies eine kumulierte Summe der Gewinne darstellt, die eingespart und für die zukünftige Verwendung beiseite gelegt oder einbehalten wurden. Die Gewinnrücklagen werden mit der Zeit größer, da das Unternehmen weiterhin einen Teil seiner Einnahmen reinvestiert.
Irgendwann kann die Höhe des Bilanzgewinns die Höhe des von den Aktionären eingebrachten Eigenkapitals übersteigen. Gewinnrücklagen sind in der Regel der größte Bestandteil des Eigenkapitals von Unternehmen, die seit vielen Jahren tätig sind.
Eigene Aktien oder Aktien (nicht zu verwechseln mit US-Schatzwechseln) stellen Aktien dar, die das Unternehmen von bestehenden Aktionären zurückgekauft hat. Unternehmen können Rückkäufe tätigen, wenn das Management nicht das gesamte verfügbare Eigenkapital so einsetzen kann, dass die besten Renditen erzielt werden. Von Unternehmen zurückgekaufte Anteile werden zu eigenen Anteilen, und ihr Dollarwert wird auf einem Konto mit der Bezeichnung Eigene Anteile, einem Gegenkonto zu den Konten des Investorenkapitals und der Gewinnrücklagen, ausgewiesen. Unternehmen können eigene Aktien an Aktionäre zurückgeben, wenn sie Geld sammeln müssen.
Viele sehen das Eigenkapital als Repräsentation des Nettovermögens eines Unternehmens an - sein Nettowert wäre sozusagen der Betrag, den Aktionäre erhalten würden, wenn das Unternehmen sein gesamtes Vermögen liquidiert und alle Schulden zurückgezahlt hätte.
Beispiel für das Eigenkapital
Nachfolgend ein Auszug aus der Bilanz der Exxon Mobil Corporation (XOM) zum 30. September 2018:
- Die Bilanzsumme betrug 354.628 USD (grün hervorgehoben). Die Gesamtverbindlichkeiten beliefen sich auf 157.797 USD (1. rot hervorgehobener Bereich). Das Eigenkapital belief sich auf 196.831 USD (2. rot hervorgehobener Bereich).
Die Rechnungslegungsgleichung (Aktiva = Passiva + Eigenkapital) berechnet sich wie folgt:
- Eigenkapital = 196.831 USD oder 354.628 USD (Bilanzsumme) - 157.797 USD (Bilanzsumme).
Exxon Mobil Bilanz. Investopedia
Private Equity
Das Eigenkapital kann entweder als Marktwert des Eigenkapitals oder als Buchwert eingestuft werden. Wenn eine Investition öffentlich gehandelt wird, ist der Marktwert leicht verfügbar. Interessenten können auch eine Bewertung vornehmen lassen, um den Marktwert zu schätzen. Ein Hausbesitzer, der ein Haus verkaufen möchte, beauftragt einen Makler, um einen vergleichbaren Marktwert zu ermitteln, mit dem ein geschätzter Verkaufspreis ermittelt werden kann (und das Eigenkapital des Eigentümers entspricht seinem Vermögen (in Prozent des Eigenheims) abzüglich Verbindlichkeiten (der ausstehenden Hypothek) ist das in der Bilanz ausgewiesene Eigenkapital.
Diese Unterscheidung ist wichtig, da auf privaten Märkten kein leicht verfügbarer Marktwert verfügbar ist. Private Equity bezieht sich im Allgemeinen auf Unternehmen, die nicht öffentlich gehandelt werden. Die Bilanzierungsgleichung gilt weiterhin, wenn das in der Bilanz ausgewiesene Eigenkapital das ist, was beim Abzug der Verbindlichkeiten vom Eigenkapital übrig bleibt. Es handelt sich um eine Finanzierung, die nicht an einer öffentlichen Börse notiert ist. Private Equity kommt von Fonds und Investoren, die direkt in private Unternehmen investieren oder sich an Leveraged Buyouts (LBOs) von öffentlichen Unternehmen beteiligen.
Private Anleger können Institutionen wie Pensionskassen, Universitätsstiftungen und Versicherungsunternehmen oder Einzelpersonen sein. Private Equity bezieht sich auch auf Mezzanine-Kredite, Privatplatzierungskredite, notleidende Kredite und Dachfonds. Private Equity spielt an verschiedenen Stellen im Lebenszyklus eines Unternehmens eine Rolle. In der Regel kann sich ein junges Unternehmen ohne Umsatz oder Ertrag keine Kredite leisten, daher muss es Kapital von Freunden und Familie oder einzelnen "Engelsinvestoren" erhalten. Risikokapitalgeber treten in das Bild ein, wenn das Unternehmen sein Produkt oder seine Dienstleistung endgültig entwickelt hat und bereit ist, es auf den Markt zu bringen. Einige der größten und erfolgreichsten Unternehmen im Technologiebereich, wie Dell Technologies und Apple Inc., begannen als Venture-finanzierte Unternehmen.
Risikokapitalgeber stellen die meiste Eigenkapitalfinanzierung im Gegenzug für eine Minderheitsbeteiligung bereit. Manchmal nimmt ein Risikokapitalgeber einen Platz im Verwaltungsrat seiner Portfoliounternehmen ein, um eine aktive Rolle bei der Führung des Unternehmens zu gewährleisten. Risikokapitalgeber versuchen, frühzeitig große Erfolge zu erzielen und Investitionen innerhalb von fünf bis sieben Jahren zu beenden. Ein LBO ist eine der häufigsten Arten von Private-Equity-Finanzierungen und kann auftreten, wenn ein Unternehmen reift.
