Der Vorsitzende der Securities and Exchange Commission (SEC), Jay Clayton, sagte Anfang Februar vor dem Senat aus, er glaube, "jede ICO, die ich gesehen habe, sei eine Sicherheit". Diese Worte, die von der US-amerikanischen Aufsichtsbehörde stammen, trafen die Herzen von Blockchain-Unternehmern, die in keiner Weise wollen, dass ihre anfänglichen Münzangebote durch die Kosten und die Kontrolle belastet werden, die das Wertpapiergesetz vorschreibt.
Mit Ausnahme von Joe Forbes. Der CEO von Causam eXchange Inc. ist durchaus bereit, den bevorstehenden Verkauf von blockchain-basierten Vermögenswerten an Investoren als Wertpapierangebot zu bezeichnen. Der Grund dafür ist, dass das in Raleigh, NC, ansässige Unternehmen, das sich selbst als "Visa für das Stromnetz" auszeichnet und Energieverbraucher und -versorger miteinander verbindet, kein Token verkauft, sondern den tatsächlichen Bestand des Unternehmens in intelligenten Verträgen über Ethereum.
"Dieser Prozess begann vor ungefähr einem halben Jahr", teilte mir Forbes telefonisch mit und erklärte, dass Causam daran gearbeitet habe, das zu schaffen, was wir als das erste 506 (c) SEC-konforme Wertpapierangebot in einem Instrument ansehen, das über einen Komplex ausgeführt wird Vertrag in ethereum, den wir BITE nennen. Und BITE steht für Blockchain-Instrument für übertragbares Eigenkapital. " 506 (c) ist eine SEC-Regel, die Unternehmen von der Registrierung von Wertpapierangeboten befreit, die bestimmte Anforderungen erfüllen.
Eine dieser Voraussetzungen ist, dass nur akkreditierte Anleger - diejenigen, die bestimmte Ertrags- und Vermögenskriterien erfüllen - teilnehmen können. Causam eXchange wird den Vorverkauf für seine BITE am 8. März für maximal 1.000 akkreditierte Anleger eröffnen. Ziel ist die Beschaffung von 15 Millionen US-Dollar. Anleger unterliegen einer Sperrfrist, können jedoch ihre ethereumbasierten Aktien in traditionelle "Papier" -Aktien umtauschen. (Siehe auch: Ist Ether eine Sicherheit? Der SEC-Lehrstuhl sorgt für Verwirrung. )
Es ist jedoch erwähnenswert, dass die Ausgabe von Aktien über eine Blockchain nicht völlig neu ist. Overstock.com Inc. (OSTK) hat Ende 2016 Vorzugsaktien für die Bitcoin-Blockchain ausgegeben.
Kein Dienstprogramm in Sicht
ICOs erinnern absichtlich an den Börsengang (Initial Public Offering, IPO), aber nur sehr wenige sind so an einem Unternehmen beteiligt wie BITE von Causam eXchange. Ein Grund dafür ist, dass ein solches Angebot bei der SEC zweifellos die Augenbrauen hochziehen würde.
Vielmehr verkaufen Unternehmen Token, um Geld zu sammeln. Die Token selbst werden als "Utility-Token" dargestellt: Sie dienen als Form für Anreize in der Blockchain, wobei Knoten im Netzwerk sie als Bezahlung für Dienste austauschen. Ein CEO eines Unternehmens, das eine Blockchain-basierte App entwickelt, sagte mir kürzlich: "Das Token hat einen ganz bestimmten Zweck auf dieser Plattform und ein ganz bestimmtes Dienstprogramm. Ich weiß nicht, ob ein Austausch unser Token interessiert und ob sie dies tun." Ich hasse es zu sagen, dass ich einfach nicht interessiert bin, und das liegt daran, dass ich nicht interessiert bin."
Es ist jedoch nicht erforderlich, dass ein Instrument einen Eigentumsanteil darstellt, um als Wertpapier nach US-amerikanischem Recht eingestuft zu werden, und die SEC hat bereits einige Münzangebote für angebliche "Gebrauchsmuster" eingestellt. Während die Emittenten argumentieren, dass Token gekauft werden sollten, um ihre Plattformen zu nutzen, spekulieren die Käufer in den allermeisten Fällen über den Sekundärmarktpreis der Token. (Siehe auch ICOs: Der Anfang vom Ende? )
Causam eXchange hat unabhängig von seinem ethereumbasierten Aktienangebot eine Energiehandelsplattform aufgebaut, die auf einer unabhängigen Blockchain basiert. Diese Plattform verzichtet auf Utility-Token. "Ein neu geprägtes Token wird nicht als flüssiges Instrument für Waren und Dienstleistungen anerkannt", sagte Forbes. Die intelligenten Verträge der Plattform ermöglichen daher die Kompensation bestehender Kryptowährungen wie Bitcoin und Ether sowie von Fiat (obwohl letzteres nicht möglich ist on chain ausgeführt werden).
"Das Ziel", sagt Forbes, "ist es, eine Alternative zu spekulativen Investitionen in Instrumente wie geprägte Münzen und ICOs zu finden. Wir sind der Meinung, dass dies ein viel besserer Weg ist."