Bei einer LBO-Transaktion erhält ein Unternehmen ein Darlehen von einer Private-Equity-Gesellschaft, um den Erwerb eines Geschäftsbereichs oder eines anderen Unternehmens zu finanzieren. Cashflows oder das Vermögen des erworbenen Unternehmens sichern in der Regel das Darlehen. Mezzanine-Kredite sind private Kredite, die in der Regel von einer Geschäftsbank oder einer Mezzanine-Risikokapitalgesellschaft bereitgestellt werden. Bei Mezzanine-Transaktionen handelt es sich häufig um eine Mischung aus Fremd- und Eigenkapital in Form eines nachrangigen Darlehens oder von Optionsscheinen, Stammaktien oder Vorzugsaktien.
Eine letzte Art von Private Equity ist eine private Investition in eine Aktiengesellschaft oder PIPE. Ein PIPE ist der Kauf von Aktien einer privaten Wertpapierfirma, eines Investmentfonds oder eines anderen qualifizierten Anlegers eines Unternehmens mit einem Abschlag auf den aktuellen Marktwert (CMV) pro Aktie zur Kapitalbeschaffung.
Private Equity ist im Gegensatz zu Shareholder Equity keine Sache für den Durchschnittsbürger. Nur "akkreditierte" Anleger mit einem Nettovermögen von mindestens 1 Million US-Dollar können an Private Equity- oder Risikokapitalpartnerschaften teilnehmen. Für solche Bemühungen kann es erforderlich sein, je nach Umfang das Formular 4 zu verwenden. Für weniger wohlhabende Anleger besteht die Möglichkeit, Exchange Traded Funds (ETFs) zu erwerben, die sich auf Investitionen in Privatunternehmen konzentrieren.
Gerechtigkeit fängt zu Hause an
Wohneigentum ist in etwa mit Wohneigentum vergleichbar. Die Höhe des Eigenkapitals in seinem Wohnsitz gibt an, wie viel von dem Haus er besitzt. Das Eigenkapital einer Immobilie oder eines Eigenheims resultiert aus Zahlungen gegen eine Hypothek, einschließlich einer Anzahlung, und aus Wertsteigerungen der Immobilie.
Wohneigentum ist oft die größte Quelle für Sicherheiten einer Person, und der Eigentümer kann damit ein Wohneigentumsdarlehen aufnehmen, das einige als Zweithypothek oder als Wohneigentumskredit bezeichnen. Geld aus einer Immobilie herauszunehmen oder Geld dagegen zu leihen, ist eine Kapitalentnahme.
Angenommen, Sally hat ein Haus mit einer Hypothek. Das Haus hat einen aktuellen Marktwert von 175.000 USD und die Hypothek beläuft sich auf 100.000 USD. Sally hat ein Eigenkapital von 75.000 USD in ihrem Haus oder 175.000 USD (Aktivsumme) - 100.000 USD (Passivsumme).
Markenwert
Bei der Ermittlung des Eigenkapitals eines Vermögenswerts, insbesondere für größere Unternehmen, ist zu beachten, dass diese Vermögenswerte sowohl materielle Vermögenswerte wie Immobilien als auch immaterielle Vermögenswerte wie den Ruf und die Markenidentität des Unternehmens umfassen können. Durch jahrelange Werbung und Entwicklung eines Kundenstamms kann die Marke eines Unternehmens einen inhärenten Wert erlangen. Einige nennen diesen Wert "Markenwert", der den Wert einer Marke im Verhältnis zu einer generischen oder einer Handelsmarkenversion eines Produkts misst.
Zum Beispiel greifen viele Liebhaber von Erfrischungsgetränken zu einer Cola, bevor sie eine Cola der Handelsmarke kaufen, weil sie den Geschmack bevorzugen oder besser mit ihm vertraut sind. Wenn eine 2-Liter-Flasche Cola der Eigenmarke 1 US-Dollar kostet und eine 2-Liter-Flasche Cola 2 US-Dollar, dann hat die Coca-Cola einen Markenwert von 1 US-Dollar.
Es gibt auch so etwas wie einen negativen Markenwert, bei dem die Leute mehr für ein Generika- oder Handelsmarkenprodukt bezahlen als für einen bestimmten Markennamen. Negativer Markenwert ist selten und kann auf schlechte Werbung zurückzuführen sein, z. B. auf einen Produktrückruf oder eine Katastrophe.
Eigenkapital vs. Eigenkapitalrendite
Die Eigenkapitalrendite (Return on Equity, ROE) ist ein Maß für die finanzielle Leistungsfähigkeit, die durch Division des Jahresüberschusses durch das Eigenkapital berechnet wird. Da das Eigenkapital dem Vermögen eines Unternehmens abzüglich seiner Schulden entspricht, kann der ROE als die Rendite des Nettovermögens angesehen werden. Der ROE wird als Maß dafür angesehen, wie effektiv das Management die Vermögenswerte eines Unternehmens nutzt, um Gewinne zu erzielen. Eigenkapital hat verschiedene Bedeutungen, repräsentiert jedoch in der Regel das Eigentum an einem Vermögenswert oder an einem Unternehmen, beispielsweise an Aktionären, die Beteiligungen an einem Unternehmen halten. Der ROE ist eine Finanzmetrik, die misst, wie viel Gewinn mit dem Eigenkapital eines Unternehmens erzielt wird.
